YZi Labs 重要報告：BNB のポジショニング、経済モデルとコア競争力

?著者：Haley H. (YZi Labs 投資ディレクター)、Ella Z. (YZi Labs 代表)

編纂：佳欢、ChainCatcher

エグゼクティブサマリー

BNB (Build N Build) は BNB Chain のネイティブトークンであり、BNB Chain は将来のグローバル Web3 世界の重要なインフラストラクチャとなる公的ブロックチェーンです。ETH (DeFi インフラストラクチャとして) や BTC (価値の保存として) と比較して、BNB のポジショニングはグローバル Web3 経済の効率的な取引エンジンとなることです。

これは、デフレメカニズムと設計を持つトップトークンです。完全に流通している供給量と分散型のオンチェーン所有権 (約 67% が一般に保有されており；約 27% が焼却待ち；CZ は \<1% を保有、データソースは本文参照) により、BNB はロック解除や集中リスクを大幅に減少させ、機関の信頼を高めることが期待されています。

Dune と Nansen のデータによると、BNB Chain エコシステムは DEX 取引量、アクティブユーザー数、アクティブステーブルコインウォレットアドレス数のすべてにおいて1位を獲得しており、DeFi、AI、Meme、RWA、消費者アプリケーションなどのさまざまな分野を網羅しています。BNB はユーザーが単一のトークンを通じて、さまざまな分野にわたるオンチェーンエコシステムに広くアクセスできるようにします。

重要なのは、BNB がユーザーに全方位の Web3 資産発行と配布のエクスポージャーを提供する唯一のトークンであると考えられていることです (歴史的なネイティブ保有収益率は約 15-20%)。これは、取引所に上場しているブルーチップから、中型市場のナラティブ資産、BNB Chain 上の新興ロングテールトークンまで、すべてのレベルの重要な Web3 資産と分野を網羅しています。BNB はユーザーが暗号技術スタック全体の成長と価値に直接参加できるようにし、CeFi と DeFi をシームレスに接続します。

デジタル資産信託 (DAT) をサポートする Layer-1 トークンの中で、BNB は非常に強力でサイクル検証されたパフォーマンスを示しており、その年率価格上昇率は一時約 113% に達し、ETH、BTC、SOL を上回りました (データソースは本文参照)。機関投資ポートフォリオにとって、BNB は構造的なデカップリングと非対称の上昇ポテンシャルを提供することが期待されています。これは多様性を高め、多資産戦略におけるリスク調整後の価値収益を向上させます。

これまでのところ、BNB の米国における限られた投資市場は変わり始めています：BNB のデジタル資産信託/ETF チャンネルと、Robinhood/Coinbase を含む主要取引所での上場チャンネルが開始されました。BNB デジタル資産信託、ETF、配当ファンドなどの多様な BNB 評価金融商品は、BNB が伝統的金融 (TradFi) の流動性を解放し、その金融機能を拡張するのをさらに助けるでしょう。さらに、最近 CZ が得た恩赦は市場に強力で前向きなシグナルを送信し、BNB の北米および世界的な人気と採用を拡大する特別な機会のウィンドウを提供しました。

目次

1. BNB 概要

2. BNB トークン経済モデル

3. 成長ストーリー

4. 歴史的に最も強力な構造的パフォーマンスの一つ

5. 戦略的ハイライト

6. 結論：BNB のポジショニングはグローバル Web3 経済の効率的な取引エンジンとなること

1. BNB 概要

1.1 BNB の紹介

BNB は BNB Chain のネイティブトークンであり、このチェーンのコアユーティリティおよびガバナンストークンです。BNB は 2017 年に初めて導入され、現在では高いユーティリティを持つデフレ型トークンに成長し、さまざまな Web3 アプリケーションで広く使用されています------BNB Smart Chain 上でのガス料金の支払いから、バリデーターのステーキング、オンチェーンガバナンスへの参加まで。

BNB Chain 自体に加えて、BNB は他のプラットフォームでも採用され、ユーティリティトークンとして統合されています。たとえば、Binance 取引所では、BNB を保有するユーザーは取引手数料の割引を享受でき、Launchpool や Megadrop などのトークン発行プロジェクトに参加できます。これらのオフチェーンユースケースとオンチェーン用途の組み合わせは、分散型と集中型エコシステムを横断する多様な Web3 トークンとしての BNB の役割を反映しています。

BNB のトークン設計には、二重焼却メカニズムが含まれており、プログラムによる自動焼却 (オンチェーン活動と価格に基づく) とリアルタイムの BEP-95 焼却 (一部のガス料金を焼却) が含まれています。これらのメカニズムは、BNB の供給量を持続的かつシステマティックに減少させ、供給量をネットワークの使用状況に一致させることを目的としています。BNB Chain 上の各取引は、実際の経済活動に基づいて供給量を比例的に調整することにより、ネットワークの持続可能性に貢献し、使用量、容量、トークン需要の間のバランスを維持することを目指しています。

この設計は、BNB Chain の使用量が増加するにつれて、トークン供給量がそれに応じて調整されることを保証することを目的としています (1 億 BNB の固定上限に達するまで)。現在、約 1.39 億 BNB トークンが市場で流通しており、これまでに供給量が上限に収縮する中で、6200 万 BNB 以上が焼却によって除去されています。この透明で予測可能なデフレモデルは、BNB がエコシステム内で長期的に機能することへの信頼を高めています。

1.2 BNB のユーティリティ

BNB は Layer-1 ネイティブトークンとして

BNB は BNB Chain 固有のデジタル資産であり、さまざまなレベルで BNB Chain に力を与えています。取引のガス料金として使用され、バリデーターのステーキングにおいてネットワークの安全性を保証する担保としても機能します。保有者は BNB をバリデーターに委託し、チェーンの安全性を保護する手助けをすることでプロトコル報酬を得ることができます。BNB はオンチェーンガバナンスもサポートし、ステーキング者がプロトコルのアップグレードや重要なエコシステム提案に投票できるようにします。

BNB は高性能で EVM 互換のブロックチェーンである BNB Chain 上でネイティブに動作しており、現在は完全な三チェーンアーキテクチャに拡張しています：

• BNB Smart Chain (L1) -- 主な実行層

• opBNB (L2) -- 超高速取引の dApp に最適化

• BNB Greenfield -- 新しい Web3 ネイティブアプリケーションに力を与える分散型ストレージ
  

画像 1：BNB の豊富なエコシステムとその業界リーダーとしての卓越したパフォーマンス

BNB は BNB Chain の DeFi エコシステムに深く統合されており、Aster (永続契約 DEX)、Venus (貸付)、PancakeSwap (DEX)、Lista DAO (流動性ステーキング/BNBFi) などのプロトコルで積極的に担保、流動性、ガバナンス権益として使用されています。DeFiLlama のデータによると、2025 年 10 月 29 日時点で、BNB Chain の DeFi エコシステムがサポートする総ロックバリュー (TVL) は約 162 億ドルです。bnbchain.org のデータによると、約 2600 万 BNB トークンがオンチェーンでステーキングされており、これは総供給量の約 19% に相当します。これらのユースケースは、BNB の二重性を際立たせています：それはネットワークの燃料インフラであり、dApp と成長するモジュール式 Web3 技術スタックの貴重な資産でもあります。

全体として、BNB Chain 上の DEX は分散型取引の分野をリードしており------特に PancakeSwap が------BNB のオンチェーン流動性とそのエコシステムの発展における主導的地位をさらに強調しています。

画像 2：Blockworks Research のデータによると、BNB Chain の DEX 現物市場シェアはすべての DEX の中で最大

画像 3：Aster のオンチェーン永続契約は Hyperliquid を大きくリードし、BNB Chain の突破を促進

BNB はユーティリティトークン：ロイヤリティプログラムを持つプラットフォームトークン

BNB のユーティリティは、より広範なエコシステムでロイヤリティトークンとして機能することにまで及びます。単に BNB を保有するだけで、特別なプログラムや特典に参加する資格が得られます。たとえば、BNB 保有者は Launchpool を通じて新しいトークン発行に参加する資格があり、Megadrop や HODLer などのプログラムを通じてエアドロップを受け取り、Binance Alpha などの他のコミュニティ報酬を享受できます。これらのコミュニティメンバーシップの特典は、参加者がトークンを長期的に保有し、プラットフォーム上でインタラクションを行うことを奨励します。

保有者は新しいトークン発行への独占参加権、さまざまなトークンの贈与、顕著な取引割引、およびその他の特典を受け取ることができ、これにより BNB は典型的な単一または二重用途トークンとは異なるものとなります。

画像 4：BNB ユーティリティの概要

1.3 業界の状況

Layer-1 の状況

BNB の広範な統合------PancakeSwap などの DEX から RWA トークン化プロジェクトまで------は、オンチェーン金融とオフチェーン企業のコラボレーションに力を与えるインフラストラクチャとしての根深い役割を示しています。このエコシステムの広がりは、BNB を市場で最も運用関連性の高いトークンの一つにしており------Web3 経済全体に参加しようとするデジタル資産信託 (DAT) にとっては不可欠です。

BNB Chain は 2025 年に最も強力な Layer-1 ブロックチェーンの一つと見なされており、ユーザーの参加度やネットワーク活動などの面でリードしています。その成長は、小口投資家の採用、開発者の勢い、エコシステムの深さの強力な組み合わせを反映しています。Ethereum、Solana、Base、AVAX、SUI、Aptos などの同業者と比較して、BNB Chain はスケーラビリティとユーザーの粘着性の面で相対的な優位性を示しており、より広範な Web3 エコシステムにおける戦略的価値を示しています。

BNB Chain の重要なハイライト (2025 年 10 月):

• 日次アクティブアドレス数が第1位 (10 月 13 日にピーク340万)

• 日次 DEX 取引量が第1位 (約 190 億ドル/日、約 61.25% の市場シェア)

• すべての L1 の中でアクティブアドレスの成長が最も速い (2025 年に約 300% 増加)

• アクティブな独立ステーブルコインウォレットアドレス数が最も多い (約 2000 万)

  (データソース：BscScan、Dune、DefiLlama、Blockworks Research、Visa、Nansen)

画像 5：BNB Chain DEX 取引量が新記録を達成し、他のチェーンをリードし、週次取引量のピークは 1560 億ドルを超えました

CEX の状況

暗号通貨取引所の入口トラフィックは、Web3 エコシステムの戦略的な高地を表しており、新しいユーザーがデジタル資産エコシステムに入るための主要なポータルです。報告によると、Binance の CEX は約 55% の入口トラフィックを占めており、世界中の大多数の暗号通貨参加者の最初の接触点となっています。このトラフィックの中心には BNB があり、ユーザーの参加度を資産エンジンに変換する役割を果たしてきました------取引手数料の割引、早期 Launchpad 参加資格、エコシステム報酬を提供することで、元々の入口トラフィックを持続的な流動性、ネットワーク効果、プラットフォーム価値の捕捉に変換しています。

この設計は戦略的な意味を持ちます。取引所のレベルでは、入口トラフィックは Web3 エコシステムへの需要の流入です。ネットワークの使用を明確なユーティリティとガバナンス機能を持つネイティブトークンと結びつけることで、ネットワークのスループットとトークンのユーティリティが共に拡大し、採用インセンティブと市場参加を結びつけることが可能になります。

画像 6：Binance は約 50% の CEX 現物市場シェアを占めており、Web3 の主要なポータルになることが期待されています

2. BNB トークン経済モデル

BNB はプログラムによる自動調整を行っています。これは、プログラムで設定された 1 億トークンの上限の下で運営されており、自動焼却 (Auto-Burn) と BEP-95 の二つの補完的なメカニズムによって管理され、これらのメカニズムは活動と価値の流れに応じて、四半期ごとおよびリアルタイムで流通供給量を減少させます。

これら二つのメカニズムは、歴史的供給量の 31.8% 以上に相当する 6400 万 BNB 以上を恒久的に焼却しました。2025 年 10 月 26 日の BNB 価格約 1115 ドルで計算すると、約 720 億ドル相当の BNB が焼却されたことになります。このモデルは、設計上機械的なデフレであり、供給調整システムとして、トークン発行をオンチェーン活動に直接結びつけています。使用量が増加するにつれて、プロトコルは自動的に利用可能な供給量を減少させます------これは価値を安定させ、トークンの過剰流通を抑制するフィードバックループです。

この構造は、活動をバランスに変換します：使用が多いほど、その通貨基盤の自己修正が増加します。使用量と価格が上昇すると、より多くの BNB が焼却され、供給量が収縮します；活動が減少すると、焼却率が低下し、供給量が安定します。この設計原則により、BNB の供給モデルは長期的なバランスを実現することを目的とした安定メカニズムとなっています。

画像 7：BNB の価値バランスメカニズムは、これまでに総供給量の 30% 以上を除去しており------累計で約 735.6 億ドル相当の BNB が焼却されています

BNB の所有構造は、広範なエコシステムの保有と使用に進化しています。BNB の保有量はネットワーク全体に広く分散しています：

一般 (非関連者)

• 約 66--67% --- 非関連の一般保有者 (取引所 + 自己保管)

関連者 (財団 / 取引所 / 主要人物)

• 約 27% --- BNB 財団の焼却準備金 (プログラムによる焼却用；販売しない)

• 約 4--5% --- Binance.com の財庫 (運営流動性と保管用)

• \<1% --- CZ の個人保有

画像 8：BNB の分布 - 分散型かつ透明（約 67% が一般；約 27% が焼却；CZ \<1%）

約三分の二の供給量が非関連の一般保有者によって保有されており (取引所と自己保管を含む)、CZ の個人保有は 1% 未満です。Binance.com の財庫は流通中の BNB 総量の約 4-5% を保有しています。約 27% の流通 BNB は BNB 財団によって保有されており、プログラムによる焼却用に指定されています (販売しない)------これは透明なオンチェーンメカニズムであり、時間の経過とともに BNB のデフレ設計を強化しています。さらに、マークされた最大のウォレットは焼却/運営/保管ウォレットであり、制御的なポジションではないことを示しており、内部者の集中度が低く、分散がより透明で公平です。

3. 成長ストーリー

3.1 BNB Chain のロードマップと製品化

BNB Chain は「真のグローバルな分散型金融システム」に向かって進んでおり、これは高スループットのマルチチェーンプラットフォームで、機関レベルの取引、全方位のデジタル資産発行、リアルワールド資産の統合のために設計されています。現在のロードマップの目標には以下が含まれます：

• >20,000 TPS (トランザクション毎秒)

• \<150 ミリ秒のブロック最終確認時間

• ネイティブのゼロ知識プライバシーモジュール、安全な決済とコンプライアンスのための秘密性をサポートするために、ゼロ知識証明によって駆動される取引など

有望な例として、2025 年中頃に Binance が Binance Alpha を立ち上げ、流動性インセンティブとビルダー計画を引き起こし、オンチェーン DEX 活動の急激な増加をもたらしました。BNB Chain の DEX 取引量は一時的にオンチェーン現物総取引量の 70% を超え、エコシステムの潜在的なユーザーと開発者の参加の深さを示しました。

画像 9：Binance Alpha によって BNB Chain DEX 取引量が急増

今後を見据え、私たちは次世代 BNB Chain (2026 年以降) の目標を更新し、次のマイルストーンを達成することを目指しています：グローバルな「分散型金融システム」の発展において、CEX に似た体験を提供し、数百万のユーザーにサービスを提供します。以下は今後の重要な機能です：

• ほぼ瞬時の確認：取引、交換、インタラクションのために 150 ミリ秒未満の確認時間を実現することを目指しています

• ナスダックレベルのスループット：複雑なオンチェーン操作のために 20,000 TPS を超えることを目指しています

• アップグレード可能な仮想マシン：今日の EVM 制限を超える大規模な並列実行をサポートすることを目指しています

• ネイティブプライバシー：転送と契約呼び出しを効果的に促進し、コンプライアンスに優しい秘密保護を提供することを目指しています

• Web2 レベルのシンプルさと Web3 のコントロール：マルチシグ、キーのローテーション、シームレスな認証を提供することを目指しています

これらの重要な機能は、デジタル資産の発行、発見、決済のために構築されたモジュール式の取引技術スタックを共同で構成します。私たちは、BNB Chain がオンチェーン金融市場のインフラストラクチャの選択肢となることが期待されており、BNB がそのインフラストラクチャの重要な構成要素であると信じています。

3.2 ステーブルコイン、支払いとリアルワールドの採用

BNB はユーザーが BNB Chain 上の広範な Web3 資産とインタラクションできるようにします。これは、BNB Chain 上の DeFi、支払い、トークン化アプリケーションとのインタラクションをサポートする完全に統合された取引および担保資産に進化しています。BNB Chain はステーブルコイン取引量とアクティブユーザー数で常に世界のトップに位置しています。

最近の統合は、BNB Chain の以下の分野での展開を深めました：

• トークン化された国債と付利資産 (例：Ondo Finance、Franklin Templeton との提携)

• Circle (USDC) の展開とクロスチェーンブリッジを通じて、ステーブルコイン流動性センターを構築

• 取引所関連の RWA パイロットプロジェクト、Kraken xStocks やトークン化ファンドインフラストラクチャを含む

これらの取り組みにより、BNB は DeFi、支払い、さらにはリアルワールドアプリケーションのトークン化を横断する完全に統合されたユーティリティトークンへと進化しています。この広範なユースケースは、BNB の役割が暗号通貨のニッチな領域から主流の金融および実用的なシナリオに拡大していることを示しています。

BNB Chain には、分散型金融、ゲーム、ソーシャルトークン、NFT などの分野で数千のプロジェクトがあります。これらの指標が成長するにつれて、BNB の重要性も同様に高まります------それは経済全体を流れる価値の単位です。BNB Chain 上で新しいプロジェクトの発行に参加したり、最新の DeFi アプリケーションを使用したりするユーザーは、通常 BNB が必要です。

BNB は CeFi と DeFi の発展の中心にあります。この独自のポジショニングは、持続的な需要と広範なユーザーベースをもたらします。Web3 が世界中で継続的に採用される中で、BNB の多面的なユーティリティとそのデフレ設計は、エコシステムの成長と関連する投機サイクルとは異なる方法で、長期的な価値を支える可能性があります。

画像 10：BNB Chain（BSC）は過去 5 年間、アクティブなステーブルコインウォレット数でリードし、成長が最も速い

3.3 米国市場の解放：CZ の恩赦、BNB デジタル資産信託/ETF チャンネル、および Robinhood/Coinbase などの主要取引所での上場チャンネルによって推進される構造的触媒

BNB の米国市場における限られたエクスポージャーは変わり始めています。BNB デジタル資産信託 (DAT)、BNB ETF、および Robinhood や Coinbase を含む主要取引所での上場チャンネルの導入は、米国の参加者に法定通貨を使用して BNB にアクセスするための間接的なチャンネルを提供しています。主要な法域における規制の明確さが向上し、機関の採用が加速することが期待されています。

CZ に与えられた「完全かつ無条件の」恩赦は、米国政府の以前の事件における CZ の「適切な候補者」制限を軽減する可能性のある道を提供しました。これは、米国および米国の参加者にとって、BNB Chain とその新たな成長を受け入れ、利益を得る前例のない機会となります；同時に、BNB Chain と BNB にとっても、開発者の導入を加速し、米国における企業レベルの統合を再び推進する機会となります。これには、支払い、保管、Web3 インフラストラクチャが含まれ、すべてがこの歴史的に重視されていない地域にサービスを提供し、BNB Chain の次の成長エンジンを創出します。

3.4 多様な BNB 製品：より広範な投資家に BNB 成長ストーリーへの参加を提供するチャネル

モジュール式の BNB 関連製品スタックには、地域的な BNB デジタル資産信託 (DAT)、BNB ETF (許可されている場合) および BNB 収益ファンドが含まれます。これらは、オンチェーン流動性を規制された流通チャネルに変換しています。各種の BNB 関連製品には独自の使命があります：

• BNB デジタル資産信託 (DATs) - BNB Network Company (NASDAQ:BNC) を含む、今後の BNB DATs の可能性を持つ - 潜在的なリターンを求める投資家向けに設計されています；

• BNB ETF - 現在、規制承認プロセス中 - 幅広いブローカー/登録投資顧問 (RIA) チャンネル向けに、日内二次市場流動性を提供し、BNB トークンの価格パフォーマンスをミラーリングします；

• BNB 収益ファンド - たとえば Hash Global BNB 収益ファンド - トークンを直接保有できないが、BNB に関連する収益を生むファンドに投資できる機関向けに設計されています。

効果的な KYC/AML、独立した管理/監査、標準化された情報開示を通じて、これらの製品は操作の摩擦を減少させ、アクセス可能な機関および海外ユーザーベースを拡大することが期待されています。BNB デジタル資産信託、BNB ETF から BNB 収益ファンドまで、これらの多様な BNB 金融製品は、流動性と収益のスペクトルにおいてさまざまな選択肢を提供します。

4. 歴史的に最も強力な構造的パフォーマンスの一つ

4.1 BNB: サイクル検証された卓越したパフォーマンス

複数の市場サイクルにおいて、BNB は同類の Layer-1 ブロックチェーンやベンチマークデジタル資産に対して一貫した構造的優れたパフォーマンスを示しています。その価値の長期的な成長は、機能的な実用性、プログラムによる供給の規律、エコシステムのスケール統合の組み合わせを反映しています。

一般的に市場のベータと密接に関連するパフォーマンスを示す同類資産とは異なり、BNB は構造的なデカップリングの行動を示します。ベアマーケット (2018 年、2022 年) においても、BNB は相対的に強さを保ち、新高値を迅速に回復しました------これは、レジリエンス、流通量の圧縮効果、需要の粘着性を示しており、これらは財庫管理に焦点を当てた配置者が重視すべき要素です。

私たちは、BNB の価格の一貫性------ナラティブのローテーション前に上昇し、より効果的にボラティリティを吸収する------が、特に手数料や潜在的な収益を得ることができる製品の理想的な基盤資産であると考えています。

画像 11：複数の市場サイクルにおいて、BNB は他の資産を上回るパフォーマンスを示しました

4.2 BNB を戦略資産として

BNB は暗号ネイティブユーザー向けに特別に設計されているだけでなく、暗号経験のない初心者にも理解しやすく使用しやすい設計です。BNB を導入することで、リスク調整後のリターンが大幅に改善される可能性があります；たとえば、シミュレーションモデルでは、標準の株式-債券-商品ポートフォリオに 2%--5% の BNB を追加すると、シャープレシオが 0.95 から最大 1.25 に向上します。これは、BNB が代替資産配置の有効性を証明しており------多様性を強化し、Web3 の参加度と潜在的なリターンを捕捉していることを示しています。現在の市場条件は、資産管理会社にとって BNB を代替資産として統合する構造的な機会を提供しています。

画像 12：伝統的なポートフォリオと BNB 統合ポートフォリオの比較

BNB は、より広範な暗号市場のトレンドからデカップリングする稀な能力を示しており、BTC の調整や全市場の調整期間中でも強さを保っています。この構造的独立性は、BNB の二重エンジンによって駆動されています：オンチェーン経済の実用性 と 集中型プラットフォームの統合。マクロ流動性サイクルに純粋に従う資産とは異なり、BNB の価格は実際の使用状況、エコシステムの成長、価値創造を反映する傾向があります------私たちはこれが、投機的な暗号ベータとの相関が低い根本的に差別化された資産であることを示していると考えています。

4.3 BNB を資産不可能三角の均衡暗号資産として

暗号世界では、すべては資産の性質から始まり、終わります。伝統的な資産と比較して、暗号資産はプログラム可能で、組み合わせ可能で、インフラストラクチャと統合されているため、それらの評価は多次元的であり、経済的スループット (Economic Throughput)、安全性 (Security)、流動性 (Liquidity) の三つのコア資産次元に独自に関連しています------これらは共同で私たちが言うところの資産不可能三角 (Asset Trilemma) を構成し、マクロ経済学の「政策不可能三角」の暗号分野におけるネイティブな拡張です。

BNB は暗号資産不可能三角の中で機能しており------私たちはこれら三つの力を、ネットワークがどのように成長し、維持されるかを形成する力と見なしています。

• 経済的スループット：ネットワークは取引、決済、アプリケーションの展開を通じて、実際のユーザー活動を効率的に誘導します；

• 安全性：それは、コンセンサス、検証、透明性を通じて、これらの活動を堅牢に保護します；

• 流動性：参加者は、摩擦を低くしてスムーズに出入りし、取引できます。

私たちの経験によれば、ほとんどのシステムは一つの次元のために他の次元を犠牲にします------より高い安全性を持つネットワークは通常、経済的スループットを犠牲にします。BNB のアーキテクチャは、ステークホルダー権威証明 (PoSA) コンセンサスと深いマルチプレイスアクセスを通じて、これら三つの次元をほぼ均衡に維持することを目指しています。

BNB の内蔵された実用性は、それを受動的な保有資産から能動的な参加のポータルに変えることができます。歴史的に、BNB のプラットフォーム参加プログラムは、ユーザーの参