Messari：MEME コイン三代目 PEPE の台頭の道を解読する
PEPEは将来的にDOGEを超えるチャンスがありますか？著者：Messari - Chase Devens
編纂：BlockTurbo
重要な洞察
PEPEは、暗号通貨の歴史の中で最も急成長しているERC-20トークンとなり、わずか23日で10億ドルの時価総額と107,000人のホルダーを獲得しました；
PEPEはMemeコインの復活を引き起こしました。そのため、イーサリアムとビットコインネットワークは混雑し、取引手数料が上昇しています；
PEPEの成長速度は記録的ですが、その評価はDOGEやSHIBのほんの一部に過ぎません。
現在の暗号通貨の状態に対する一般的な不満は、一般の人々に対する応用が不足していることです。これは公平な批判ですが、新しいユーザーをオンチェーンに引き込むことができる製品が一つあります：Memeコインです。最近、PEPEの放物線的な成長により、投機家たちのMemeコインへの関心が復活しました。PEPEはイーサリアムのERC-20トークンで、わずか23日で107,000人のホルダーを引き付け、10億ドル以上の時価総額に達しました。Memeコインが暗号通貨の中で果たす役割をよりよく理解するために、彼らの歴史と進展を見ていきましょう。最近市場の熱い関心を引き起こしたPEPEの狂潮まで。
起源
Memeコインの起源は2013年末のDogecoin（DOGE）に遡り、2021年のブルマーケットでピークに達しました。2021年、DOGEは主流の人気を得て、1月1日の7億ドルの時価総額から5月初めの880億ドルの時価総額に成長しました。Dogecoinの相場の後、Shiba Inu（SHIB）は10月末に420億ドルの時価総額に達し、年初にはその時価総額は100万ドルにも満たなかったのです。これらの犬をテーマにした資産には内在的な価値はありませんが、ウイルス的なインターネットミームとの関連が、暗号通貨ユーザーや小売ユーザーの間での人気を推進しました。
現在、PEPEは最新のMemeコインとして市場の注目を集めています。このコインの人気は、Matt Furieが2005年に制作した漫画「Boys Club」に登場するPepe the Frogキャラクターに由来しています。元のPepeの作品とその後のバリエーションが2010年代のインターネットプラットフォーム、例えば4chanやTumblrでウイルス的に広まった後、Pepeは暗号通貨コミュニティに受け入れられ、急速に暗号通貨文化の伝説の一部となりました。
PEPEトークンは3週間以上前の4月14日にリリースされ、総供給量は420.69兆トークンです。そのうち93.1%のトークンがUniswapの流動性プールに預けられ、残りの6.9%は将来の中央集権取引所上場のためにマルチシグウォレットに保管されています。PEPEをリリースした匿名チームは、Twitter上でのPepe the Frogの既存の知名度を利用し、初期の採用を促進するためのMemeキャンペーンを展開しました。この戦略は予想外の成功を収めたと言えます。
PEPEの成長データ
PEPEの急速な成長は、暗号通貨の歴史の中で前例がありません。最初の2日間は比較的静かでしたが、3日目には毎日のホルダー数が千単位で増加しました。PEPEはわずか22日でオンチェーン上に100,000人以上のホルダーを持つようになりました。
他の急成長するイーサリアムトークンの歴史的成長と比較しても、これはさらに印象的です。SHIBが2021年に超高速成長期に入ったとき、トークンは100,000人のホルダーに達するのに90日を要しました。2020年のDeFi夏のウイルス資産、YFIやYAMは、100,000人のホルダーのマイルストーンにすら達したことがありません。より有機的な成長の代表として、Daiは基準を提供します：100,000人のホルダーに達するのに225日かかります。
PEPEの成長を促進した最も重要な要因は、暗号通貨参加者が2021年にDOGEやSHIBを先頭にした初期サイクルからMemeコインがどのように急速に成長するかに慣れていることです。先手を打つことは利益をもたらし、この自己強化的な力はMemeの人気が高まるにつれてより多くの買い手を引き寄せます。
PEPEとSHIBの各ホルダーの平均価値を、各ホルダーの保有時価総額で測定すると、PEPEはSHIBと似た成長パターンを示していますが、速度ははるかに速いことがわかります。
中央集権取引所への迅速な上場は、PEPEの人気のスタートにさらなる燃料を追加しました。PEPEはわずか6日でMEXCに上場し、最初の中央集権取引所に上場しました；22日で世界最大の暗号通貨取引所Binanceに上場しました。これらの統合は、ユーザーの投機のハードルを下げるだけでなく、大規模な資本提供者がオフチェーンのマーケットメイキングサービスを提供できるようにしました。過去1週間で、PEPEの取引量の大部分がUniswapからこれらの中央集権プラットフォームに移行しました。
PEPEの中央集権取引所での採用は、PEPEのデリバティブ取引の扉も開きました。現在、BinanceやBybitのような取引所はPEPEの永久先物を提供しており、ユーザーはPEPEの価格に対して100倍のレバレッジで投資できます。わずか数日で、PEPEのデリバティブ取引量は日常の現物取引量を超えました。
デリバティブは基礎資産に対するレバレッジエクスポージャーを生むため、資産により大きなボラティリティをもたらします。このボラティリティは現在、イーサリアムのDeFiエコシステムに溢れ出ており、PEPEの価格の週末の大幅な変動がイーサリアムのガス料金を年初来の新高値に押し上げました。ユーザーは再び、PEPEをオンチェーンで交換するために100ドル以上の取引手数料が必要になるという状況に直面しています。
2021年のMemeコインの狂潮とは異なり、イーサリアムエコシステムは現在、メインネットの混雑を緩和するのに役立つ機能が整った第二層ソリューションを持っています。しかし、PEPEの創作者はイーサリアムメインネットでのリリースを選択し、流動性にアクセスする機会を最大化しました。
イーサリアム、Arbitrum、Polygonは同様の数の毎日のアクティブユーザーを提供していますが、イーサリアムの総ロック価値は290億ドル、Arbitrumは25億ドル、Polygonは10億ドルです。イーサリアムのスケーリングソリューションでリリースすることを選択することは、より大きな摩擦を生み出し、PEPEの爆発の可能性を低下させます。
Memeコインはイーサリアムのスケーリングソリューションで大きな成功を収めていないかもしれませんが、彼らはOrdinalsプロトコル上に構築された新しいBRC-20標準を通じてビットコインに拡張しています。これらの「トークン」は、ビットコインネットワーク上の単一のサトシに刻まれた代替可能なバルクメタデータです。PEPEのリリース以来、BRC-20 Memeコインは人気が爆発的に増加し、ネットワーク上で深刻な混雑を引き起こしました。これは、Binanceが手数料処理を再構成するために1日に2回BTCの引き出しを一時停止するほどの影響を及ぼしました。
最後に、イーサリアムメインネットでの活動の復活はETHホルダーに利益をもたらしました。2022年9月のThe Merge以来、ETHの供給量は最も速いペースで減少しています。表面的には、PEPEは最近のMemeサイクルの明らかな勝者ですが、「Ultrasound Money」Memeは基礎的な面でその力を示しています。
未来展望
SHIBとDOGEは2021年の放物線的な成長の後、90%の価格調整を経験しました。PEPEも同様の結果に直面するのでしょうか？投機市場の歴史はそう言うでしょう。しかし、PEPEの上昇がこれで終わるわけではありません。
2021年10月の熱狂のピーク時、SHIBの時価総額は一時DOGEを超え、最高で450億ドルに達しました。現在、10億ドルの時価総額を持つPEPEはSHIBの時価総額の5分の1、DOGEの時価総額の10分の1です。どこかの時点で、たとえ短期間でも、これら二つを超えるのを見ても驚くことではありません。
もう一つ注目すべきデータポイントは、イーサリアム上のUniswapの毎日のアクティブユーザー数です。この数字はPEPEのリリース以来、2倍以上に増加し、現在は2021年5月の毎日90,000ユーザーの歴史的最高記録に急速に近づいています。Uniswapのモバイルウォレットの統合は2021年以来改善されており、PEPEの注目が続く場合、新しい毎日ユーザーの記録を樹立する可能性があります。
最後に、初期のPEPE購入者が少額の初期投資で富を得たという話が広まっています。これらの話は、周辺ユーザーが他の新たに登場したMemeコインに投機的な投資をすることをより魅力的にしています。PEPEがリリースされた最初の2週間で、WOJAK、TURBO、AIDOGEなどの他のMemeコインへの実質的な関心が見られ始めました。しかし、これらの代替Memeコインの興奮と成長は、2021年のMemeコイン狂騒の最終段階の特徴です。
