Bankless：2024年最も注目される12の暗号投資ストーリー

原文标题：《2024年の暗号投資ナラティブ用語集》

執筆：Arjun Chand、Bankless

編纂：Lynn、火星财经

牛市は盛況を極めています。

BTCは70,000ドルを超える歴史的な高値に達し、ETHは再び4,000ドルを短期間試み、暗号通貨の総時価総額は2.5兆ドルに達しました。歴史が示すように、私たちはエキサイティングな時期の始まりにいます。

牛市では、時間が重要であり、1秒ごとに価値があります。先に行動し、その後に研究することは、すべてのDegenが従う格言です。

気分：困難に直面している暗号通貨のDegenが椅子に座り、次の強力なナラティブを探しています。

このような時期には、すべてのニュースが価格に影響を与えるため、プロジェクトはしばしば流行語を使用して強力なナラティブをつかもうとします。

このBankless用語集は、ノイズを排除し、プロジェクトが本当に実質的な内容を持っているかどうかを判断するためのメモです。私たちは、これがあなたの研究とこのサイクルの勝者を選ぶための貴重なリソースとなることを願っています。

さあ、深く掘り下げてみましょう！

2024年の最もホットな暗号通貨投資ストーリーは何ですか？

• 分散型人工知能
• 再ステーキング
• ビットコインL2
• モジュラー化
• データの可用性
• DePIN
• Alt L1
• 意図
• 相互運用性
• 銘文
• 並列EVM
• RWA

分散型人工知能

現在のホットな話題に直接入りますが、分散型人工知能は、単一の組織の管理下ではなく、分散型ネットワーク（例えばブロックチェーン）上で動作するオープンソースの人工知能システムを指します。このアプローチは、人工知能の民主化を実現し、誰もがアクセスしやすく使用できるようにするために、ブロックチェーン技術の利点を活用します。

出典：Crypto x AI Landscape Galaxy

例：Bittensor、Render、Grassなどのプロジェクトは、個人が機械学習モデルをトレーニングし、計算リソースを提供し、データを共有できるオープンな市場を作成しました。これにより、人工知能の革新に対してより包括的でインセンティブのある環境が生まれました。

ナラティブ：人工知能と暗号通貨の交差点がこのサイクルのテーマの一つになるというのが一般的な合意です。なぜなら、それは一般の人々が最も理解しやすい投資機会の一つだからです。

再ステーキング

再ステーキングは、投資家が既にステーキングしている資産を利用して追加の報酬を得る戦略であり、実質的にリターンを複利化します。これは、二次プラットフォーム上のステーキング資産を使用してさらなるステーキング機会に参加することで実現されます。

例：EigenLayerは再ステーキング運動の先駆者であり、ユーザーがさまざまな流動的ステーキングプロバイダーにステーキングされたETHを再ステーキングできるようにします。その後、EigenLayer上で再ステーキングされたETHは、そのセキュリティフレームワーク内で使用され、Ethereumのセキュリティ保証を他のアプリケーションやブロックチェーンに拡張することを目的としています。

ナラティブ：再ステーキングは2024年の最大のイベントの一つになると期待されており、EigenLayer上で既に110億ドル以上が再ステーキングされており、暗号通貨分野でのTVLの第2位のアプリケーションとして位置付けられています。EigenLayer上では完全なアプリケーションエコシステムが設計されており、この成長は今後も続くと予想されています。

ビットコインL2

ビットコイン第2層ソリューション（ビットコインL2）は、ビットコインブロックチェーン（L1）の上に構築されたネットワークまたはプロトコルです。これらは、オフチェーン（ビットコインブロックチェーンの外）での取引を処理することによってビットコインネットワークを拡張することを目的としており、そのセキュリティを引き継ぎ、ネットワーク効果から利益を得ます。

例：Lightning Network、Stacks、BitVMは人気のあるビットコインL2です。

ナラティブ：ビットコインL2は、Ethereum Layer 2の成功を追随する可能性があり、ビットコイン上の一部の遊休資本を解放することができます。これにより、より広範な採用が促進され、ビットコインエコシステムに価値がもたらされる可能性があります。

モジュラー化

モジュラー化は、暗号通貨におけるブロックチェーンとアプリケーションの設計方法を指し、システムは個別の専用コンポーネントまたはモジュールを使用して構築されます。この設計理念は、各モジュールの機能を他のモジュールから分離することによって、技術スタックの効率とスケーラビリティを向上させることを目的としています。

出典：モジュラー化ブロックチェーンの状況 (Messari)

例：ブロックチェーン開発において、モジュラー化は通常、アーキテクチャを3つの主要な層に分けることを含みます：実行、決済、データの可用性。このようにすることで、専門化を通じてブロックチェーンをより安価でスケーラブルにすることを目指しています。

異なるプロジェクトは、スタックの異なる部分に焦点を当てています。この用語は主にCelestiaによって推進されており、スタックのデータ可用性の側面に焦点を当てています。一方、Ethereumはその強力な決済層で認識され、Solanaはその実行能力で高く評価されています。

ナラティブ：モジュラー化に関する最も顕著なナラティブの一つは「モジュラー通貨」の概念です。Celestiaはモジュラー化ブロックチェーン運動の最前線にいます。このナラティブは、Alt L1ナラティブやDA層など、このリストで言及された他のいくつかの内容と組み合わさっています。

データの可用性

データの可用性（DA）は、ブロックチェーン上の取引を検証するために必要なすべてのデータが、必要な人にアクセス可能であることを保証します。

これは、取引を検証し、チェーンの透明性とセキュリティを維持するために重要です。なぜなら、誰でも必要なときにこれらのデータを使用してチェーンの全体的な状態を再構築できるからです。

出典：モジュラー化ブロックチェーンの状況 (Messari)

例：従来、アグリゲーターはEthereumに依存してデータの可用性要件を満たしていました。しかし、Celestia、EigenDA、Availなどのよりコスト効率の良いオプションの登場により、プロジェクトはこれらの新しいプラットフォームを採用し始めています。

ナラティブ：DA層は、ブロックチェーンの拡張方法に新たなアプローチを提供し、ブロックチェーンがデータを発信する中心となるでしょう。

DePIN

分散型物理インフラネットワーク（DePIN）は、ブロックチェーン技術に基づいて構築された分散型ネットワークを通じて、現実世界の物理インフラを管理および調整するシステムです。

DePINは、ネットワークに参加するインセンティブを持つ個人に権限と所有権を分配することによって、効率を高め、インフラコストを削減することを目指しています。

出典：DePINセクター図

例：HeliumはDePINプランとして認識され、Heliumネットワークデバイスを使用してカバレッジを提供する個人に報酬を与える分散型無線ネットワークを作成しました。他の著名なDePINプロジェクトには、グローバルマッピングネットワークに焦点を当てたHivemapperや、分散型ファイルストレージソリューションを提供するFilecoinがあります。

ナラティブ：DePINは、暗号通貨とブロックチェーン技術の真の実用例を表しています。人工知能との統合などの新興トレンドとの相乗効果が、DePINの関連性をさらに高めています。AIエージェントの台頭は、DePINプロジェクトが効率的かつ経済的に提供できるリソースへの需要を増加させる可能性があります。

Alt L1

代替レイヤー1（Alt L1）は、主流のブロックチェーンの競合として自らを位置づけるブロックチェーンです。これらのブロックチェーンは、異なる技術的アプローチを採用することによって独自の機能を最適化し、既存のブロックチェーンの限界を克服することを目指しています。

例：前回の牛市の間に、SolanaとAvalancheは著名なAlt L1となり、Ethereumの市場リーダーとしての地位に挑戦しました。Solanaは高いスループット、スケーラビリティ、低取引コストに焦点を当てており、Ethereumは引き続きセキュリティと分散化を強調しています。

ナラティブ：Alt L1取引は前回のサイクルの決定的なテーマであり、Solana、Terra、Avalanche（通常「SolLunaAvax」としてグループ化される）が最前線にいました。一般的な合意は、Alt L1取引は決して消えず、各サイクルの重要なテーマであり続けるというものです。

現在の牛市では、Solanaは依然として最も人気があり、Celestiaのような新しい参加者も注目を集めています。「Solestia」という略称は、暗号通貨Twitterで流行語となり、このサイクルのAlt L1ナラティブを表しています。

意図

ブロックチェーンの文脈における意図は、ユーザーがチェーン上で達成したい結果や最終状態（例えば、取引の実行、資産の貸出）を指します。実際の実施作業は、ユーザーが直接これらの操作を実行するのではなく、第三者のエージェントに委託されます。これらのエージェントは、ユーザーの意図を最も効率的に実現する権利を得るために、オークションのような環境で競争します。

例：DeFiエコシステムは、Anoma、Suave、Essentialなどの基盤プロトコル、Cowswap、Acrossなどのアプリケーション、Propellerheads、Barterなどの第三者エージェントを含むさまざまな意図駆動型プロジェクトをホストしています。

ナラティブ：意図中心のプロトコルはDeFiの先駆者であり、数十億の注文フローを生み出しています。これらは、手数料、MEVなどを通じて価値を得る重要な機会を提供します。これらのプロジェクトは、複雑化するマルチチェーンエコシステム内での相互作用を簡素化する抽象層として、DeFiユーザー体験を大幅に向上させる可能性があります。

相互運用性

相互運用性は、異なるブロックチェーン間でのシームレスな通信とデータおよび資産の交換能力を指します。この機能により、ユーザーはクロスチェーンで資産を移動し、アプリケーションは複数のチェーン上で動作することが可能になります。

例：LayerZero、Axelar、Wormholeなどのプロジェクトは、チェーン間のデータ転送を促進することに焦点を当てています。Across、Stargate、Connextなどのアプリケーションは、資産の移転に焦点を当てています。また、LI.FIなどの流動性アグリゲーターも存在します。【開示！私はLI.FIで研究を行っています】

ナラティブ：マルチチェーンの論文がリアルタイムで展開されています。現在、多くの異なるブロックチェーンがそのDeFiエコシステム内で数十億ドルの価値をロックしており、数百万のユーザーにサービスを提供しています。これらのチェーン上でデータと価値を移動させる必要が明らかであり、この需要はチェーンの数が増えるにつれて増加する一方です。チェーン間のデータと価値の交換を促進するプロジェクトは、マルチチェーンエコシステムの貴重なトラックです。

銘文

銘文は、任意のデータを単一のサトシ（ビットコインの最小単位）に直接書き込む技術です（1ビットコイン = 100,000,000サトシ）。これらの銘文は一般に「ビットコインNFT」として知られ、ビットコインブロックチェーン上でユニークなデジタル資産を作成することができます。また、実験的なBRC-20標準に基づいてBRC-20トークンを鋳造するためにも使用できます。

魔法のエデン銘文

例：NodeMonkes、Quantum Cats、Bitcoin PuppetsなどのビットコインNFTコレクションは、銘文の著名な例です。これらはOKXのOrdinals MarketやMagic Edenなどのプラットフォームで取引できます。時価総額でリードするBRC-20トークンには、ORDI、SATS、MUBIが含まれます。

ナラティブ：NFTは暗号通貨の中で最も人気があり、最も価値のある資産の一つとなっています。ビットコインの保有者は、NFTやBRC-20トークンなど、ビットコインに基づく新しいアプリケーションに投資を拡大する機会を得ており、これは潜在的に重大な機会を提供します。

並列EVM

並列EVMは、標準EVMが直面するスケーラビリティの課題を克服することを目的とした革新的なブロックチェーンアーキテクチャです。これは、トランザクションを並列に実行することによって実現されます（複数の独立したトランザクションを同時に処理することにより）、スループットを向上させ、ユーザー体験を改善します。

Ethereum上の取引プラットフォームを想像してみてください。そこで、各取引は一つずつ処理されます。それに対して、並列EVMは、互いに独立した取引を同時に実行できるようにし、取引処理時間を大幅に短縮します。

並列EVMナラティブの要約。

例：MonadやSeiなどのプロジェクトは、並列EVMの開発において先駆者です。他の著名なプロジェクト、例えばBNB ChainやScrollも、将来の計画に並列EVM機能を含めています。

ナラティブ：並列EVMの分野は特に有望であり、EVMの確立されたネットワーク効果と開発者エコシステムを活用しつつ、Solanaの迅速な実行速度を助ける並列処理技術を組み合わせています。EVM互換性と高速トランザクション処理を提供するこれらのプラットフォームは、大きな潜在能力を持っています。

RWA

RWA、すなわち現実世界の資産は、金、不動産、商品、株式、米ドルなどの法定通貨など、広範な有形および無形の資産を含みます。その内在的な価値はブロックチェーンエコシステムの外に存在します。これらの資産のトークン化は、それらをブロックチェーンに持ち込み、取引、管理、評価のための革新的な方法を提供します。

例：現実世界の資産のトークン化の最良の例は、USDCやUSDTなどのステーブルコインであり、これらはチェーン上の米ドルを表しています。ステーブルコインはRWAの基本的なアプリケーションですが、Ondo、Parcl、Mattereumなどの多くのプロジェクトがこの概念を不動産、国債、金、アートなどのさまざまな資産に拡張しています。

ナラティブ：RWAプロトコルは、世界中のほぼすべての資産をトークン化し、それをブロックチェーンに持ち込む可能性を秘めており、数兆ドルの潜在市場にアクセスすることができます。ますます多くの資産クラスがトークン化されるにつれて、RWAナラティブの範囲は大幅に拡大することが予想されます。