上場廃止しても下がらずに上がる？ALPACAの背後にある資本の「ショートスクイーズシナリオ」を明らかにする

著者：Fairy，ChainCatcher

編集：TB，ChainCatcher

"上場廃止爆弾"が"富のロケット"に？

4月24日、バイナンスはALPACAトークンの上場廃止を発表しました。常識的には、ALPACAには売却、恐慌、暴落が待っているはずです。しかし、ALPACAは逆に異常な動きを見せ、発表以来、上昇幅は650％を超えました。

この奇妙な反発は、プロジェクトの"回光返照"なのか、それとも資本プレイヤーがすでに伏線を張っていたのか？この突然の急騰の背後には、嵐が渦巻いているのかもしれません……

画像出典：coingecko

上場廃止カウントダウンが"ショートスクイーズ"の瞬間に

4月10日、バイナンスは第2回の投票による上場廃止活動を開始しました。一週間後、結果が発表され、ALPACAは17の候補プロジェクトの中で第7位にランクインし、上場廃止の危機が見え始めました。4月24日、バイナンスは正式に5月2日にALPACAを上場廃止し、4月30日に永続契約を清算すると発表しました。このニュースが出ると、ALPACAの価格は0.0329ドルから0.029ドルに急落し、市場価値は500万ドルに縮小しました。

市場がALPACAが一蹶不振になると考えている中、劇的な展開が起こりました：価格は1時間以内に0.029ドルから0.0857ドルに上昇し、上昇幅は195％に達しました。この突然の暴騰はショートポジションの投資家を驚かせ、さらなる狂乱の動きの伏線を張りました。

4月25日、Alpaca Financeの公式発表によると、取引量が10億枚を突破したため、マーケットメーカーが流動性を維持するためにトークンの増発を求めましたが、コミュニティの反対を受けてその計画はキャンセルされました。この変動は間違いなくショート勢にとって一撃となりました。

そのため、4月26日にはALPACAの爆倉量がビットコインを超え、主にショートポジションの爆倉が発生しました。この全体の相場は、まるでショートポジションを狙った"精密収穫戦"のようでした。

画像出典：Coinglass

"ショートスクイーズシナリオ"

ALPACAの反発に対して、何一は、これは買収投資家が短期的な操作で迅速に回収するためのものかもしれないと述べました。私たちはコミュニティユーザー@LuBtc888、@0xooorange、@Mumuyayの分析に基づいて、完全な"ショートスクイーズシナリオ"を整理しました：

一、上場廃止前に事前に仕込む

上場廃止の発表前に、"庄家"は事前に情報を得たり異常を察知した可能性があり、4月19日前後に吸収行動があったと疑われます。この期間、バイナンスでのALPACAの取引量は明らかに増加しましたが、価格の上昇幅は非常に限られていました。

二、期待のズレを作り、"悪材料トラップ" が現れる

市場は一般的に"上場廃止=暴落"と予想し、小口投資家と短期投機家は一斉に弱気になり、ショートポジションが殺到し、ALPACAの未決済契約量が急増しました。"庄家"はこの流れに乗じて低位で仕込み、大規模にロングポジションを構築し、その後現物価格を引き上げ、連鎖的なショートポジションの爆倉を引き起こしました。

三、ルールの変更がショートスクイーズのリズムを加速

バイナンスは資金コストの徴収周期を8時間から1時間に短縮し、ALPACAの資金コストは一時-2％にまで下がりました。ショートポジションは爆倉リスクを負うだけでなく、毎時間高額な"利息"を支払わなければならず、平仓を加速せざるを得ず、ショートスクイーズが加速し、価格上昇のスピードも急速に加速しました。

四、主力の利益モデル

現物市場：上場廃止の恐慌の中で低位で仕込み、価格を引き上げて"回光返照"の幻想を作り出し、小口投資家を高値で追い込んでから高位で売却。

契約市場：巨額のロングポジションを保有し、負の資金コストメカニズムを通じてショートポジションが支払う利息を継続的に受け取り、両方向で利益を実現。

ALPACAの今後の展望

ALPACAの今後の動きについて、市場の意見は分かれています。@Mumu_yayは、上場廃止の発表が清算メカニズムを引き起こすと考えており、これはロングとショートの両方のポジションが自動的に清算されることを意味します。この場合、"庄家"は流動性の退出を見つける心配をせず、高位で横ばいになり、清算の発動を待つだけで済みます。

しかし、暗号KOLのKuang Ren狂人は異なる見解を持っています。彼は、ゲーム理論の観点から見ると、庄家は高値で徐々にロングポジションを構築し、その後反転してショートを開くことで現物を叩き、最終的に清算を通じて利益を最大化すると考えています。したがって、彼の結論は、ALPACAの動きは暴落に向かうというものです。

さらに、トレーダー@thankUcryptoは、一般的に上場廃止前に価格を引き上げ、その後上場廃止前に叩くことがあると指摘しています。バイナンスは市場で最も流動性の高いプラットフォームであり、5月2日の上場廃止前に叩く操作を行わなければ、マーケットメーカーは上場廃止後に他の取引所で叩くしかありません。しかし、他のプラットフォームの深さと買い圧力が不足しているため、叩く利益は大幅に減少することになります。

嵐は収まらず、未来は不透明

5月2日の上場廃止日が近づくにつれ、ALPACAの運命は依然として不確定です。その価格の上下動は、暗号市場における典型的な資本ゲームの縮図となっています。市場は常に循環しており、未来には新たな"ALPACA"が異なる姿で同様のシナリオを演じることがあるかもしれません。

激しい波の中で、理性は常に投資家にとって唯一の信頼できるアンカーです。短期的な感情や誘惑に直面して、冷静さを保ち、目を光らせることで、喧騒の中で方向を見失うことを避けることができます。基本的な支えのない高リスクのコインから遠ざかり、操作やコントロールの暗流に警戒しましょう。海域を航行するには、慎重な舵取りが暗礁から遠ざける唯一の方法です。