モルガン・チェース：サークルはテザー、ハイパーリキッド、フィンテック企業からの激しい競争に直面している

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、モルガン・スタンレーのアナリストが、Circle が激しい競争に直面していると述べています。なぜなら、Tether、Hyperliquid、そして複数のフィンテック企業が新しいステーブルコインの導入を準備しているからです。しかし、暗号通貨市場が大幅に拡大しない限り、ステーブルコインの分野はアメリカの発行者にとって、最終的にはゼロサムゲームのようになる可能性があります。

アナリストによると、Tether は「GENIUS Act」に準拠したステーブルコイン USAT を計画しており、現在の USDT の準備金のコンプライアンス率は約 80% に過ぎません。Tether は、信頼を構築し、コストを削減し、リスクを回避するために、USAT の準備金を Anchorage Digital に保管させるつもりです。また、より多くの利益を保持し、利益率を向上させることも可能です。同時に、Hyperliquid は、USDC への依存から脱却するために、ネイティブステーブルコイン USDH の導入を準備しています。彼らの先物取引所は、USDC の使用量の約 7.5% を占めており、USDH の導入により USDC のシェアが縮小する可能性があります。

アナリストは、ステーブルコインの供給量は暗号通貨の総時価総額と密接に関連していると考えています。この分野が顕著に拡大しない場合、発行者はゼロサムゲームに陥り、共同発展ではなくシェアを争うことになるでしょう。現在、ステーブルコインの規模は約 2780 億ドルですが、暗号通貨の総時価総額に対する割合は安定しており、8% の平均を下回っています。