ウィリアムズが再びタカ派の警告を発表：インフレは「はるかに高すぎる」、連邦準備制度にはまだ多くの仕事が残っている

著者：金十データ、金融メディア

ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ（John Williams）総裁は現地時間の木曜日に、アメリカのインフレは依然として高すぎると述べ、連邦準備制度は物価が持続的に2%の政策目標に戻ることを確保するためにさらなる行動を取る必要があるとしました。

ウィリアムズはその日の夜、ニューヨークでのイベントに出席し、「インフレ水準は非常に高く、最新の発表されたデータを見ても依然として高い位置にあります。私たちは今後しばらくの間、インフレがタイムリーかつ持続的に2%の目標水準に戻ることを確保するために、相応の措置を講じる必要があります。」と述べました。

しかし、彼は同時に、連邦準備制度も完全雇用の目標に対して不必要な損害を避けなければならないと強調しました。彼は、全体的に見て、アメリカ経済は現在、バランスを欠いているわけではないように見えると考えています。

連邦準備制度は9月に3年ぶりの利上げを実施し、その後10月の会議で金利を据え置くことを決定し、さらなる経済データを待つことにしました。その後、官僚たちは持続的に高いインフレを抑制するためには金利をさらに引き上げる必要があるという広範な合意を形成しつつありますが、利上げの具体的な幅やペースについては内部で意見の相違があります。

インフレデータが利上げ期待を強化、官僚の見解は異なる

ウィリアムズは、連邦準備制度は9月に、今後の経済データを評価することで経済の動向をさらに理解し、次回の会議で金融政策を決定することを決めたと述べました。「私たちはこのプロセスに従って進めていきます。」と彼は言いました。

しかし、彼は最近発表されたデータがかなり明確な信号を発していると考えています：アメリカ経済は強さを保ち、労働市場は引き続き強化されており、インフレは依然として頑固です。ウィリアムズは、「金融政策を適切な位置に戻すためには、まだ多くの作業が残っています。」と述べました。

火曜日に発表されたアメリカの10月のインフレ報告書では、食品とエネルギー価格を除いたコア消費者物価指数（CPI）が前月比で0.3%上昇し、3か月連続で市場の予想を上回りました。

この報告書は、連邦準備制度が政策を引き締め続ける必要があるという判断をさらに強化しました。シカゴ連邦準備銀行の総裁オースタン・グールスビー（Austan Goolsbee）はこれを「臨界点に達するほど不安を感じさせる」と表現しました。

しかし、連邦準備制度の官僚たちは利上げの強さについて異なる見解を持っています。フィラデルフィア連邦準備銀行の総裁アンナ・ポールセン（Anna Paulson）は今週、「さらなる漸進的な金融政策の引き締めは現在のところ適切に見える」と述べました。

対照的に、連邦準備制度の理事クリストファー・ウォラー（Christopher Waller）はより大幅な利上げの余地を残しています。彼は以前、10月のインフレデータが予想を上回った場合、連邦準備制度は最も早く12月に一度に50ベーシスポイントの利上げを検討する可能性があると述べていましたが、その後発表されたインフレデータは確かに予想を超えました。

利率先物が連続3回の利上げを賭ける

現在、市場は連邦準備制度の今後の政策経路に対する期待が明らかにハト派からタカ派に転換しています。利率先物は、投資家が連邦準備制度が今後の3回の会議（12月、来年1月、3月）でそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを行うと予想していることを示しています。

ウィリアムズは連邦準備制度の金融政策委員会の中道派であり、彼の経済状況や金利政策に関する発言は市場から注目されており、時には金融市場の動向に直接影響を与えることもあります。

特に、連邦準備制度の総裁ケビン・ウォッシュ（Kevin Warsh）が経済状況や将来の金利動向についての公の発言を減らした後、ウィリアムズの政策発言はより多くの投資家の関心を集めています。

インフレが連続して予想を上回る中、連邦準備制度が直面する政策圧力は増加しています。今後、市場は他の官僚が連続利上げをさらに支持するかどうか、そして12月の会議前に発表される経済データがこの政策経路を強化できるかどうかに注目するでしょう。

連邦準備制度の複数の官僚がタカ派の信号を発信

サンフランシスコ連邦準備銀行の総裁メアリー・デイリー（Mary Daly）は木曜日に、インフレを抑えるために連邦準備制度はさらなる利上げが必要になる可能性があると述べました。

デイリーはカリフォルニア州スタンフォード経済政策研究所でのイベントで、「私の傾向は、さらなる金融政策の引き締めが必要であるということです。なぜなら、インフレが持続的に圧力を受けており、その圧力は関税や油価の影響を最も受ける業界だけから来ているわけではないからです。」と述べました。彼女は、ますます多くの企業が投入コストの上昇により、より高いコストを消費者に転嫁せざるを得ないと述べていると語りました。

デイリーはまた、人工知能の影響とその将来の発展の見通しについても言及しました。彼女は、AIインフラの構築が価格圧力を押し上げていることは間違いないが、現在のところ全体のインフレへの影響は限られていると述べました。関連コストの上昇幅が十分ではなく、他の分野に拡散していないからです。

デイリーは、「これは、現在全体のインフレを押し上げているのは他の要因であり、AI関連商品ではないことを示しています。」と述べました。彼女は再度、人工知能が生産性のより早い成長を促進するという長期的な影響に対して楽観的な見方を持っていると述べましたが、その影響がいつ本当に現れるかを判断するにはまだ早すぎると語りました。

デイリーは今年、金融政策の投票権を持っていませんが、彼女は再度、連邦準備制度が以前に行った金利決定を支持すると述べました。

同じく木曜日、シカゴ連邦準備銀行の総裁オースタン・グールスビー（Austan Goolsbee）、クリーブランド連邦準備銀行の総裁ベス・ハマック（Beth Hammack）、およびカンザスシティ連邦準備銀行の総裁ジェフ・シュミット（Jeff Schmid）もそれぞれインフレの持続的な高止まりに対する懸念を表明しました。

ハマックはオハイオ州コロンバス市でのイベントで、「私の予想は、インフレを抑えるために金融政策を制限的な立場に転換する必要があるということです。」と述べました。彼女は、連邦準備制度がインフレとの戦いで後れを取った場合、官僚たちはより攻撃的な行動を取ることを検討できるが、現時点ではその必要はないと考えていると述べました。

グールスビーはYahoo Financeのインタビューで、人工知能インフラの構築が経済のインフレ圧力を悪化させている可能性があり、連邦準備制度がインフレを抑えるのがより難しい段階に入っていると述べました。シュミットは、連邦準備制度は依然としてインフレの敵に勝利していないと述べました。