撰文：yyy，深潮TechFlow

Layer 2の全体TVLは最近連続して100億ドルの大台に達し、二層チェーン上のエコシステムは「繁栄」の様相を呈しています。 zkSyncはL2トラックで依然として第3位であり、ArbitrumとOptimismに次ぎ、チェーン上のTVLは約5億ドルに達しています。

なぜzkSyncエコシステムの繁栄が虚偽の繁栄だと言えるのでしょうか？

この質問に答える前に、まず二層の二人の兄貴、ArbitrumとOPの最近のTVLの動向を見てみましょう。

L2Beatのデータによると：

• ArbitrumのTVLは60億ドル近辺で狭い範囲で変動しています；

• OPは最近好材料が続き、TVLも新高値を更新し、ATHは25億ドルを突破しました；

両者のTVLはL2トラックのシェアの約85％を占め、絶対的な支配地位を占めています。

一方、zkSyncは、数日前のコミュニティに対する「ランダム」エアドロップNFT事件の影響を受け、TVLが急激に減少しました。資金が流出し、大部分の資金は未発行のzk-Rollup StarkNetに流れ込みました。SarkNetのチェーン上TVLは1週間で約34％増加しました。

まず結論を述べます：zkSyncのチェーン上の繁栄は、その潜在的なエアドロップ期待に基づいており、エアドロップハンターたちによって支えられています。少なくとも現在はそうです。

次に、チェーン上のエコシステムの複雑さ、インフラストラクチャの応用の広範性、NFTの「ランダム」エアドロップ事件の3つの点から上記の結論を証明します。

（p.s チェーン上のエコシステムの虚偽の繁栄の程度は定量化できませんが、zkSyncの「偽」繁栄の程度は、ArbitrumやOPをはるかに上回っています。）

チェーン上のエコシステムの複雑さ

チェーン上のエコシステムの複雑さは、革新能力を示し、ユーザーに多様なアプリケーションシナリオを提供することで、ユーザーの需要を刺激します。 L2にとって、チェーン上のエコシステムの複雑さ ≈ チェーン上のDefiの複雑さ。この一定のポンジ属性を持つdefiレゴは、チェーン上のエコシステムの繁栄にとって特に重要です。

まずは兄貴のArbitrumを見てみましょう：

リーダープロトコルGMXのTVLは5億ドルに達し、現在の暗号市場で最も優れた分散型デリバティブ取引プロトコルの1つであり、また現在生存期間が長い複雑なdefiプロトコルの数少ないものの1つです。さらに、最近バイナンスから資金調達を受けた貸付プロトコルRadiant Capitalは、L0に基づくクロスチェーンインフラストラクチャを実現し、資産のクロスチェーン貸付のアプリケーションシナリオを提供しています。

次に二番手のOPを見てみましょう：

リーダープロトコルは33 DEX Velodromeで、Solidlyの模倣による革新に基づいており、現在OPエコシステムの最も重要なハブとなり、他のエコシステムのプロトコルに影響を与えています。Sonne FinanceはVelodromeに基づいて台頭し、現在OPエコシステムで最大のネイティブ貸付プロトコルです。贈収賄とロックメカニズムを通じて、正の経済的フライホイールを生み出し、OPエコシステムに還元しています。

まとめると：

• Arbitrum: 複雑なデリバティブ取引、クロスチェーン貸付などの革新的なアプリケーションシナリオ；

• OP: イーサリアムCurveエコシステムの贈収賄の手法を模倣し、正の経済的フライホイールを実現。

チェーン上のエコシステムの複雑さは、チェーン上のエコシステムの繁栄の必要条件であり、十分条件ではありません。複雑なdefiレゴは、繁栄するエコシステムの基盤であることは間違いありません。

さて、三弟のzkSyncを見てみましょう：

SyncSwapは絶対的なリーダーで、TVLは8200万ドルに達し、zkSyncのTVLのほぼ半分を占めています。

リーダープロトコルについてはここでは触れませんが、最近「名声が高まっています」。チェーン上のスタートアップや土狗プロジェクトが溢れ、「rug」が主旋律です。エアドロップハンターたちがzkSyncのTVLを支えています。

インフラストラクチャの応用の広範性

OP/Arbitrum/zkSyncはすべて、開発者がL2/L3を簡単に立ち上げるためのモジュール式スタックを提供しています。

• OP: OP Stack；

• Arbitrum: Arbitrum Orbit；

• zkSync: zkSync HyperChain。

現在、最も広く使用されているのは、間違いなくOP Stackです。

CoinbaseがOP Stackに基づいてL2 Baseを構築することを発表した後、ますます多くのプロジェクトがこの陣営に参加しています：バイナンスopBNB、a16z、Worldcoin、Zora、Manta Networkなどが含まれます。

デリバティブ取引プロトコルSyndrも最近、Arbitrum Orbitに基づいてL3アプリケーションチェーンを構築することを発表しました。Relative、OthersideMetaなどのプロトコルもOrbitに基づいてL3を構築する意向を示しています。

一方、zkSyncでは、暗号市場でHyperChainのL3アーキテクチャについての議論はほとんど見られず、HyperChainに基づいてzk L3を構築することについては言うまでもありません。

NFTの「ランダム」エアドロップ

zkSyncは公式にエコシステムのユーザーに1万の「ランダム」アドレスにNFTをエアドロップしましたが、その後「ランダム」なアドレスは基本的に0x0で始まるものであり、さらには取引が0回または1-2回の非アクティブなアドレスも含まれていることが明らかになりました。その後、世論の圧力を受けて、公式は「ランダム」の定義が不正確であり、合格したアドレスの上位1万名であると訂正しました。

このNFTの「ランダム」エアドロップ事件は、zkSyncのTVLが急激に下落する引き金となり、わずか1週間でTVLは約8000万ドル減少し、下落率は16％以上に達しました。

同時に、zkSyncの競合である同様の潜在的な発行プロジェクトStarkNetは、同期間中にTVLが約35％増加しました。

このようなチェーン間の大幅な資金の増減は、かなりの部分がエアドロップハンターたちの戦略変更によるものと考えられます。

これもまた、zkSyncのチェーン上には実際の需要を持つユーザーが非常に少なく、チェーン上のエコシステムの繁栄は「偽の繁栄」であり、zkSyncの発行期待に基づいて生じた需要であることを裏付けています。

他の2人の兄貴、ArbitrumとOPはすでに発行されています。もちろん、発行されたことにより追跡可能なエアドロップの期待もありますが、否定できない点は、Arbitrum/OPには実際の多様な取引需要を持つユーザーがより多く存在するということです。

ここで、私は非常に主観的に言えます：エアドロップハンターがいなければ、zkSyncは何もありません。

このようなチェーン上のエコシステムと「活発な」ユーザーに直面して、思い切って尋ねます：zkSyncは今、発行する勇気がありますか？発行期待を取り除けば、誰がより優れているかは一目瞭然です。

最後に、やはり古い言葉を繰り返します：大潮が引いたとき、誰が裸で泳いでいるかがわかります。