バイナンスが会社の準備資産を狂ったように売却している？新しいアルトコインシーズンがやってくるのか？
文章来源：話李話外
今日は引き続き、簡単に市場の見聞についておしゃべりしましょう：
1. バイナンスが会社の準備資産を売却し始めた？
昨日（2月10日）の夜、誰かが私に投稿を転送してくれました。バイナンス（以下、BNと略します）の公式サイトのProof of Reserves（準備証明）データを監視することで、最近彼らが会社の準備から大量の資産を引き出しているようだということがわかったそうです。
今朝、グループの一部の仲間もこの話題について議論しているのを見かけました。異なる仲間が異なる見解を持っていて、例えば、ある仲間は、準備証明はNB社が保有しているものではなく、ネット上の投稿で公開されているデータとサイトの歴史データも一致しないと言っています。
とはいえ、これは確かに良い「ニュース」のように見え、BNは引き続きヘッドラインを飾ることができ、KOLやメディア、自媒体も流量や話題を持ち込むことができます。では、ネット上では一体何が言われているのでしょうか？
次に、この事件と関連する問題を簡単に復元してみましょう：
例えば、2024年12月のスナップショットによると、BNが報告した非顧客純残高（BNウォレット残高 --- 顧客純残高）は46,896 BTC、2,989,902,855 USDT、216,312 ETH、5,839,372 BNB、442,234 SOLです。
しかし、今年の2月1日には、その残高が2,747 BTC、2,757,258 USDT、0 ETH、4,869,720 BNB、4,179 SOLに変わりました。
BNのすべての準備を統計すると、先月だけでBNは140億ドルの会社準備から約80億ドルの資産を剥離したことがわかりますが、現在の全体の準備は依然として100%の比率（Ratio）を満たしています。
では、BNはなぜこれほど集中して大量の会社準備資産を剥離する必要があるのでしょうか？以下のいくつかの可能性が推測されています：
1）アメリカ政府に罰金を支払い続けるため
以前、BNはアメリカ司法省から制裁と送金法違反で告発され、その結果CZはしばらくの間刑務所に入ることになり、さらに43億ドルの罰金を支払うことになりました。しかし、現在のところ、彼らが実際に支払ったのは半分だけで、まだ22億ドルをアメリカ政府に支払う必要があると言われています。
2）FTXの債権者に返済するため
昨年（2024年）11月、破産したFTXがBNとCZ（BNの創設者）を訴え、18億ドルの高額な株式買戻し金を取り戻そうとしました。現在のところ、最新の裁判判決結果は見つかりませんが、このお金が賠償されるかどうかはまだ完全には明確ではありません。ただし、この18億ドルはBNにとって潜在的な支出となる可能性があります。
3）新たな規制問題に対処し、安全を買うためにお金を使う必要がある
4）投資や事業運営の規模を拡大するためにお金を使う必要がある
これらの推測に加えて、現在ネット上ではさまざまな異なる言説が流布しています。もしかしたら、私たちが知らない理由もあるかもしれません。例えば、バイナンスが年初に利益を計上しているという話もあります。具体的には、私たちもこれ以上推測するのは難しいですが、もしかしたら、これらの日々のうちに公式の担当者が正式に説明や「否定」をするかもしれません。
とはいえ、最近BNのネット上での評判は確かに悪化し始めています。さまざまな上場騒動や内部の人間によるインサイダー取引（例えば、最近のTSTトークンでは、十数人の内部関係者のウォレットが記録に参加し、利益が百万ドル以上に達したと言われています）などがあり、人々にとっては、利益を得るためにますます格局や底線がなくなっているように感じられます。CZでさえBNの上場プロセスの問題について公然と不満を漏らすことを我慢できないようです。以下の図のように。
しかし、総じて言えば、現在BNの資産準備は依然として100%のRatioを維持しており、二三線の小規模取引所と比較すると、BNの資産の安全性には相対的に問題がないと言えます。私自身の一部の資産もそこにあります。
とにかく、BNが次のFTXにならないことを願っています。そうでなければ、この分野に対してかなり大きな短期的なブラックスワンの影響を与えることになります。
2. 新しいアルトコインシーズンが来るのか？
今、誰かがアルトコインシーズンの話題を提起するだけで、一部の人々から非難されることになります。なぜなら、皆の感情はすでに悲観的に陥っており、特にアルトコインを大量に保有している人々にとってはそうです。
あまりひどく非難されないようにするために、まずは公式アカウントで「アルトコインシーズン」というキーワードを検索して、以前に発表したアルトコインに関するシリーズ記事を確認することをお勧めします。これらの記事の総合的な見解をもとに、次の内容を見れば、あまりひどく非難されることはないかもしれません。
数日前（2月9日）の記事で、私たちは次のように述べました：現在、多くのプロジェクトがTGEの道を加速しており、昨年の9月、10月頃の感情に似ているようです。歴史が再び繰り返されるかどうかはわかりません……以下の図のように。
もし（注意、ここではあくまで仮定です）歴史が再び繰り返されるなら、私たちは次に特定の人気セクターの復活を見るかもしれません。例えば、AIセクターが最初に反発するかもしれませんし、MemeCoinセクターが最初に反発するかもしれません……しかし、具体的にどのセクターが先に反発するかは予測できません。
また、本当に効果的な反発が起こり、再び短期間のアルトコインシーズンが訪れるのか、それともただの一時的な反発で横ばいのままになるのか、これも予測できません。しかし、今年の第一四半期から第二四半期の市場について、私は以前の見解を維持しており、市場には短期間の新たなチャンスが出現する可能性があると考えています。
例えば、TOTAL2の週次レベルの全体的な動向を見ると、現在私たちは比較的に重要な位置にいるようです。以下の図のように（交差部分を比較してください）。
いくつかのテクニカル指標に加えて、以前の記事で整理した触媒のようなものもあります。例えば、アメリカの暗号通貨に対する友好的な政策、イーサリアムのアップグレード、より多くのアルトコインETFの承認、連邦準備制度の6月の利下げ予想……などです。
簡単に言えば、現在の段階では、テクニカル面、ニュース面、感情面から見ても、私たちは決断をためらっている状態にあるようです。このような状態は、しばしば私たちがより大きなボラティリティの市場に直面することを示唆しています。以前の言葉を覚えていますか？市場は絶望の中で生まれ、分裂の中で爆発し、狂気の中で終わります。
しかし、善意の警告として、次に再びアルトコインの反発の機会が現れた場合（つまり、市場がより大きなボラティリティの段階に入る可能性があることを意味します）、分割して秩序よく離脱することをお勧めします。戦闘に執着せず、さらに高値を追わないようにし、自分のリスク許容度に基づいてポジションを管理することが、今年残された数少ない最良の離脱機会かもしれません。
そして、年末前にさらに大きな市場があるかどうか、あるいは来年（2026年）市場が熊市に入るのか、または市場が既存の周期の法則を破って緩やかな牛市に入るのか……このような問題には正確に答えたり予測したりすることはできません。ただ一歩ずつ進んでいくしかありません。
楽観的で忍耐強くあり続けると同時に、危機感を持ち続け、一般の人々もできるだけレバレッジや契約から遠ざかるようにしましょう。
今日はこれで終わりにしましょう。
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