Bitget UEX 日報｜チップの反発が利上げ圧力を解消できず；ビットコインが再び 7.5 万ドルを失う；AI 注文が検証を迎える

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2026-11-09 09:52:26

アメリカの雇用｜非農業部門が回復し、金利の圧力が再び焦点となる

一、ホットニュースセレクション

アメリカの雇用｜非農業部門が回復し、金利の圧力が再び焦点に

アメリカの10月の非農業部門の新規雇用は16.5万人で、失業率は4.1%、平均時給は前月比で0.4%上昇しました。8月と9月の新規雇用は合計で8.4万人上方修正され、雇用報告は全体的に市場の予想を上回りました。

雇用の強さは、経済の急速な悪化への懸念を和らげ、金融政策の緩和の理由を弱めました。成長株にとっては、利益の需要が支えられていますが、評価は依然として高金利に直面しています。明日の夜、アメリカのCPIがこの矛盾をさらに検証します。

AI構築｜規制の懸念を超えて、注文の履行が検証を受け始める

データセンターの拡張がより多くの規制の審査を受ける可能性についての市場の懸念はまだ消えていません。一方で、マイクロソフトは一部のオラクルの計算力のリース契約を段階的に終了しているとの報道があり、投資家は長期的なAI需要と具体的な契約の商業的価値を区別し始めています。

規制はプロジェクトの開始に影響を与え、顧客の選択は設備の継続的なリースに影響を与え、最終的には収入とキャッシュリターンに繋がります。今後の焦点は契約の更新、プロジェクトの納品、利用率であり、個別の契約の調整を全業界の需要の縮小と直接同一視してはいけません。

エネルギー｜アメリカとイランの外交が進行中、油価は供給と金利の変数に直面

週末、アメリカ側は外交的解決策を求める信号を発信し続けましたが、双方の意見の相違は依然として大きいです。先週の金曜日、WTIとブレントの近月先物はそれぞれ90.83ドルと98.32ドルで決済され、日中はわずかに上昇しました。

交渉の進展は供給リスクプレミアムを低下させる可能性がありますが、強いドルとより厳しい金融条件は需要の期待を制限する可能性があります。現在、外交的接触をすでに合意に達したと見なすことはできず、油価は今後の声明に敏感です。

二、市場の振り返り

商品と外国為替のパフォーマンス

品目参考価格データ基準

金 | 4,074.90ドル／オンス | 2026年12月先物、11月6日決済

銀 | 51.95ドル／オンス | 現物、11月6日終値参考

WTI原油 | 90.83ドル／バレル | 2026年12月先物、11月6日決済

ブレント原油 | 98.32ドル／バレル | 2027年1月先物、11月6日決済

ドル指数 | 102.31 | 11月6日終値参考

アメリカの10年国債利回り | 4.856% | 11月6日終値参考

非農業部門の発表後、ドルとアメリカ国債の利回りは上昇し、金の先物は下落しました。リスク回避の需要と金利の圧力が同時に存在し、金が以前の修復を続けられるかは、インフレデータが今後の引き締め期待を和らげるかにかかっています。

暗号通貨のパフォーマンス

BTCは74,971.62 USDTで、24時間で1.09%下落；ETHは2,131.80 USDTで、24時間で4.61%下落し、北京時間09:22---09:23の近くの価格です。暗号市場の総時価総額は約2.50兆ドルで、24時間で4.72%減少し、24時間の取引高は約490.19億ドル；総量データの独立更新時間は09:01です。

BTC／ETH清算区の観察：今回は検証可能な最新の清算区を取得できなかったため、上下区間、距離、どちら側が近いかの判断は行いません。

機関の保有コスト｜BTC： Strategyが最新の11月2日に開示した全体の保有は849,327枚のBTCで、平均コストは75,451ドル；同時期のドルの価格で計算すると、BTCはそのコストより約0.66%低く、参考浮損状態にあります。アメリカの現物BTC ETFの総コストは確認可能な最新値を取得できておらず、今回の期は旧推定を使用しません。

一言で見る市場： BTCは7.5万ドル付近で反復しており、Strategyの全体コストの参考をわずかに下回っています；まずはこの領域に再び安定できるかを観察し、その後の反発が持続的な支持を得られるかを見ます。ETHの下落幅はさらに大きく、市場の修復は依然として不均衡です；機関のコストは位置の参考に過ぎず、新たな買い注文や支持を保証するものではありません。

アメリカ株の主要指数のパフォーマンス

指数終値上昇・下降幅

ダウ工業平均指数 | 51,285.73 | -0.46%

S&P 500指数 | 7,376.86 | +0.31%

ナスダック総合指数 | 24,579.42 | +1.09%

異動の解釈

市場のパフォーマンス：先週の金曜日、半導体株がナスダックを押し上げ、AMDは11.04%上昇、NVIDIAは2.78%上昇しましたが、ダウは依然として下落しました。アメリカ株は修復が見られましたが、全面的な上昇には至っていません。

論理1：以前の急落後の修復は、まず圧力のかかっている半導体株に現れました。株価の回復は、一部の悲観的な価格設定が修正されたことを示していますが、単日の反発はデータセンターの規制の懸念が消えたことを証明するものではありません。

論理2：強い雇用が需要を支え、評価のハードルを引き上げています。企業の収益予想は経済の強さに支えられ、ドルと利回りの上昇が長期的な利益評価を圧迫しているため、指数と個別株は引き続き分化しています。

論理3：資金は実現可能な経営結果を重視しています。Airbnbの決算後、株価は11.67%上昇し、クラウド計算契約の調整に関する懸念と対照的です。今後は、注文の履行、利益、キャッシュフローが一般的なAI成長の物語よりも説明力を持つでしょう。

テクノロジーの七大巨頭のパフォーマンス

会社終値（ドル）上昇・下降幅

NVIDIA NVDA | 186.64 | +2.78%

アップル AAPL | 342.37 | -0.52%

マイクロソフト MSFT | 530.61 | -0.99%

アルファベット GOOGL | 284.78 | +0.78%

アマゾン AMZN | 259.30 | -0.35%

メタ META | 610.15 | +0.84%

テスラ TSLA | 358.22 | +4.23%

七大巨頭のうち四社が上昇し三社が下落、テスラとNVIDIAが上昇をリードし、マイクロソフト、アップル、アマゾンが下落しました。反発はすべての大型テクノロジー株をカバーしておらず、プラットフォーム企業とハードウェア供給者はそれぞれ判断が必要です。

セクターの異動観察

半導体： AMDは11.04%上昇、NVIDIAは2.78%上昇し、以前の急落後の修復が明らかです。今後は反発が注文と業績の指針の支持を得られるかに注目します。

旅行プラットフォーム： Airbnbは11.67%上昇し、収益の加速と年間見通しの上方修正が株価に会社レベルの支えを提供し、大盤を上回るパフォーマンスを示しました。

三、アメリカ株の重点個別株分析

バークシャー｜純利益が減少、投資と経営を分けて見る必要がある

イベント概要：バークシャーは11月7日に第3四半期の親会社帰属純利益が221.12億ドルで、前年同期比28.20%減少したと発表しました；営業利益は127.05億ドルで、前年同期比5.78%減少しました。会社は四半期に約96億ドルを自社株買いし、業績発表後の通常取引の反応は今晩の市場オープンを待っています。

市場の解釈：投資収益の変動が純利益の減少幅を拡大しましたが、営業利益も同様に減少しています。保険の引受と投資収入は圧力を受け、鉄道、エネルギー、製造サービスの小売業は成長していますが、グループ内部は必ずしも同時に弱くなっているわけではありません。

投資の示唆：保険の利益が回復できるか、他の事業が圧力を持続的に相殺できるかを重点的に観察します。実行された自社株買いは新たな権限とは異なり、株価が安いかどうかを単に自社株買いの金額だけで判断することはできません。

オラクル｜計算力契約の調整、設備と顧客の需要のマッチングを試す

イベント概要： 11月6日の報道によると、マイクロソフトは一部のオラクルの計算力リース契約を更新せず、関連するリース資源を段階的に閉鎖しており、古い世代のNVIDIAチップが関与しています。オラクルは、古い世代のGPUを含むAIインフラの需要は依然として強いと応じています。

市場の解釈：ここでの核心は、設備が顧客の新しい需要に適しているか、リース契約が更新できるかです。AI業界の成長は、すべての世代の設備や契約が同じリターンを維持することを保証するものではありません。

投資の示唆：今後、顧客の契約更新、設備の再リース、関連する利益の指針を確認します。現段階では報道の属性を保持し、マイクロソフトがすべてのAI計算力の調達から撤退したと拡大解釈しないようにします。

Airbnb｜成長の加速と見通しの上方修正が独立した市場をもたらす

イベント概要： Airbnbは第3四半期の収益が19%増の49億ドルに達し、総予約額が21%増の277億ドルに達し、年間の収益成長と調整後EBITDA利益率の見通しを上方修正しました。11月6日、株価は11.67%上昇し、189.99ドルで終了しました。

市場の解釈：この反応は実際の経営改善に支えられています：予約の増加と収益の加速が相互に証明し合っています。将来のプロジェクトに依存する評価に比べ、現在の業績の実現は確認可能な判断基準を形成しやすいです。

投資の示唆：予約の増加が持続できるか、マーケティング投資が利益率に与える影響に注目します。新たに最大120億ドルの自社株買いは権限に属し、実行された買い入れと同一視してはいけません。

四、市場とプロジェクトの動向

ブラジルの暗号送金サービスが中断。 NubankとMercado Pagoは11月6日にそれぞれ、外部サービスプロバイダーの問題が一部の暗号の充填や外部ウォレットの送金に影響を与えたと発表しました。両社は顧客の資金の安全性を保証しています；本報告の確認時点では、すべてのサービスが回復したかどうかは確認されていません。

中国の金の準備は引き続き増加。公式データによると、10月末の金の準備は7,830万オンスで、9月末は7,747万オンスで、83万オンス増加しました。これは月次の準備の変化であり、今日の即時の買い入れを説明するものではありません。

CoreWeaveの決算発表の時間は会社の発表に基づきます。会社は美東時間11月10日17:00、北京時間11月11日06:00に第3四半期の業績電話会議を開催する予定です。注文の収入への転換、納品の進捗、資金調達コストに注目し、今週の月曜日には未発表の業績を引用することはできません。