第四四半期の確実な機会？WLFIのロング論理と市場の潜在能力を深く分析する

原文作者：hoeem

原文编译：AididiaoJP，Foresight News

9月1日、World Liberty Financial (WLFI) はそのガバナンストークン WLFI を発表します。一部の人々にとって、これはステーブルコインによる価値の捕獲の徹底的な再構築です。

他の人々にとって、これはほとんど隠すことのないポンジスキームであり、最近の記憶の中で最も激しいトークン吸血相場の一つを引き起こすでしょう。

私はガバナンストークンの導入と資金調達のダイナミクスには賛同しませんが、正直なところこの製品は素晴らしいです。だからこそ、私は今 WLFI をロングすることを選びました。

プロジェクト概要

World Liberty Financial は USD 1 を中心に構築されており、これは現金と短期国債によって完全に裏付けられていると主張されるステーブルコインです。

ガバナンス層は WLFI トークンです。公式文書はトランプ家族とプロジェクトを直接結びつけています：

• ドナルド・J・トランプは名誉共同創設者として名を連ねています。
• エリック、小ドナルド、バロン・トランプが共同創設者として名付けられています。
• この家族に関連する DT Marks DEFI LLC は大量の WLFI シェアを保有し、協定収入の主要なシェアを受け取る権利があります。

これはブランドの話題ではありません：トランプ家族はこの協定に直接的な財務リスクを持っています。

なぜ USD 1 は単なる別のステーブルコインではないのか

ほとんどのステーブルコインは準備金から利益を生み出し、その利益は通常企業のバランスシートに戻ります。例えば、Circle の USDC は数十億ドルを国債に投資し、利息を株主に還元します。

WLFI はこのモデルを覆します。USD 1 の準備金が得る利息はスマートコントラクトを通じて公開市場で WLFI を購入し、焼却するために使われます。

プロセスは以下の通りです：

準備金 → 協定収入 → WLFI の買い戻しと焼却 → 保有者の利益。

これは WLFI が単なるガバナンストークンとして設計されているだけでなく、現実世界のキャッシュフローに連動したデフレ資産であることを意味します。

トークンの流通

• 日付：2025年9月1日
• 取引所：バイナンス、Bybit、OKX、Gate など
• アンロック：発売時に取引可能なプレセールトークンの20%、残りはロックアップ
• 供給量：5% の流通供給量

先物市場ではすでに WLFI の取引が可能で、現在の価格は0.26ドルです。現物取引が始まると、これらのプレセール市場は標準的な永続契約に直接変換され、価格履歴は保持されます。

次に、なぜこれがこのサイクルで最も取引する価値のある対象の一つである可能性があるのかを分析します。

投資機関とパートナー

主要な参加者がすでに参入しています：

• DWF Labs は0.10ドルで購入しました。
• Aqua One Fund は約0.125ドルで1億ドルを投資しました。
• ナスダック上場企業 ALT 5 Sigma は0.20ドルで15億ドルを投入することを約束し、7.5% の供給量を取得します。

さらに注目すべきは：報告によれば、ALT 5 は WLFI を購入するために7.5億ドルの資金を許可されています。

彼らが200億ドルのFDVを下回ることを許すと思いますか？

現在の流通量を考慮してください：発売時には約5%の供給量しか流通しません。200億ドルの評価に基づくと、約10億ドルの取引可能なトークンになります。7.5億ドルの準備金があれば、内部者は理論的にほぼ全ての流通量を吸収できます。

これは反射的なフィードバックループを生み出します：購入圧力がトークン価格を押し上げ、それが内部者のロックアップされた配分をより価値のあるものにし、さらに市場を支えるためのバランスシートを強化します。

ある懐疑論者は率直に言いました：「これは歩く、話すクソコインで、大統領とその家族がスポンサーとなったエリートレベルのポンジ経済メカニズムです」。

なぜこの構造は急騰する運命にあるのか

三つの要因：

• 希少な流通量：流通量が非常に少ないため、需要が少なくても価格が激しく変動する可能性があります。
• 内蔵された購入圧力：ステーブルコインの準備金の毎ドルの利益は、システム的な WLFI の購入に転換される可能性があります。
• ナラティブの燃料：これは単なるツイッターの炒作に依存するミームコインではありません。政治的ブランド、機関の支持、国債の裏付けがあります。

ALTS が保有する WLFI の価値は、受動的な価格の固定から来るものではなく、オンチェーンのステーキング収益からも来るものではありません。その核心的な価値は、エコシステムのコアアプリケーションである USD 1 ステーブルコインが生み出す現実世界のキャッシュフローにあります。

もしトランプのミームコインが、効用がなくほとんどプロモーションもされず、最高で近くの800億ドルのFDV評価に達することができるなら、既存のメカニズムと資金のサポートを持つ WLFI はどうなるでしょうか？

このレイアウトは劇的な上昇を生み出すために設計されているようです。

誰も無視すべきではないリスク

長期的には FDV が重要です。

しかし、これは長期的な賭けではありません。

あなたが賭けているのは低い流通量と大統領の強力なプロモーション、さらに国庫会社が価格を引き上げて彼らの20%のロックされたトークンを回収し、さらに多くの利益を得ることを望んでいること、そして彼らのトークンのロック解除スケジュールにある退職基金です。

付随する賭け

WLFI の発表に関連して、二つの小さなプロジェクトがあります：

Blockstreet (BLOCK)：USD 1 のクロスチェーン発表のためのローンチプラットフォームとして宣伝されています。その創設者は ALT 5 Sigma の最高情報責任者 (CIO) に就任し、WLFI の国庫のプレイと直接結びつけています。

Dolomite（DOLO）：貸付プラットフォームで、その共同創設者は現在 WLFI の最高技術責任者 (CTO) です。USD 1 の DeFi プロバイダーになるなど、より深く統合される可能性があります。

小規模な市場はより多くの上昇の余地を意味しますが、リスクも高まります。

両者はより高いベータの賭けです：WLFI の運勢に応じて、いずれかの方向により激しく変動する可能性があります。

まとめ

WLFI は同時に多くのものです：

• アメリカ政府に裏付けられたガバナンストークンによる利益の買い戻しを持つステーブルコインモデル。
• DeFi とブランド力を組み合わせた政治的実験。
• 反射的な金融構造で、途方もない評価に達し、将来のロック解除スケジュールで投資家に巨額の利益をもたらす可能性があります（しかし、これは発売時に多くの利益を得られないことを意味するわけではありません）。

このレイアウトは明らかです：極めて少ない流通量（5%）、膨大な国庫資本、そして現実世界の収益をトークン自体に変換して継続的に買い注文を生み出す設計。

これを革新と見るか、国家支援のポンジスキームと見るかにかかわらず、このトークンは5%の流通供給量で発表され、その急騰の条件が整っています。

その後、WLFI が提供する製品は実際に素晴らしいですが、トークン自体の未来は悪化しているように見えます。なぜなら、その FDV が過大評価されているからです。しかし、発売時の時価総額は FDV よりも重要であり、FDV は長期的に重要です。つまり、私は彼らが時間の経過とともにあなたに売却すると思いますが、彼らは可能な限り高い FDV を望んでいます。特に ALT 5 が0.20ドル（200億ドルのFDV）の価格で参入する時、現在の価格からそれほど遠くありません。実際、過去48時間で Hyperliquid などのプラットフォームでこの価格で取引できました。これはこのサイクルで最も取引する価値のある対象の一つかもしれません。

私の主張はシンプルです。

これは TRUMP に似た流動性の虹吸であり、TRUMP の後、市場状況は弱気に転じます。

だから私の計画は、この発売時に売却し、9月には主に現金を保持し、私が第四四半期のピークになると考える時点でエントリーの機会を見つけることです。

TRUMP の発表を見て、200億ドルのFDVに達し、約800億ドルのFDVに上昇したときにショートした同じ人々が、今回は WLFI にいくつかの効用があり、流通量が少なく、さらに多くのサポートがあるため、同じことをするでしょう。