DeFiサマー再来？火币HTXがDeFi分野に参入：HTXリサーチが機関投資家向けDeFiの新たなトレンドを探る

2025年初、アメリカの暗号規制緩和がDeFiと伝統金融の融合熱潮を引き起こし、「機関級DeFi Summer」の強力な到来を示しています。火幣HTX傘下の専属研究部門HTX Researchは、最新の研究報告「++"Institutional DeFi Summer"背後の技術進化と信用システムの基盤++」において、政策主導の機関級DeFi熱潮を深く分析し、機関級アプリケーションと信用メカニズムの技術進化を体系的に整理しています。最近、火幣HTXプラットフォームのDeFiセクターの取引が活発で、MakerDAOのEndgame戦略の核心プロジェクトSparkが火幣HTXに初めて上場し、火幣HTXは引き続きユーザーにオンチェーンの高収益投資機会を提供し、投資家が機関級DeFiの利益を獲得する手助けをしています。

火幣HTX：DeFiトラックをリードし、市場の新たな風口を捉える

火幣HTXは、世界をリードする暗号取引プラットフォームとして、長年にわたりDeFi分野に深く取り組み、DeFiの革新を支援し、機関化の波がもたらす投資機会を逃さずにいます。火幣HTXの最近の取引データは、DeFiトラックに対する市場の熱意を反映しており、EVMエコシステムのDEXトークンUNI（Uniswap）は先週31%急上昇し、SolanaエコシステムのDEXトークンRAY（Raydium）は39%上昇しました。DeFi貸付プロトコルAAVEとSNX（Synthetix）はそれぞれ13%の上昇を記録し、オラクルのリーダーLINK（Chainlink）は10%上昇しました。RWA（現実世界資産）コンセプトのONDOはアメリカの資本に人気があり、素晴らしいパフォーマンスを見せています。主流のパブリックチェーンの外で、新しいパブリックチェーンSuiエコシステムのDeFiプロジェクトであるBLUEやCUTESは火幣HTXに上場後、良好な上昇を遂げ、火幣HTXは潜在的なコインを正確に捉え、質の高いトラックに投資する能力が評価されています。

規制緩和：機関の参入新機会

2025年1月、SECはSAB 121を廃止し、金融機関が顧客の暗号資産をバランスシートに計上する義務を取り消し、コンプライアンスのハードルを大幅に引き下げました。5月には、上院が圧倒的な支持を得て「GENIUS Act」ステーブルコイン法案を推進し、全国統一の規制基準を確立し、ステーブルコインを1:1で現金または短期国債に固定し、KYC/AML要件を満たすことを求めました。これらの政策は、伝統的金融機関が合法的にステーブルコインを発行し、オンチェーン金融に参加するための堅固な基盤を築きました。

ウォール街の巨頭Cantor Fitzgeraldは先陣を切り、Maple Financeと共に初のオンチェーンビットコイン貸付取引を完了し、BTCを預け入れて4-6%の年利を得ました。この動きはアメリカの商務長官Howard Lutnickによって推進され、伝統的金融がDeFiに対する信頼を示し、「オンチェーン主流金融」時代の到来を予示しています。機関資金はDeFiに加速的に流入しています。

DeFi機関化の波：技術と信用システムのアップグレード

政策の恩恵の下、DeFi機関級アプリケーションが急速に展開され、Maple Financeの総ロック価値（TVL）は20億ドルを突破し、MakerDAOの子会社SparkはMapleに5000万ドルを投入し、年利10-17%のオンチェーンクレジット商品を構築し、伝統的金融に匹敵する信用クローズを形成しています。DeFiは以下のメカニズムを通じて機関化に向かっています：

• Sybil耐性とオンチェーン信用：3Janeはzk技術とFICOスコアを融合し、分散型信用評価を構築し、中小機関に担保なしでUSDCクレジットを提供します。
• 構造的債務ツール（CLOs）：MapleなどのプロトコルはオンチェーンCLOを導入し、高級および劣後債券を組み合わせて異なるリスク嗜好に応え、スマートコントラクトが透明なガバナンスを確保します。
• 信用デフォルトスワップ（CDS）：AaveのUmbrellaモジュールとOpiumのCDS製品は、自動トリガーと公開取引を通じてデフォルトリスクを低減します。
• 委託クレジットと再担保保険：Mapleの「プール代理+サブクレジット」モデルは資金のカバー範囲を拡大し、SyrupUSDCは再担保と保険プールを組み合わせて資本効率を向上させます。

これらのメカニズムは、資本効率を大幅に向上させ、デフォルトリスクを低減し、コンプライアンスを強化し、DeFiを過剰担保モデルから信用駆動の機関級金融エコシステムへと推進しています。

新たな風口：高次元AMMとモジュール型ステーブルコイン

機関の参入はDeFiインフラに対してより高い要求を突きつけ、従来のAMM（Uniswap V3、Curveなど）は多資産シナリオで限界を露呈しています。Paradigmが提案するOrbital AMMは高次元球面モデルを通じて多資産単一プール取引を実現し、スリッページを大幅に低減し、資本効率を向上させ、SolanaプロジェクトPerenaの多プールモデルよりも優れています。Orbitalは多様な資産（ステーブルコイン、LSD、RWAなど）をサポートし、機関級のニーズに応えます。

SparkはMakerDAO Endgame戦略の核心として、TVLが59億ドルを突破し、Maple、EigenLayerなどとの協力を通じてオンチェーン収益とステーブルコインエンジンを構築しています。Mapleとの5000万ドルの協力は10-17%の安定収益をもたらし、DAI/USDSの発行と市場需要を後押ししています。

SAB 121の廃止とGENIUS Actの推進はDeFiが主流金融に統合されるための基盤を築き、オンチェーン信用システムと技術革新は「オンチェーンドル操作システム」を再構築しています。高次元AMMからモジュール型ステーブルコインまで、DeFiは収益駆動とコンプライアンス可能な新たな段階に向かっています。火幣HTXは引き続きDeFi分野に深く取り組み、最前線の洞察と豊富な製品を駆使して、ユーザーがオンチェーン金融の波の中で先手を打つ手助けをします。

HTX Researchについて

HTX ResearchはHTX Group傘下の専属研究部門で、暗号通貨、ブロックチェーン技術、新興市場のトレンドなど広範な分野に対する深い分析を行い、包括的な報告書を作成し、専門的な評価を提供しています。HTX Researchはデータに基づく洞察と戦略的展望を提供することに尽力しており、業界の見解を形成し、デジタル資産分野における賢明な意思決定を支援する上で重要な役割を果たしています。厳密な研究方法と最前線のデータ分析を駆使して、HTX Researchは常に革新の最前線に立ち、業界の思想の発展をリードし、変化する市場動向に対する深い理解を促進しています。