モバイル通貨+Web3=国境を越え、多様なオープンなインクルーシブファイナンス？

著者：柳葉驚鴻、ウィスマンノート

モバイルマネーとは

モバイルマネーはモバイル決済と同じではありません。アフリカ開発銀行の定義を引用すると、モバイルマネーは従来の銀行口座に存在する通貨とは異なり、ユーザーのSIMカードに保存される通貨を指し、SIMカードが銀行口座の代わりにユーザーの身分を識別するコードとなります。

したがって、モバイルマネーは金融サービスの革新であり、情報通信技術や非銀行の物理ネットワークを活用して、従来の銀行がカバーしていない地域や人々に金融サービスを提供します。主に二つの特徴があります。一つは、顧客が銀行システムの外でネットワークを通じて入出金操作を行うこと。もう一つは、顧客が携帯電話のインターフェースを通じて取引を行うことです。

モバイルマネーアカウントの仕組みはVenmoに似ていますが、重要な違いがあります。それは、銀行口座が必要ないことです。アプリから現金を預けたり引き出したりするために、モバイルマネーシステムは現金と携帯電話を持った人々が全国各地の重要な場所（遠隔の農村地域を含む）で待機する人工代理を利用します。また、モバイルマネーを使用して商品を購入したり、請求書を支払ったりする無現金取引も可能です。

モバイルマネーの市場

国際電気通信製造業者協会（GSMA）の2021年の報告によると、サハラ以南のアフリカでは6977億ドル（前年比40%増）がモバイルマネーオプションで処理されています。この地域は昨年の世界取引総額（1兆ドル）のほぼ70%を占めており、南アジア（1563億ドル）を大きく上回っています。

GSMA報告の追加情報によれば、アフリカには1.84億以上のアクティブなモバイルキャッシュウォレットが存在し、1年以上前には1.61億のアカウントしかありませんでした。2023年には最新のデータがさらに大きな成長傾向を示すと考えられています。

モバイルマネーの需要の理由

多くの人々にとって、現代のモバイル決済、電子マネー、さらには暗号通貨は非常に普及しています。それにもかかわらず、なぜモバイルマネーの需要が存在するのでしょうか？その核心は三つです。

1. 遠隔地域および発展途上地域の金融カバレッジが低い

世界的に見ても、依然として多くの遠隔地域や発展途上国が存在し、典型的な例はアフリカ諸国です。これらの地域の人々の金融ニーズは満たされていません。世界銀行の2023年の年次報告によると、アフリカ諸国ではインターネットを使用している人口はわずか28%であり、70%以上の人々が現代の迅速で便利な金融サービスを利用できないことを意味します。

The Global Findex Database 2021のデータを引用すると、世界の個人アカウントの保有率は76%であり、つまり世界にはまだ24%の人々が個人アカウントを持てないということです。

2. 従来の銀行支店とATMの運営コストが高い

広大で人口が少ない遠隔地域や経済的に発展途上の地域で従来の銀行支店を展開するための運営コストは非常に高く、利益も低いです。また、ATMを使用するには、まず支店で個人アカウントと銀行カードを開設する必要があり、この問題は「先に鶏があるか、先に卵があるか」という問題に変わります。したがって、モバイルマネーは少ないインフラ投資で金融サービスの範囲と対象を拡大でき、普及性が高いのです。

3. モバイルバンキングと第三者決済のハードルが高い

既存のモバイルバンキングや第三者決済サービスは携帯電話で操作できますが、これらのサービスはすべて、ユーザーがまず個人アカウントと関連する銀行カードを持っていることを要求します。経済的に発展途上の地域では、地元に従来の銀行支店が存在しない可能性が高いです。

以上の三点に基づいて、見た目には遅れているモバイルマネー技術がなぜ多くの人々に利用され続けているのかを描くことができます。モバイルマネーは発展途上地域や遠隔地域においてほぼ唯一の普及金融サービスです。

MTN MobileMoneyの事例

Web3を導入する前に、既存のモバイルマネーの運営モデルについて簡単に紹介する必要があります。

MTNはアフリカ最大の通信事業者であり、この多国籍通信グループはアフリカと中東の22カ国で事業を展開し、2.19億人のユーザーにサービスを提供しています。MTNが提供するモバイルマネーはMTN MobileMoneyと呼ばれ、アフリカで最も多く使用されているモバイルマネーであり、ウガンダ、カメルーン、ガーナ、コートジボワール、ルワンダ、ベナン、ナイジェリア、ザンビアなどの東アフリカおよび西アフリカの国々に展開されています。

ユーザーは携帯番号を通じて登録ユーザーになることができ、登録が完了すると、通信事業者に基づいたモバイルマネーアカウントが与えられます。認可された代理店で現金を預け入れることで、モバイルマネーアカウントの残高を増やすことができます。ユーザーは携帯電話を使用して送金操作を行うことができ、受取人はMTNから送信された引き出しSMSを受け取り、代理店でアカウント確認後に現金を引き出すことができます。ユーザーは現金をアカウントに保存することもでき、MTNの提携機関間でモバイルマネーを使用して請求書を支払ったり、商品を購入したりすることができます。

ビジネスの収益は、MTNが主に送金業務の手数料に依存しています。双方がMTNモバイルマネーのユーザーである場合、送金業務の最高手数料はわずか1ドルです。代理店はさまざまな手数料を徴収する権限がなく、ユーザーが現金を預け入れたり引き出したりした後にMTNから支払われる手数料のみを得ることができます。

ビジネスモデルにおいて、MTNの運営ネットワークは、信託銀行、スーパー代理店、小売代理店の三つの役割に分かれています。信託銀行はMTN顧客の資金を管理し、スーパー代理店は金融機関またはパートナーとして、小売代理店にモバイルマネーと現金の管理および配分を提供します。小売代理店は直接ユーザーに対面し、ユーザーがMTNモバイルマネーを使用し、入出金取引を行うのを支援します。

MTN MobileMoneyの欠点

モバイルマネーは発展途上地域の普及金融サービスを補完していますが、実際には非常に大きな改善の余地があります。現在見られる欠点は三つです。

1. プロセスが煩雑で代理に高度に依存している。 登録や送金、入出金はすべて小売代理店で行う必要がありますが、小売代理店は711のように広く分布していません。小売代理店や提携機関がない場合、サービスを完了することは基本的に不可能です。

2. 維持コストが高い。 MTNは現在、2万以上の小売代理店を維持しており、人工処理の環境が多く、広範なネットワークの運営コストは経済的に発展途上の地域においても欠点の一つです。

3. 現地通貨のみをサポートしている。 現在、MTNは現地通貨サービスのみをサポートしており、極めて少数の保険関連の金融サービスしか提供していません。より広義の普及金融サービスは十分ではありません。例えば、普通預金や定期預金などの貯蓄サービスを提供しておらず、より進んだ資産運用金融商品もありません。

モバイルマネーとWeb3の結合

では、このようなモバイルマネーとWeb3の結合は何をもたらすのでしょうか？利点は依然として三つです。

1. 無許可の普及金融ネットワーク。 Web3はアカウントを開設する必要がなく、さまざまな証明を提供する必要もありません。SIMカードとWeb3ウォレットアドレスを結びつけることで、直接分散型アカウントを取得できます。また、Web3のオープンな金融世界に直接接続し、Maker DAOなどのプロトコルを通じて普及金融サービスを受けることができます。資金を管理するための集中型の信託機関も必要なく、オープンプロトコルを通じて金融サービスの高度な信頼を実現できます。

2. 極めて低コストの分散型台帳。 MTNの2万以上の小売代理店の運営コストとは異なり、モバイルマネーとWeb3が結合すると、ブロックチェーンを通じて直接記帳でき、インターネットを通じて分散型の普及金融サービスを完了できます。Layer2のような技術を使用することで、手数料を1ドル未満に圧縮できます。

3. 通貨を超えたオープン金融ネットワーク。 現在のモバイルマネーシステムでは、現地通貨の支払いのみをサポートすることは普及金融を実現するには不十分です。経済が発展途上であるため、地域的な金融破綻（例えばギリシャの破綻）もあり、現地通貨を持つことは収入が本来低い人々にとって災難です。Web3をモバイルマネーに導入することで、人々はUSDCなどの準拠したドルデジタル通貨を使用して、現地の為替レートの影響を回避できます。または、RWAの準拠した資産を購入して、自身の資産の増加と保全を図ることができます。

Web3のオープン金融は国境を越え、より多様な普及金融の選択肢をもたらしましたが、同時に詐欺、ラグプル、ハッキングなどの一連の問題も存在します。これらのWeb3の暗い森の中で、推進者がある程度の集中型の審査を行う必要があります。私はWeb3が完全に無規制で、完全に分散型のユートピアの世界を必要としているとは思いません。したがって、適切な規制機関や金融機関を導入してWeb3のオープンネットワークを支援することが、Web3の未来かもしれません。これが私が理解するWeb3のオープンネットワークのバランスです。