1億ドルを賭けたWeb3、「買収王」華興資本の暗号投資の歴史を解明する
Web2は華興によって「局」として取りまとめられましたが、Web3は再びその境界を引かれるのでしょうか？著者：Fairy，ChainCatcher
編集：TB，ChainCatcher**
Web2のM&Aの王者が、Web3のレイアウト者になろうとしている。
滴滴快的、美団点评、58赶集などの時代を代表する合併案件を主導してきた華興資本は、正式に暗号の世界に目を向けた。昨日、華興資本控股の取締役会は戦略決議を正式に通過させ、今後2年間で1億ドルを投入し、グループ傘下のWeb3事業の拡大と暗号資産への直接投資を行う計画を発表した。
このニュースを受けて、華興資本控股は今日の取引開始時に33%の大幅上昇を記録した。Web2時代において状況を左右した投資銀行が、今、新たな金融パラダイムの変革の中で再びポジションを確保しようとしている。Web2は華興によって「局」としてまとめられ、Web3は再びその線引きがされるのだろうか？
Web3への加速、華興は「新しいプレイヤー」ではない
中国で最も早く、新経済を理解している地元の投資銀行の一つである華興資本は、長年にわたり中国のインターネット産業構造の再構築の最前線に立ってきた。2005年の設立以来、中国の新経済の台頭過程におけるほぼすべての重要なM&Aや戦略的取引に深く関与しており、モモの探探買収やテンセントの京東への戦略的出資などの象徴的なケースがある。一次市場では、華興は「投資銀行+投資」の二輪駆動モデルを採用し、多くの巨頭の背後にいる「裏方の推手」となった。
現在、取締役会の高調な決議を通じてWeb3に進出しているが、実際には華興の暗号世界へのレイアウトはすでに数年前から静かに展開されており、鉱業企業、ステーブルコイン、取引プラットフォームなどの複数の分野にわたっている。
2018年には、華興が管理する新経済ファンドがCircleに投資した。2019年には、華興が嘉楠科技の米国上場を支援し、同社を世界初のナスダックに上場したブロックチェーンマイニング機器会社にした。
2021年、華興は傘下のファンドを通じて暗号金融サービスプロバイダーのAmber Groupに投資し、このプロジェクトは後に米国株式合併上場を果たし、評価額は一時30億ドルを超え、アジアで最も有名な暗号ユニコーンの一つとなった。
2022年、華興資本はMatrixportへの投資を完了し、同年には関連会社のビット小鹿の買収およびSPAC上場プロセスを支援し、米国株式上場への道を開いた。
2023年、華興はビットメインの買収を支援した。同時に、華興証券（香港）はHashkeyグループの財務顧問を務め、同社の複数回の資金調達に深く関与した。
上場計画、投資出資から買収再編、資金調達のアドバイザーまで、華興資本は伝統的な投資銀行のハードコアな能力とローカライズされたネットワークを駆使して、暗号エコシステムの脈絡に正確に組み込まれている。
包凡事件後、華興は転換中
2023年初頭、華興資本の創業者包凡の「失踪」が資本市場全体を揺るがし、この巨頭を風口の尖端に押し上げた。しかし、包凡が「失踪」する前から、華興資本の業績は明らかに低下していた。2022年上半期、収入は前年同期比で40%急減し、純損失は2300万ドルに達したが、前年同期は1.79億ドルの利益状態にあった。
高層の空白と資本の変動という二重の打撃を受けた後、華興は拡張のブレーキを踏まざるを得ず、グループの核心的な位置付けを再評価し始めた。2024年2月2日、包凡は正式に会社の執行董事、取締役会の主席およびCEOなどすべての職務を辞任した。新しい管理チームが主導し、「包凡化」を排除し、「華興2.0」戦略を提案し、ハードテクノロジー、産業のアップグレード、グローバル化に焦点を当て、伝統的な消費インターネットのラベルを弱めることを目指している。
この転換の考え方の下で、Web3と暗号資産が華興の核心的な視野に入ってきた。今年の6月5日、ステーブルコイン発行者のCircleが成功裏に上場し、取引開始時に急騰し、一時300ドルに近づいた。2018年にCircleに賭けた投資者として、華興もこの「長期的な賭け」によってリターンを迎え、その結果、同社の株価は一時16%を超えて急騰した。
おそらく、この久しぶりの資本の「連動」が、華興にWeb3へのさらなる自信を与えたのだろう。その後すぐに、会社の取締役会は正式に決議を通過させ、Web3と暗号資産分野に進出するために1億ドルの特別予算を設立し、ステーブルコイン、RWA、暗号通貨エコシステムに重点を置き、関連するビジネスライセンスの申請とアップグレードを同時に進めることを決定した。
その時、香港は政策が温かくなり、ライセンス体系が徐々に整備されている時期であった。香港の上場企業は次々と暗号化のレイアウトを加速させている：金融テクノロジー企業IDAはステーブルコインライセンスを申請中で、国泰君安国際は仮想資産取引サービスの提供を承認され、Hong Kong BGE Limitedなどの企業も仮想資産取引プラットフォームライセンスを取得している。政策の追い風と業界サイクルが静かに回復している中で、華興は再び切り口を見つけた。
華興は資本運用を通じて一世代の巨頭の台頭を促進し、戦略的な視点で産業の地図を再構築してきた。成熟した戦略と深いリソースにより、Web2時代には無敵であったが、Web3ではこれらがまだ通用するのだろうか？
いずれにせよ、彼らは暗号の新しい局面に自らの署名を落とし始めている。
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