Bitget UEX 日報｜米国株が全体的に上昇、NVIDIAが唯一下落；原油価格の大幅下落がインフレ懸念を和らげる；CPIが今晩の指標を決定（2026年11月10日）

一、ホットニュースセレクション

エネルギー｜原油価格大幅下落、中東供給リスクプレミアムの市場調整

アメリカはイランとの外交交渉の緩和信号を引き続き発信しており、市場は新たな軍事的緊張の懸念が減少しています。WTI 12月先物は4.38%下落し、86.85ドル／バレルで決済；ブレント1月先物は5.85%下落し、92.57ドル／バレルで決済。

原油価格の下落は企業のコストとインフレ期待を改善し、株式の反発を支える要因となっています。しかし、外交の進展と最終合意にはまだ距離があり、現在の変化は主に市場の供給リスクの価格設定に反映されています。

アメリカ経済｜インフレ期待は安定、雇用への懸念が高まる

ニューヨーク連邦準備銀行が11月9日に発表した10月の調査によると、消費者の1年、3年、5年のインフレ期待はそれぞれ3.9%、3.3%、3.0%で維持されています。将来の失業率が上昇すると考える平均確率は45.3%に上昇し、2020年4月以来の最高値となっています。

住民はインフレ期待をさらに引き上げていませんが、雇用の見通しに対する懸念が深まっています。これは以前の強い非農業部門雇用者数とは異なる視点を示しており、今夜のCPIは実際の価格圧力の証拠を補完し、市場がさらなる引き締め期待を和らげるかどうかを決定します。

中国物価｜CPIは穏やか、PPIは強め、産業チェーンは異なる価格圧力を受ける

中国の10月CPIは前年同月比で0.7%上昇し、コアCPIは0.8%上昇；PPIは前年同月比で5.7%、前月比で0.7%上昇。エネルギー関連業界は工業価格上昇の重要な推進要因です。

消費側と上流の価格動向が分化しており、コスト圧力と最終的な値上げ能力が一致していないことを意味します。製造業と消費企業にとって、今後はPPIの上昇だけでなく、粗利率やコストの伝導を観察する必要があります。

二、市場回顧

コモディティと外国為替のパフォーマンス

品目 参考価格 データ基準

|-------------|---------------|--------------------| | 金 | 4,114.50ドル／オンス | 2026年12月先物、11月9日決済 | | 銀 | 53.43ドル／オンス | 現物、11月9日終値参考 | | WTI原油 | 86.85ドル／バレル | 2026年12月先物、11月9日決済 | | ブレント原油 | 92.57ドル／バレル | 2027年1月先物、11月9日決済 | | ドル指数 | 101.67 | 11月9日終値参考 | | アメリカ10年国債利回り | 4.886% | 11月9日終値参考 |

ドル安は貴金属を支援し、原油価格の下落はエネルギーインフレの懸念を和らげていますが、米国債の利回りは依然として上昇しています。資産価格は以前の悲観的な期待を修正しており、金利の圧力はまだ同時に解消されていません。

暗号通貨のパフォーマンス

BTCは75,080.92 USDT、24時間で0.23%下落；ETHは2,128.46 USDT、24時間で0.69%下落、時間は北京時間09:49---09:51の近くの価格です。暗号市場の総時価総額は約2.52兆ドルで、24時間で1.81%減少し、24時間の取引高は約755.68億ドル；総量データの独立更新時間は09:26です。

BTC／ETH清算区観察： 今回は検証可能な最新の清算区を取得できなかったため、上下区間、距離、または近側清算の判断は記載しません。

機関保有コスト｜BTC： Strategyの最新の11月9日発表によると、850,364枚のBTCを保有し、全体の平均コストは75,456ドル；同時期のドル価格で計算すると、BTCはそのコストより約0.65%低く、参考の浮損状態にあります。このコストは全体の保有に対応しており、最近の買い平均価格で代替することはできません。

一言で見る市場： BTCは依然として7.5万ドル近辺で推移しており、暗号資産は米国株と同等の強度での修復には至っていません。CPI発表後のドルと米国債利回りの反応、及びBTCが機関コスト近辺で安定できるかに注目しています；機関コストは新たな買いを代表するものではなく、支えを保証するものでもありません。

米国株主要指数のパフォーマンス

指数 終値 変動率

|-----------|-----------|--------| | ダウ工業株30種平均 | 52,389.75 | +2.15% | | S&P 500指数 | 7,549.94 | +2.35% | | ナスダック総合指数 | 25,253.14 | +2.74% |

異動解釈

市場のパフォーマンス： 三大指数はすべて2%以上上昇し、テクノロジーの七大企業は六社が上昇、一社が下落。AMDは13.26%上昇し、NVIDIAは逆に4.27%下落しており、業界の反発と企業自身のリスクがそれぞれ価格設定されていることを示しています。

論理一：原油価格の下落がコストとインフレの懸念を軽減。 エネルギー価格の下落は企業の利益期待を改善し、物価を持続的に押し上げるエネルギーの影響に対する市場の懸念を軽減し、反発にマクロ的な支えを提供しています。

論理二：以前に圧迫されていたAI産業チェーンが引き続き修復。 AMDなどのチップ株が反発し、市場が以前の売却幅を再評価していることを示しています。建設と規制の不確実性は引き続き観察が必要ですが、投資家は潜在的な制約と実際の注文損失を区別し始めています。

論理三：NVIDIAは企業レベルでの追加圧力を受ける。 取締役会の独立調査がガバナンスの不確実性を増し、チップセクターの上昇に追随できませんでした。市場の反発はすべての企業が直面する問題が同時に消失することを意味しません。

テクノロジー七大企業のパフォーマンス

企業 終値（ドル） 変動率

|----------------|--------|--------| | NVIDIA NVDA | 178.67 | -4.27% | | Apple AAPL | 350.69 | +2.43% | | Microsoft MSFT | 545.18 | +2.75% | | Alphabet GOOGL | 288.15 | +1.18% | | Amazon AMZN | 266.93 | +2.94% | | Meta META | 641.37 | +5.12% | | Tesla TSLA | 378.05 | +5.54% |

テスラとMetaがリードし、NVIDIAが唯一の下落メンバーとなりました。プラットフォーム株、自動車株、チップ株のドライブは異なり、単一のリーダーの下落はテクノロジーセクター全体を代表するものではありません。

セクター異動観察

半導体： AMDは13.26%上昇し、NVIDIAの下落と鮮明な分化を形成しています。観察の重点はセクターの反発から、顧客の需要、注文の納品、各社の独立リスクに移行しています。

電力と代替資産管理： Constellationは10.46%上昇し、KKRは1.67%上昇、両社は当日の財務報告に支えられています。実際の利益改善は全体的な上昇相場に企業レベルの検証を提供しました。

三、米国株重点個別株分析

NVIDIA NVDA｜独立調査がセクター反発を圧迫

イベント概要： NVIDIAは178.67ドルで終了し、4.27%下落。取締役会は11月8日、外部報道に関する安全問題について独立調査を開始すると発表し、国家安全保障や企業機密が漏洩した理由はないとし、黄仁勲および経営チームを引き続き支持すると述べました。

市場解釈： 現在の新たな圧力は主にガバナンスと調査結果の不確実性から来ています。株価の下落は顧客の注文や製品の競争力が損なわれたことを直接証明するものではなく、取締役会の声明も調査が終了したことを意味しません。

投資の示唆： 今後は取締役会の更新、経営陣の配置、顧客との協力の進展を確認し、ガバナンスの問題が経営の実行にさらに影響を与えるかどうかを重点的に判断します。

Constellation CEG｜利益の実現と年間ガイダンスの上方修正

イベント概要： 同社の第3四半期GAAP1株当たり利益は5.19ドル、調整後の営業1株当たり利益は5.06ドルで、前年同期の3.04ドルを上回りました；年間調整後営業1株当たり利益のガイダンスは12.50---12.80ドルに狭まり、中間値が上方修正されました。株価は10.46%上昇し、276.09ドルで終了。

市場解釈： 当期の利益とガイダンスの上方修正は電力需要と事業の組み合わせに実際の検証を提供しました。電力会社の価値の実現は発電能力、契約条件、プロジェクトの稼働に依存しており、AIテーマに基づく一律の評価ではありません。

投資の示唆： 原子力発電の増強、長期供給契約の実行、資金調達コストに注目します。同社が開示した最大50億ドルのエネルギー省の融資約束には条件が付いており、今後の合意の実現が必要です。

KKR｜調整後の利益成長、定常的な収入に注目

イベント概要： KKRの第3四半期調整後純利益は約16.45億ドルで、前年同期比29%増、調整後1株当たり利益は1.78ドル；手数料関連の利益は約13億ドルで、前年同期比27%増加しました。株価は1.67%上昇し、98.09ドルで終了。

市場解釈： 手数料関連の利益の増加は定常的な利益を支える要因となりますが、調整後の利益はGAAPの利益基準とは異なり、異なる事業の貢献も含まれています。持続可能性を判断するには、手数料資産、資金調達、投資の退出を考慮する必要があります。

投資の示唆： 新たな資金調達が手数料資産に転換される速度や、退出時の回収が維持できるかを追跡します。単一四半期の利益のピークを直接次の四半期の同等の成長に外挿することはできません。

四、市場とプロジェクトの動向

Strategyが購入したコインと全体コストを更新。 同社は11月9日、11月2日から8日の間に1,036枚のBTCを約8,190万ドルで購入し、購入平均価格は79,012ドルであると発表しました。この週の増加と全体の平均コストは異なる基準であり、今日の即時の買いを代表するものではありません。

NVIDIAが韓国の主権AI協力を拡大。 同社はRebellions、SK Telecomと共同でNVLink Fusion、韓国設計のNPUおよびデータセンター能力を組み合わせる計画です。関連するR200システムは2028年に展開条件を満たす見込みで、協力計画はまだ実現した収入として計上できません。

CoreWeaveの業績が今夜の取引後に注目される。 同社は米国東部時間11月10日17:00、北京時間11月11日06:00に第3四半期の業績電話会議を開催する予定です。注文の収入への転換、プロジェクトの納品、資金調達コストに注目し、この記事の時点では未発表の業績を引用しません。

五、本日の市場カレンダー

北京時間 国／地域 イベント 市場の注目度

|-------------|----|--------------------|-------| | 11月10日19:00 | アメリカ | 10月NFIB小企業信頼指数 | ★★★ | | 11月10日21:30 | アメリカ | 10月CPIおよび実質所得、同時発表期間 | ★★★★★ | | 11月11日00:00 | アメリカ | ニューヨーク連邦準備銀行第3四半期家庭債務と信用報告 | ★★★★ | | 11月11日06:00 | アメリカ | CoreWeave第3四半期業績電話会議 | ★★★★ |

重要なイベントの展望： CPIでは核心価格の前月比変化に注目し、ドルと金利が連動するかどうかを観察します。昨夜の原油価格の下落は将来のインフレ期待に影響を与え、これをもって10月CPIの結果が低くなると早急に判断することはできません。家庭債務報告はクレジットカードや自動車ローンなどの消費圧力の手がかりを補足します。

機関の見解： モルガン・スタンレーとUBSは11月9日の市場コメントで、以前のAI株の売却が過度であり、データセンターに対する極端な規制措置のリスクは低いと考えています。これは政策の影響に対する機関の判断であり、今後は実際のルールとプロジェクトの進展によって検証される必要があります。

この記事は市場情報の参考のためのものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。