金価格が再び急騰し、歴史的な高値に迫る

最近、米連邦準備制度の利下げ期待が高まる中、地政学的な対立が激化し、金価格が持続的に上昇しています。現地時間12日、ロンドン金は1.7%の大幅上昇を記録し、2471.93ドル/オンスで取引を終え、一日で40ドル以上上昇し、再び歴史的な最高値に迫っています。

世界的な地政学的リスクの増加は、金価格上昇の重要な要因の一つです。報道によると、現地時間8月12日、アメリカのホワイトハウス国家安全保障会議の報道官は、イランが今週中にイスラエルに対して「重大な」攻撃を行う可能性があると述べました。多くの関係者は、イランによるイスラエルへの攻撃が差し迫っていると考えています。この報道を受けて、その日の金と原油は短期的に上昇し、ロンドン金は1.68%の上昇を記録しました。原油価格は月曜日に3%以上の大幅上昇を見せ、5日連続での上昇となりました。

さらに、先週発表されたアメリカの7月の失業率の急上昇は、アメリカ経済がリセッションに陥る可能性に対する懸念を引き起こしましたが、発表されたデータによると、初回失業保険申請者数が減少し、市場予想を下回ったことで、アメリカの労働市場が「崩壊」しているという懸念が和らぎ、市場の楽観的な感情が再燃し、金価格も上昇しました。

同時に、市場では米連邦準備制度が近く利下げを行うとの期待が高まっています。利下げは借入コストを低下させ、経済刺激を増加させ、ドル安を引き起こし、投資家が安全資産を求めることにつながります。また、低金利は無利息資産の機会コストを低下させ、金の魅力を高めます。さらに、利下げ期待はインフレ懸念を引き起こす可能性があり、金がインフレヘッジの手段としての価値をさらに高めることになります。このような金融政策の期待の変化は、金価格の上昇を支える堅固な基盤を提供しています。

金の需要に関して、世界金協会の最新報告によると、2024年7月に世界の金ETFは2022年4月以来最も強力な月を迎え、37億ドルの資金を引き寄せ、3ヶ月連続での資金流入を記録しました。これも金価格が持続的に強くなる要因の一つです。

また、世界の中央銀行の金購入熱も衰えていません。最新のデータによると、我が国の中央銀行は3ヶ月連続で金準備を増やしていないものの、多くの新興市場国の中央銀行は金価格が新高値を更新するのを無視し、資産の戦略的配置の観点から金準備を増やし続けています。特に、ロシア・ウクライナの対立が激化する中で、第二四半期に金を最も多く増やした中央銀行は、ロシア・ウクライナの周辺国からのものであることが注目されます。

今年、国際金価格は上昇を続けています。7月以降、金価格は一時2483ドル/オンスの高値に達し、1968年以来インフレ調整されていない最高点に近づいています。世界金協会の最新報告によると、2024年上半期に国際金価格は約10%上昇し、金はドル建てで15%上昇し、他の通貨建てでも二桁の成長を達成しました。

今後の市場展望としては、地政学的緊張、米連邦準備制度の年内利下げ期待、経済データの悪化、中央銀行の準備多様化などの要因により、金は今後も「輝きを放ち」、歴史的な新高値を突破する可能性が「近い」と見込まれています。

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