市場の長期および中短期価格動向の参考次元は何ですか？

出典：話李話外

最近、多くの人が毎日市場価格を注視しているようです。特に、アルトコインをフルポジションで持っている仲間たちの中には、元本回収のために撤退を考えている人もいれば、さらに上昇することを期待している人もいます……

最近、バックエンドに届いたメッセージのほとんどは、価格や何を買うべきかについての質問です。例えば、「ビットコインは本当に15万ドルまで上がるのか？」、「私のイーサリアムのコストは3800ドルだけど、元本回収のチャンスはあるのか？」、「アルトシーズンが来ると聞いたが、今はどのコインを買うのが良いのか？」などです。

私は、公式アカウントのバックエンドのユーザー情報を簡単に見たところ、これらの質問をした人のほとんどは、最近「話李話外」をフォローし始めたばかりの新しい仲間たちです。おそらく、これらの新しい仲間たちは投資に関して自信がないため、他人の意見やアドバイスに自分の利益（または元本回収）の希望を直接依存しているのかもしれません。

同時に、もう一つ興味深い現象に気づきました。先月（4月）に段階的に新しい市場が再び始まって以来、平均して毎日フォローを外す人の数が新たにフォローする人の数を上回っています。つまり、過去1ヶ月以上の間に、バックエンドの総フォロワー数は増加するどころか、むしろ少し減少しています。

しかし、私はこれが良いことだと思います。誰もが自分に合った選択をし、他人の投資戦略による干渉を適度に減らすべきです。正直なところ、「話李話外」は常に長文の出力を貫いており、すべての人に合うわけではないかもしれません。結局、現在のような膨大な情報の中で、静かに落ち着いて長文を読むことができる人は相対的に少なくなっています。ファーストフードが好きな人もいれば、中華料理が好きな人もいる、これは単なる選択の問題です。私たちは引き続きマイペースで出力を続けますので、皆さんは気ままにフォローしてください。

実際、学ぶことは多から少へのプロセスであることが多いです。例えば、多くの人は最初に数十人、あるいは数百人のブロガーをフォローしたり、十数個、あるいは数十個の異なるグループに参加したりします。そして、自分自身の投資戦略や方法論を徐々に形成し確立していく中で、無効な情報の干渉をフィルタリングし、大部分のグループから退出することを選ぶかもしれません。これにより、より良い個人の思考力と集中力を維持することができます。

要するに、各人の背景、経験、リスク耐性などには大きな違いがあります。また、各人の思考モデル、知識、観察の視点、利益の要求なども異なります。視点が異なれば、問題の結果も異なる可能性があるため、多くの問題は正しいか間違っているかを分ける必要はありません。異なる人々は異なる選択をするべきであり、自分に合ったものが最も良いのです。特に投資の分野では、私たちは常に一般的で怠け者に適した一攫千金のモデルを追い求めることを幻想してはいけません。本当に利益を上げるモデルは、一定のハードルを持っています。例えば、資金のハードル、時間のハードル、認識のハードルなどです。

前回の記事（5月12日）では、市場の動向に影響を与えるいくつかのマクロ要因について主に話しました。しかし、市場の動向に関しては、マクロ要因に注目する人もいれば、データや指標に注目する人もいます。次に、データ/指標の観点からいくつかの例を挙げてみましょう：

例えば、資金調達率（Funding Rates）の変化に注目することができます。以下の図のように。

最近の市場の回復に伴い、市場での強気のトレーダーが増え、彼らは弱気のトレーダーに対して費用を支払う意欲があります。したがって、資金調達率の変化を観察することで、短期的な市場のトレンドに注目することができます。

例えば、未決済契約（Open Interest）の変化にも注目できます。以下の図のように。

未決済契約は、取引の活発さを観察する一つの指標として利用できます。未決済契約の維持されている範囲の変化を通じて、トレーダーが短期的に取引に対する興味を持っているかどうかを観察できます。

さらに、安定コインの流入（Stablecoin Inflows）の変化にも注目できます。以下の図のように。

明らかな資金流出（負の流入）が発生していない場合、トレーダーがさまざまなプロジェクト間で資金をローテーションしている可能性があり、短期的な市場の変動を心配する必要はありません。

また、CEXとDEXの取引量の変化を通じて市場の変化を判断することもできます。最近のDEXの取引量が増加しているかどうかを見て、増加している場合は通常、現在の市場の需要が旺盛で上昇の勢いが強いことを意味します。以下の図のように。

要するに、異なるリスク嗜好は異なる投資スタイルに対応し、異なる投資スタイルにはさまざまな情報やデータの次元が参考として利用できます。また、これには長期的、中短期的な投資の観点が含まれます。

上記で述べた資金調達率、未決済契約、安定コインの流入などは中短期の次元の参考として利用できます。さらに、以前の記事で共有したETH/BTC比率、BTC.D、USDT.D、恐怖と欲望指数（Fear & Greed Index）、アルトシーズン指数（Altseason Index）、投機者感情指数（Speculative Sentiment Index）など、他の多くの次元の参考を記録しまとめることもできます。

もしビットコインの長期指標に興味がある場合は、以前の記事で整理した「ビットコイン指標テンプレート」を直接使用することもできます。その中には、ビットコインの長期取引を観察し、指導するための35以上の総合指標データが収録されています。以下の図のように。

もちろん、現在ほとんどの人はK線を通じて自分の取引を直接指導することを好むかもしれませんが、これは全く問題ありません。以前の記事でもいくつかのK線の基本知識を整理しましたので、興味のある方は「話李話外」の過去の記事を検索してご覧ください。

ここではBTCを例にしてK線の動向を簡単に見てみましょう：

週足レベルでは、MACDが交差しており、良好な上昇トレンドを示しています。現在のビットコインは歴史的な最高値に達しようとしています。現在の市場の総合的な感情を考慮すると、短期的にはビットコインが歴史的な新高値に達するか突破した後、横ばいの整理に入る可能性があります。同時に、BTC.Dは引き続き下降する可能性があります。しかし、週足レベルではFVGギャップ（下の図で赤枠で示した範囲）が形成されており、9.3万ドルの位置に注目する必要があります。ただし、短期的に次のFVG位置（つまり8万ドル付近）まで下がる可能性は低いようです。以下の図のように。

4時間足レベルで見ると、9.8万ドル付近は注目すべき位置ですが、もしこの位置まで調整が入った場合、再び反発が起こる可能性が高いようです。そして、9.3万ドル付近の位置も補填される可能性があります。以下の図のように。

同様に、もしあなたがETHの短期価格に注目しているなら、上記の方法を参考にして自分で判断することもできます。現在のETHは2700～2900ドルが抵抗帯であり、この範囲にはかなりの売圧が伴う可能性があります（この位置には以前、多くの損失ポジションがあったはずです）。もし下落する場合、短期的に注目すべき位置は2200ドル付近のようです。

ただし、ここで再度注意が必要です。上記ではK線の動向について簡単に話しましたが、これはあくまで思考のディスカッションと参考であり、投資の指導やアドバイスではありません。短期的な市場の動向は予測できないため、自分のリスク嗜好とポジションに基づいて判断する必要があります。

実際、私個人としては、日常的に記事を書く必要がある以外は、K線を見ることはあまりありません。見るのは週足レベルを簡単に見るだけです。私はトレーダーやアナリストとして働くのにはあまり向いておらず、短期取引にも向いていません。シンプルな人間としてシンプルなことをすることが、私の現在の追求です。

さて、あなた自身の追求は何ですか？あなたはどのような取引スタイルに属していますか？自分の取引を指導するための長期的または中短期的な参考次元はありますか？