SUSS NiFT: シンガポールに焦点を当て、暗号通貨の政治経済学の重要性

著者：李国權、新跃社科大学教授、グローバル金融テクノロジー学院会長、SUSS NiFTブロックチェーンセキュリティアライアンス共同創設者

鄭金城、新跃社科大学研究員、特許金融テクノロジスト

2009年にビットコインが登場したのは、まさに時宜を得たものでした。2008年の金融危機の後、人々は伝統的な銀行システムに対して一般的に懐疑的な態度を持っていました。この危機は、一部の準備金制度の脆弱性を露呈しました。この制度の下では、銀行は預金者の資金の一部のみを準備金として保持し、残りは貸し出されます。多くの預金者が同時に払い戻しを要求すると、流動性危機が発生する可能性があります。

ビットコインは、ピアツーピア取引を公開かつ透明に公共のブロックチェーンに記録し、信頼できない銀行のパラダイムに代わる選択肢を提供しました。2100万の固定供給と中央銀行から独立した特性を持つビットコインは、タイムリーな解決策を提供し、より安全で自律的な金融選択肢として注目されています。

今日、政府や規制当局もビットコインの機能を認識し、その背後にある技術とコミュニティを尊重しています。

しかし、暗号通貨分野の人口構成は変化しています。分散型通貨の政治的および経済的影響は、初期の愛好者を引き付けました。現在、多くの新しい暗号プレイヤーは主に暗号通貨の技術と金融効率に魅了されています。業界の主要な意見リーダー（KOL）はかつて分散型と自治の支持者でしたが、今では金融効率を追求し、規制を提唱することが多くなっています（それが大衆化と大規模採用につながる場合）。

暗号通貨の大規模採用への道は困難に満ちています。業界の発展に伴い、規制基準を遵守するコストも増加しています。これに関連する問題が提起されます：コストが増加し続ける中で、広範な採用は実現可能でしょうか？さらに、人々の態度も明らかに変化しており、多くの人々がプライバシーを重視した革新的なアイデアを軽視しています。

Zcashなどのプロジェクトの先駆者の努力のおかげで、ゼロ知識証明（ZK）は広く注目を集めています。これらのプロジェクトは、規制当局に対する技術教育において重要な役割を果たしました。典型的な例は、2016年7月にZooko Wilcoxが新跃社科大学（Singapore University of Social Sciences, SUSS）でゼロ知識証明のコースを開設したことです。これにより、中央銀行デジタル通貨（CBDC）のプライバシー保護を強調するProject Ubin 2が生まれました。CBDCは、国家の通貨の電子版であり、その中央銀行によって発行および管理されます。その価値は、国家の信用によって裏付けられるため、ステーブルコインよりもはるかに安定しています。

暗号業界の価値は、その技術と内在的に関連しており、特に規制当局が制御しにくい側面においてです。暗号通貨が規制を受けやすい場合、その内在的な価値は低下する可能性があります。なぜなら、その魅力は分散型と自治性にあるからです。

規制できない暗号技術は、業界の価値と仮想経済への貢献の重要な決定要因です。規制を受け入れることは二面性を持つ剣です。規制が容易であればあるほど、仮想経済は悪意のある者に制御されやすくなります。これは、特にCBDCやステーブルコインを推進する緩やかな政府にとっては壊滅的な結果をもたらすでしょう。

暗号コミュニティは、マネーロンダリング、人身売買、麻薬、テロ資金調達、ギャンブル、ポルノなどの違法活動に対して警戒を怠ってはいけません。しかし、バランスを保つことが重要です。Tornado Cashなどのプライバシーを強化する技術は、その潜在的な利益を評価すべきであり、単にそれらが引き起こす可能性のある危害だけに焦点を当てるべきではありません。このような技術を完全に拒否することは、Web3の成長と長期的な価値提案を妨げる可能性があります。

デジタル経済に向かう中で、データの安全性とプライバシーの重要性は何度強調しても過言ではありません。これらは単なる技術的要件ではなく、人間の尊厳を守るための基盤です。デジタル経済を支えるツールと技術は、これらの価値観を優先すべきです。

デジタル経済を推進する過程で、データの安全性とプライバシーは決して損なわれるべきではありません。基盤技術は人間の尊厳を守るための鍵です。私たちは、人間の尊厳を犠牲にしてデジタル経済を推進することがないよう願っています。

暗号通貨の地政学は多面的であり、各国はその経済的、政治的、戦略的利益に基づいて異なるアプローチを取っています。暗号通貨の状況が進化する中で、それは間違いなく世界の権力ダイナミクス、貿易関係、金融システムの形成に重要な役割を果たすでしょう。ビルダーとして、技術だけでなく、政治や経済も考慮する必要があります。たとえば、技術は仮想的であるかもしれませんが、中本聡のように消えてしまう開発者は物理的な制約を受けます。彼らは、暗号通貨に不利な地域への拡張を避け、ベアマーケットの間にコストを削減し、政治的に安定した地域に拠点を置く必要があります。さもなければ、プロジェクトはさまざまな予期しない問題により中断される可能性があります。

大国は暗号通貨やステーブルコインに対して友好的ではないかもしれませんが、これは小国にとって必要なものです。暗号ステーブルコインは、ドル脱却を目指す国々のニーズを満たすことで成長することができます。暗号通貨の地政学を理解することは、正しい方向での成功を助けることができます。

大国が暗号通貨に抵抗している一方で、小さなドル脱却国は大いに恩恵を受けています。これらの地政学的な微妙な違いを理解することは、暗号通貨企業を効果的に導くことができます。

司法管轄区間の規制の違いを利用した規制アービトラージは、暗号通貨分野の短期的な戦略です。暗号通貨がますます人気を集める中、世界的な機関は標準化された規制を推進し、そのようなアービトラージの範囲を狭めています。G20や国際通貨基金（IMF）などの国際機関は、標準化された規制フレームワークの構築に取り組んでいます。暗号通貨の規制は常に変化しており、今日暗号通貨に友好的な国も明日にはより厳しい規制が課される可能性があります。緩やかな規制環境で運営することは、企業の評判を損なう可能性があります。さらに、規制の違いを利用するために頻繁に移転することは、物流面での課題を伴い、ビジネス運営を混乱させる可能性があります。持続可能な成長のためには、明確な規制環境で運営し、規制当局と協力することが推奨されます。厳格な規制を遵守することは、ユーザーの信頼を育むことにもつながり、暗号業界の長期的な成功にとって重要です。

シンガポールはオープンな経済体であり、Web3に対して友好的で、政策は比較的安定して持続可能です。シンガポール金融管理局（MAS）は、シンガポールの中央銀行として、持続可能な経済成長を促進し、安定した金融センターを育成することに尽力しています。金管局の重要なパフォーマンス指標には、持続可能な経済成長と雇用の促進、強力で持続可能かつ信頼できる金融センターの維持、革新と多様性のある金融センターの育成が含まれます。

香港が個人投資家の育成に興味を持つのに対し、シンガポールは機関型のビジネス活動に重点を置いています。金管局は、業界の責任あるデジタル資産革新の取り組みを歓迎し、関心のある各方面の金融テクノロジー規制サンドボックスに提案を提出して実際のテストを行うことを奨励しています。これにより、Web3のスタートアップやプロジェクトは、全面的な規制要件に直面することなく、現実のシナリオでソリューションをテストすることができます。金管局は規制だけでなく、発展の機能も重視しています。規制と発展のバランスを非常にうまく取り、異なる製品開発サイクルに対して適切なレベルの規制を適用しています。

金融部門技術と革新（FSTI 3.0）などのプログラムを通じて、金管局は3年間で技術と革新に最大1.5億シンガポールドルの資金を投入します。シンガポールは、Web3の未来を形作ることができるプロジェクトに財政的支援を提供しています。

シンガポールの教育への重視は、高度な技術レベルの人材を育成し、Web3人材のホットスポットとなっています。新跃社科大学、シンガポール国立大学、南洋理工大学、シンガポール管理大学、グローバル金融テクノロジー学院、そしてシンガポールの他の大学や機関は、Web3コースを専門に提供しています。

最後に、シンガポールのグローバルな接続性と金融センターとしての地位は、その魅力を高めています。シンガポールの戦略的な位置は、Web3企業が世界のパートナー、投資家、市場とつながるための理想的な場所となっています。これらの理由から、Token 2049はこの2年間シンガポールを選択しました。

しかし、シンガポールの暗号資産に対する歓迎の姿勢は、緩やかであると誤解されるべきではありません。シンガポールの暗号通貨サービスプロバイダーは、一般にサービスを宣伝することはできず、ソーシャルメディア上でのみ活動することができます。それにもかかわらず、シンガポールは国際市場で競争力を持っています。

倫理と合法性の交差点は、特に暗号通貨や技術などの分野において複雑な問題です。確かに、倫理的な設計が法律の要件に常に合致するわけではなく、逆に法律を厳守することが常に倫理的に合理的であるとは限りません。このジレンマは、暗号通貨に特有のものではありません。これは、人工知能などの技術分野におけるより広範な課題でもあります。

規制当局や政府との協力は、暗号コミュニティにとって極めて重要です。平等な協力は、単に規制要件に従うことに焦点を当てるのではなく、バランスの取れた公正な規制フレームワークを構築するのに役立ちます。このアプローチは、過度の規制が革新を抑制するのを防ぎつつ、倫理的な問題に対処することができます。

暗号業界は、「あらゆる手段を使って利益を追求する」という心態を避けるべきです。なぜなら、これが倫理的なジレンマや規制の反発を引き起こす可能性があるからです。革新、コンプライアンス、倫理の間でバランスを見つけることが重要です。確立された倫理および行動基準を参照し、これらの複雑性に対処するために規制当局や専門家との継続的な対話を行うことが重要です。

要するに、暗号コミュニティは倫理基準と法的コンプライアンスを優先すべきです。規制当局との協力と倫理を考慮した革新のコミットメントは、大規模な採用を実現し、業界の長期的な持続可能性を確保するための鍵となります。

シンガポールの健全な規制フレームワークは、暗号通貨の革新者にとって主要な目的地となっています。私たちは、シンガポールで協力し、革新し、世界のブロックチェーンの発展に貢献することをお待ちしています。シンガポールの利点を活用して、革新を促進し、持続的な影響を生み出しましょう！

SUSS NiFTについて

新跃社科大学普惠金融科技ノード（SUSS NiFT）は、大学のすべての金融テクノロジー活動をリードする「卓越センター」であり、高品質な研究、公共教育、金融技術分野における包摂的な政策提唱を提供し、社会に利益をもたらすことに尽力しています。