誰がビットコインに勝てるのか？350のアルトコインのBTCに対する為替動向の分析まとめ

著者：Bill Qian, Bonan Yuan

背景

最近、BTCの時価総額比率が2年来の高値に達し、BTC以外のアルトコインのBTCに対する為替レートを分析することにしました。まず、いくつかの主流コインのBTCに対する取引ペアの歴史的なK線の動きを観察しましょう。

以下はTradingViewにおける、過去数年間の主流コインのBTCに対する為替レートです。

• LTC/BTC

• BCH/BTC

• ADA/BTC

• ETH/BTC

上記のグラフから、最もパフォーマンスが良いトークンであるETHでさえも、その発売から約2年後の2017年にBTCに対する為替レートの歴史的最高値に達したことがわかります。その後、ETH/BTCの為替レートは以前の高値を超えていません。

したがって、私たちは分析の範囲を拡大することに決めました：すべてのアルトコインとBTCの歴史的為替レートの変動を分析します。

方法

• CoinMarketCapから時価総額の高い500種類のコインを選択
• gate.ioからこれらのトークンの週次価格を取得（gateはほとんどのトークンの最も長い歴史的価格を持っています）
• すべてのトークンに対するBTCのすべての時間の最高為替レートと日付を特定
• 取引開始日からBTC為替レートの最高点までの日数を計算
• BTC為替レートの最低点から現在の日付までの時間を計算
• 今日の為替レート / すべての時間の最高点を計算
• この方法はGitHubでオープンソース化されています（文末にGitHubリンクがあります）
• 複雑な統計は含まれていません。将来的には、より多くの統計モデルを使用して分析できます。

発見

最終的に統計されたトークンの範囲

前500のトークンの中にはGate.ioで取引されていないものがあり、また取引時間が1年未満のトークンは除外しました。最終的に、約350のトークンを分析し、ほとんどの主流トークンをカバーしました。

指標

• 取引時間が1年未満のトークンを除外
• アルトコインとビットコインの週次高値を比較して為替レートを計算

トークンのBTCに対する為替レートの歴史的最高価格（All-Time-High, ATH）は通常いつ発生するのか？

• Y軸はトークン発行以来、歴史的最高価格（ATH）に達するまでの時間のスパン（年単位）を示しています。
• X軸はトークンが取引されている年数を示しています。

グラフから、ATHの時間の分布を見つけることができます。

• 大部分のトークンは取引の最初の年内にBTCに対する為替レートのATHに達します
• 2年後にATHに達するトークンはほとんどありません
• パイチャートを通じて、より良く観察しましょう

グラフ：取引開始日以来のATHの分布

上記のグラフから、次のことが観察できます：

• 発売後2年でBTCに対するATHに達したトークンはわずか5.5％で、残りのトークンは取引開始後の2年内にATHに達しています
• 結果をより良く観察するために、取引時間が2年未満のトークンをフィルタリングする必要があります。
• 取引時間が2年未満のトークンを除去すると、約289のトークンが残ります。

グラフ：開始日以来のATHの分布、取引時間が2年を超えるトークンを除外

結果は大きく変わらず、2年後にBTCに対するATHに達したトークンはわずか6.6％です。

これらのトークンを詳しく調査しましょう：['BNB','DOGE','ETC','FIL','FRAX','FTM','GT','LEO','LINK','MANA','MATIC','OKB','ONE','TFUEL','THETA','TON','TUSD','VET','WAVES']

19のトークンの中には、Gateの上場遅延により、誤って含まれているものもあります。平均取引期間は4.82年で、2019年1月9日、当時のBTCの取引価格は約3500ドルで、これは前回の熊市の底でした。

アルトコインの歴史的最低点（All-Time-LOW, ATL）は通常いつ発生するのか？

前の部分では、アルトコインの最高為替レートがいつ発生するかを分析しましたが、今度はアルトコインの歴史的最低為替レートがいつ発生するかを探ってみましょう。

指標

• 取引時間が1年未満のトークンを除外
• アルトコインとビットコインの週次低値を使用して為替レートを計算

このグラフはさらに興味深いもので、アルトコイン/BTCの為替レートATLは取引時間とほぼ線形の関係にあることを示しています。つまり、取引時間が長くなるほど、BTCに対する為替レートがATLである確率が高くなります。パイチャートを通じてさらに情報を見つけましょう！

ATLは取引時間が4年以上のトークンに対してより意味があります。取引時間が4年以上のトークンのみを含めます。

グラフ：現在の日付から、取引が4年以上のトークンのATLの分布

したがって、取引時間が4年以上のトークンの中で、最後のサイクルでBTCに対する最低点に達しなかったのはわずか18.4％です。これらのトークンを詳しく調査しましょう：

彼らは['ADA','DASH','DOGE','ETH','GT','KNC','LINK','LTC','MANA','MKR','SNT','THETA','TRX','VET']です。これらのトークンは、BTCに対する為替レートで前回のサイクルよりも悪化していないことを意味します。特別な古いトークンであるETHとLTCを除去すると、残りのトークンの平均取引期間は5.77年で、その時期は2018-01-25、つまり前回の熊市の終わりの時期であり、発行日とATLの間の時間差は約0.35で、彼らのATLは約2018-06-05に設定されます。

結論

• 私たちが分析した350のトークンの中で、前回のサイクルでBTCに対する新しい歴史的最高価格を記録したのはわずか19のトークンです
• それらは：

1. ['BNB','DOGE','ETC','FIL','FRAX','FTM','GT','LEO','LINK','MANA','MATIC','OKB','ONE','TFUEL','THETA','TON','TUSD','VET','WAVES']
2. それらは約2019年3月に上場され、前回の熊市の底でした

• 前回のサイクルで、350のトークンの中でBTCに対する新しいATLを創出しなかったのはわずか14のトークンです：
• それらは
• ['ADA','DASH','DOGE','ETH','GT','KNC','LINK','LTC','MANA','MKR','SNT','THETA','TRX','VET']です。
• それらは前回の牛市の終了時に上場され、約4ヶ月後、つまり前回の熊市の開始時に歴史的最低価格に達しました
• 唯一の重複は
• ['DOGE', 'GT', 'LINK', 'MANA', 'THETA', 'VET']です
• したがって、底値を狙うことは非常にリスクが高く、最高のリターンをもたらす可能性は低いです
• 前回の牛市の間に上場された二次市場のトークンを購入することはできるだけ避けてください！

1. それらの大多数は歴史的最低価格を引き続き創出するでしょう
2. 一部のトークンは数ヶ月以内にBTCの為替レートの歴史的最低価格を見るでしょうが、その後次のサイクルで回復します。しかし、この反発は多くありません

• 大熊市の間に上場されたトークンだけがBTCに対する新しいATHを創出でき、ETHでさえもそうではありません
• 可能な限り、トークンを上場後2年以内にすべて売却し、熊市の間に徐々にBTCに変換してください。なぜなら、次のサイクルでBTCに対する新しいATHを創出できるトークンはわずか6％であり、前回のサイクルよりも強力だからです！

Ref

https://github.com/Astrapolis-peasant/ath_btc_exchange_rates/blob/main/price_analysis_gate.ipynb