Rollman Managementの資本ゲームを深掘りする：VCの名を借りて、マーケティングを売る

著者：念青、ChainCatcher

昨日、Web3ソーシャルメディアプラットフォームWunder.Socialが5000万ドルの資金調達を完了したと発表し、Rollman Managementがリード投資家となりました。このニュースはCoinDeskからのもので、文中ではWunder.Socialが今月後半にトークンを発行する計画についても言及されています。一次市場が低迷している中でのこの大規模な資金調達は目を引き、プロジェクト側とベンチャーキャピタル機関がほとんど知られていないことが、資金調達の信憑性に対する疑念をさらに深めています。

Rollman Managementはメディアに初めて登場したわけではありません。この2022年に設立された機関は、2024年末から頻繁に投資を行い、5ヶ月足らずの間に11の暗号プロジェクトに投資し、投資額は2000万ドル以上が多いです。累計投資額は2億ドルを超えています。

同時に、Rollman Managementの投資ポートフォリオにあるプロジェクトの知名度は低く、プロジェクトの所在地は主にヨーロッパやオーストラリアなどで、資金調達の歴史はRollmanのこの突発的な大規模資金調達だけです。資金調達のプレスリリースの最後では、これらのプロジェクトのほとんどがIDOやトークン販売を間もなく行う予定です。また、Rollman Managementはほぼ毎回の投資が単独投資であり、著名なベンチャーキャピタル機関と共同投資を行ったことはありません。

事業の幅広さ

公式ウェブサイトによると、Rollman Management Digitalは、家族オフィス、高額所得者、起業家に対してM&A、ベンチャーキャピタル、不動産、デジタル資産に関するサービスを提供するグローバルな投資ネットワークおよびコンサルティング会社です。Rollmanの事業は非常に幅広く、戦略的プランニングコンサルティング、投資と取引、マーケティング、カスタマイズされた銀行コンサルティングソリューション、機関レベルのWeb3サービスなどを提供しています。

その中で、 機関レベルのWeb3 サービスの範囲はほぼ無限で、 OTC（店頭取引）、銀行業務、ヘッジファンド、ベンチャーキャピタル、マーケティング、暗号通貨/人工知能マイニング、資金調達、発行プラットフォーム、マーケットメイカー、流動性プロバイダー、分散型取引所（DEX）および中央集権型取引所（CEX）に関する包括的なソリューションを含みます。Rollman Managementはプロジェクトにマーケティング戦略を提供し、知名度を高め、顧客とのインタラクションを促進します。

ポートフォリオとスタイル分析

RootDataやCryptorankなどのデータによると、Rollman Managementの現在の投資ポートフォリオは11のプロジェクトで構成されており、具体的には以下の通りです：

「投資コミットメント」という言葉は警戒が必要です。文字通りの意味では、プロジェクト側が特定の金額を投資することを約束することを指しますが、その背後には非常に大きな操作の余地があります。

以前、ChainCatcherはRollman Managementの投資スタイルに似たベンチャーキャピタル機関GEM Digitalについて調査したことがあります。あるプロジェクトの責任者は、GEM Digitalがメールでそのプロジェクトに連絡し、5000万ドルの投資を約束したが、投資契約を締結する際に、GEMが契約の中で直接送金しないと明記しており、トークンを売却した後に得た利益で投資額を補填することを示したと述べました。

関連記事：最も「豪華」な暗号ベンチャーキャピタル機関GEM Digitalの背後：隠れた奇妙な資本ゲーム

Rollman Managementの「投資コミットメント」はGEM Digitalとは異なるかもしれませんが、その投資スタイルはGEMと全体的に似ています：

1、 高頻度、大額の「投資コミットメント」： Rollman Managementの投資は比較的分散しており、ソーシャル、RWA、AI、インフラ、DeFiの分野に関与しており、投資額の中央値は2000万ドルです。その中で、VitalVeda、Tea-Fi、Candaoなど、投資したプロジェクトのほぼ半分は投資コミットメントであり、通常の投資ではありません。

2、 知名度の低いプロジェクトを選択： Rollmanが投資した11のプロジェクトの中で、Elastosと亦来云プロジェクトは比較的早く設立され、中国で創設されたプロジェクトであるため、中国語圏での知名度と動向がありますが、他のプロジェクトはほとんどニュースがなく、発表されたプロジェクトもほぼ主流取引所に上場していません。

3、 メディアを利用して勢いを作る： Rollman Managementに関連する投資ニュースは、主にCointelegraph、CoinDeskなどの主流プラットフォームに掲載されています。その中の大多数はCointelegraphに掲載されており（プレスリリースには「スポンサー」との表記があります）、ほぼテンプレートを使って資金調達ニュースを発信しており、記事の構成は非常に類似しており、明らかにRollmanの手によるものです。（こちらのプロジェクト名をクリックして体験できます：AstraAI、Tea-Fi、Eventflo）

Rollmanの投資ニュースの目的はただ一つ------プロジェクトのトークンを販売することです。Rollmanは暗号コミュニティの資金調達ニュースに対する敏感さを利用しています。権威あるメディアを通じて「巨額投資」のニュースを広め、市場の関心を引き、さらにはトークン価格の上昇を促進します。もちろん、プロジェクトがトークンを発行していなくても、IDOなどのトークン販売の計画があります。

4、 投資したプロジェクトのトークンは「ポンプ・ダンプ」パターンを示す： Rollmanの投資プロジェクトのトークン価格は、ニュース発表後に急速に上昇し、その後下降する傾向があります。例えば、2024年11月21日にRollmanがAstraAIに投資したニュースが発表され、そのトークン価格は7.7ドルから最高25ドルに上昇し、現在のトークン価格は4ドルです。

今年の1月30日、RollmanはElastosへの投資を発表し、Elastosのトークンも急速に上昇し、13ドルから21ドルに達しました。

VCの名を借りて、マーケティングを売る

全体的に見て、Rollmanは保守的なGEM Digitalのようで、彼らが協力するプロジェクトは未発行のトークンプロジェクトが多いため、GEM Digitalの好材料を利用して価格を引き上げるモデルに対し、Rollmanは本質的に投資行為を通じてプロジェクトのトークンを販売しています。

「ポンプ・アンド・ダンプ」は、暗号通貨の初期、特にICOブームの時期に非常に一般的でした。当時、多くのプロジェクトは虚偽の宣伝や誇張された資金調達ニュースを通じて資金を集め、その後逃げたり崩壊したりしました。RollmanやGEM Digitalなどの機関の行動は、この戦略の「アップグレード版」と見なすことができ、「投資コミットメント」を通じて合法的な外見を持ち、メディアと低知名度のプロジェクトを利用して体系的な操作を実現しています。

現在、暗号市場は疲弊しており、一次市場が冷え込んでいる環境下で、プロジェクトの生存はさらに困難になっています。特に背景や知名度がないプロジェクトにとっては厳しい状況です。したがって、需要があれば市場が存在し、規制がまだ不十分であり、特に「投資コミットメント」のような曖昧な行為の定義や制約が少ないことが、Rollmanなどの機関に操作の余地を提供しています。

ChainCatcherは、業界の参加者（投資家、プロジェクト側、メディア、小口投資家を含む）がこのような投資に対して警戒を保ち、資本ゲームの犠牲者にならないようにすることを促します。