FTXが暗号通貨を離れてからの最初の年

原文タイトル：FTXの破綻後の暗号通貨の最初の年：『惨めな状況だった』

原文著者 ：Bloomberg Crypto Michael P. Regan \& Anna Irrera

翻訳： Odaily 星球日报 0xAyA

サム・バンクマン-フリードの事件が裁判段階に入る中、多くの暗号通貨プレーヤーは依然として生存モードにあります。

サラ・フィーナンは2017年に金融業界を離れ、勇敢な暗号の新世界に飛び込みました。

フィーナンは過去数年間、ブロックチェーン技術会社とバイナンス取引所で働いており、ほぼすべてを変革し改善するという運動に参加することに興奮を覚えています。彼女は自分の犬をビットコインの発明者にちなんで名付けました。しかし、2022年の混乱の中で、FTX取引所は11月に衝撃的な破産を迎えました。その後の数ヶ月の連鎖反応で、フィーナン（最近の職場はスタートアップ）は仕事を失い、その後暗号通貨業界を離れました。

「少し失望しています」と、現在ロンドンの非暗号通貨金融テクノロジースタートアップで働くフィーナンは言いました。「FTXのようなことが起こると、少しイライラします。暗号通貨の分野で働いていると他の人に言うと、こんなことが起こったばかりなので、ここにいる人たちが詐欺を生業にしているわけではないと言うのが難しいです。」

疑念と疑惑の影がこの新興資産クラスを最初から覆っていましたが、FTXとその神秘的なリーダー、サム・バンクマン-フリードの崩壊以来、この影はここ数ヶ月でかつてないほど厚くなっているかもしれません。SBFがアメリカ史上最大の金融詐欺の一つの被告として来週起訴される中、この疑念と疑惑の影はすぐには消えそうにありません——彼は自分に対する一連の告発に対して無罪を主張しています。

もちろん、価格ほど市場の感情に影響を与えるものはありません。今年、ビットコインは約60%反発し、取引価格は約27,000ドルですが、2021年11月に記録した69,000ドルの最高値にはまだ遠く及ばず、大部分の時間は取引レンジにとどまっています。かつては3兆ドル近くの時価総額を持っていた市場は、現在約1兆ドルしか残っていません。ビットコインや他の暗号通貨トークンが真の代替通貨になるという夢は、依然として夢のままです。

取引は干上がり、かつて熱かった市場の隅々、例えばNFTは、今や批評家が常に言っていたようにデジタルチューリップのように見えます。dappGamblの研究者のデータによると、73,000以上のNFTコレクションの95%は基本的に無価値です。研究者はThe Blockからのデータを引用し、7月のNFTの週ごとの取引価値は約8000万ドルで、2021年8月のピークの3%に過ぎないと述べています。話題になったDapper LabsのNFTプロジェクトNBA Top Shotを覚えていますか？それはバスケットボールの素晴らしい瞬間を取引可能なトークンに変換し、その中には2021年に20万ドル以上で販売されたものもありました。現在、数百のそのようなトークンが売れ残り、価格はわずか1ドルです。

重要なのは、リスクキャピタル界の以前の緩やかな財布が大幅に締まったことです。Pitchbookのデータによると、今年9月19日までに暗号通貨とブロックチェーンプロジェクトに対するリスクキャピタル取引の総額は約730億ドルで、2021年と2022年の年間総額の4分の1に相当します。また、この業界の雇用機会は減少しています。Revelio Labsのデータによると、35社のデータに基づくと、2022年初頭には暗号通貨業界の労働力が18%以上増加していましたが、雇用機会は年間を通じて減少し、最近の減少率は5%を超えています。

「正直なところ、これは本当に痛みを伴います」と、暗号ヘッジファンドStrix Leviathanの最高投資責任者ニコ・コルデイロは言いました。「市場の状況のため、収入は微々たるものです。新しい投資家を引き付けることはできません。なぜなら、この分野に投資する人はいないからです。この業界の参加者は皆、生存モードにあります：資金がこの分野に戻るまで、できるだけ運営を続けることです。」

Strix Leviathanは、FTXのオフショア取引所を利用して、アメリカの取引所では取引できない永続的な暗号通貨先物を取引していましたが、現在は主要な証券会社を通じて資金が破産した取引所にロックされています。安全な取引所がないことを懸念し、同社は永続的な先物取引を停止しました。FTXの主要な競合であるバイナンスも、ますます厳しい規制の審査を受けています。

FTX時代の後に暗号通貨関連企業を成功裏に立ち上げた人々にとって、これは厳しい道のりです。ヒラル・ディアブは1月にイスラエルのテルアビブで彼の会社Market Mapperを設立しました。これはトレーダーにブロックチェーン分析を提供するプラットフォームです。しかし、彼はすぐに問題に直面し、彼のビジネスを受け入れる主要なオンライン広告プラットフォームを見つけることができませんでした。彼は、Market Mapperのニュースレターを発行するためにMailchimpに登録しようとしたとき、同社から別のサービスプロバイダーを探すように言われたと述べています。なぜなら、暗号通貨業界との関係を持ちたくないからです。彼の友人や家族も慎重な態度を示しています。

「一度でも私のスタートアップが暗号通貨に関係していると伝えると、彼らは緊張します。これが私が受けた最初の反応です」と彼は言いました。「FTXの悪い事件の後、私たちにお金を出すことに非常に疑念を抱く投資家もいます。彼らは訴えられることを恐れています。」

FTXの破産と昨年の暗号通貨の崩壊の後、これらの訴訟やその他のさまざまな事件が増え続けています。FTX自身の破産とバンクマン-フリードが直面する刑事事件に加え、暗号通貨会社Genesis Global、Celsius Network、Voyager Digital、Three Arrows Capital、BlockFi Inc.が破産と関連する法的訴訟に巻き込まれています。先週金曜日、Three Arrowsの共同創設者スー・ジュはシンガポールで拘留され、共同創設者カイル・デイビスと共に、破産ヘッジファンドの調査に協力しなかったため、潜在的な懲役に直面しています。

一方、Coinbase Global Inc.はアメリカ証券取引委員会（SEC）と争っており、取引所で取引される多くの暗号通貨が未登録の証券であるとの告発に直面しています。また、国会に対して不屈のロビー活動を行い、海外での進展を図っています。

その一方で、バイナンスは商品先物取引委員会（CFTC）とSECの執行措置に巻き込まれています。バンクマン-フリードの両親も、FTXから得た資金を回収することを目的とした訴訟に巻き込まれています。

しかし、驚くべきことに、ジョージタウン大学の金融学教授リーナ・アガルワルによれば、裁判所は暗号通貨の価格が底を見つける理由を助ける可能性のある稀な楽観的な情報源です。彼女は先月の控訴裁判所の判決を引用し、SECがグレースケール・インベストメントLLCによる現物ビットコイン取引所取引ファンドの提案を阻止した決定を覆したこと、そして別の裁判官の判決でRipple LabsのXRPトークンが一般の人々に販売される際に証券に該当しないとされたことを挙げています。

「SECは常に強制的に暗号通貨を『西部の荒野』とし、規制が必要だと主張してきましたが、裁判所は反撃しています」と彼女は言いました。「ある意味で、これはこの業界に新たな活力を与えました。」

実際、ブラックロック（BlackRock Inc.）、フィデリティ（Fidelity）、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）などの企業が最終的に彼らの現物ビットコインETFの承認を望んでおり、伝統的なウォール街の企業が伝統的な資産をデジタルトークンに変換することを目的としたブロックチェーンプロジェクトに忙しく取り組んでいる中、暗号イノベーションの未来はこれまでにないほど規制化に近づいていると言えます。

ロンドンの暗号通貨の亡命者フィーナンに関しては、彼女の犬トシはビットコインの神秘的な発明者サトシ・ナカモトにちなんで名付けられ、彼女自身はデジタル資産業界を永遠に放棄するつもりはありません。

彼女は言いました。「暗号通貨は非常に短期間で奥深いものから非常に愚かなものに変わる可能性があります。」

「もし面白いプロジェクトが現れ、私がそのプロジェクトが進展を促進すると思えば、私は戻ってくるでしょう。」