恐慌指数が新たな低水準を記録し、暗号市場は本当にベア相場に転じたのか？

著者：1912212.eth、Foresight News

市場の感情が氷点に達しました。

2月27日未明、ビットコインは8.7万ドルの防衛に失敗し、再び下落を続け、午前4時頃には一時8.2万ドル近くまで下落し、2024年11月以来の新安値を記録しました。一方で、恐怖指数は20にまで低下し、2022年以来の新低水準となり、市場は依然として極度の恐怖状態にあります。

イーサリアムは2800ドルを維持できずに下落し、最近2500ドルまで回復した後、再び挫折し、最低2200ドル近くまで下落しました。SOLはミームの低迷と3月1日の大規模なロック解除の悪影響により、130ドル近くまで下落し、2024年9月以来の新安値を記録しました。

アルトコインはまちまちの動きで、契約データによると、coinglassの情報では、24時間で全ネットワークの未決済契約が76.5億ドルの清算を記録し、ロングポジションの清算が60.8億ドル、最大の単一清算額は820.54万ドルに達しました。

市場の感情が悪化し、士気が不安定になっています。問題はどこにあるのでしょうか？

ビットコイン現物ETFデータが継続的に純流出

ビットコイン現物ETFデータは市場資金を観測する重要な指標です。今年1月は出入りが均衡していましたが、2月には状況が完全に逆転しました。2月末には、大規模な純流出が何度も発生しました。2月25日には、単日で11.4億ドルの純流出があり、2月18日から25日までの6日間連続で資金が流出し、2月10日から13日までの4日間も連続して純流出があり、そのうち3日間は1.5億ドルを超える純流出がありました。

イーサリアム現物ETFについても、最近のパフォーマンスは楽観的とは言えません。データによると、2月20日から25日までの4日間連続で純流出が発生し、2月4日には単日で3億ドルの純流入がありましたが、価格への支援効果はほとんどありませんでした。

現物ETFデータは、現在の市場参加者が今後の価格に対して悲観的な感情を持っていることを明確に示しています。

利下げはまだ先

米国のマクロデータと連邦準備制度の政策は、暗号市場に大きな影響を与えています。現在、市場は連邦準備制度が3月に利下げを行わないと予測していますが、その後に利下げの余地はあるのでしょうか？

連邦準備制度のボスティックは、今年中に2回の利下げがあると予測していますが、「一般的な」不確実性の中で、より多くの利下げが発生する可能性もあれば、少なくなる可能性もあると述べています。彼は、インフレが突然爆発することはないと予測しており、全体的なインフレ予測は上下に揺れる道筋であるとしています。彼は、インフレが2%の目標に向かって進むと考えていますが、まだその域には達していません。連邦準備制度の目標は、労働市場を損なうことなく2.0%の目標を達成することです。

ボスティックは、企業が規制緩和に楽観的である一方で、関税や移民政策の変化の影響を懸念していると述べています。また、労働市場に緩和の兆しが見られるとも考えています。ボスティックは、現在の基準金利は適度に制約的であり、その制約を維持する必要があると述べています。彼は、今後の政策転換に伴い、経済の減速が重大な問題であるが、企業は2025年に経済が堅調に成長すると予測していると述べています。

2月26日、担保付きオーバーナイトファイナンス金利オプション市場は、連邦準備制度が6月までに2回利下げを行うと予測しており、潜在的な利下げの余地は約50ベーシスポイントです。

今後の市場動向

Matrixportは、次のようなグラフを発表しました！

ウォール街はビットコインの重要なプレーヤーとなっており、ビットコインの60%の市場支配率は暗号市場の重要なベンチマークです。機関投資家の取引行動は、その価格動向にますます影響を与えています。トランプが提案した関税とビットコイン戦略備蓄計画が6ヶ月遅れる可能性に対する懸念は、現在のチャートに技術的なトップパターンが現れる一因かもしれません。技術的な観点から分析すると、ビットコインは最近の支持線73,000ドルまで下落する可能性があります。

CryptoQuantのCEOであるKi Young Juは、「今、恐慌的に売却しているなら、あなたは初心者かもしれません。ビットコインのブル市場サイクルでは、30%の調整は非常に一般的です。2021年にはビットコインが53%下落しましたが、それでも回復して歴史的な最高値を更新しました」と述べています。

Bitwise Europeの研究責任者であるAndre Dragoschは、暗号資産の感情指数が8月以来の最低水準に達し、ちょうど円のキャリートレードの決済と重なったことが、ビットコインが8月に約49,000ドルで底を打った原因であると指摘しています。暗号資産の感情指数は、大量の逆張り買いの信号を示しています。流動性、オンチェーンデータ、デリバティブ市場の一般的な悲観的感情は、下方リスクが相対的に限定されていることを示しています。これらの価格水準では、リスク対報酬の見通しは非常に有利に見えます。