ビットワイズ戦略責任者：ブラックロックのビットコイン現物ETFオプションの承認はビットコインの爆発的な上昇をもたらすだろう

ChainCatcher のメッセージによると、Bitwise Alpha の戦略責任者である Jeff Park は X プラットフォームで「SEC がブラックロックのビットコイン現物 ETF オプション取引を承認したことが、ビットコインの爆発的な上昇を促す」と発表しました。Jeff Park は、市場が金融史上最も信じられない「ボラティリティ」の上昇を目撃することになると考えており、これはより十分に説明されるべきです。促進要因には、ビットコインのいくつかの特徴、規制されたオプション市場の性質、そして両者の強力な組み合わせが含まれます。

彼は「SEC がブラックロックのビットコイン現物 ETF オプション取引を承認した」ことが、暗号通貨市場が達成する可能性のある最大の進展を示すものだと考えています。ビットコインの名目価値は、ETF オプションを通じて初めて「部分的な銀行化」を実現します。ビットコインの非保管供給量が限られていることは最大の利点ですが、同時に合成レバレッジを作成する能力を制限する足かせでもあります。今、ビットコインは初めて規制された市場を持ち、米国商品先物取引委員会がクリアリングメンバーを対称リスクから保護します。これは、ビットコインの合成名目ポジションが指数関数的に増加することを意味します。

さらに、ビットコインは独特のボラティリティ特性を持っており、現物価格が上昇するとボラティリティも上昇します。これは、デルタの増加速度がより速くなることを意味します。ショートガンマのトレーダーがヘッジを行うと（ガンマの圧縮時にビットコインの状況は爆発的に再帰的になります。ショートのトレーダーは、より高い価格で買い続けることを余儀なくされ、より多くの買いがさらなる上昇をもたらします）。負のバンナガンマ圧縮は、ビットコイン価格をロケットのように上昇させます。

要約すると、ビットコイン ETF オプション市場は、金融界が供給制限のある真の恒久的商品に対して規制されたレバレッジを初めて目にすることになります。事態は狂気に陥る可能性があり、規制された市場が閉鎖を余儀なくされるかもしれません。しかし、ビットコインの特異性は、常に閉鎖できない平行で分散型の市場が存在することです。株式とは異なります。