?2025年は暗号市場にとって劇的な年となりました：年初にはマクロ経済の改善と政策の好影響により、ビットコインとイーサリアムの価格が歴史的な高値を更新し、機関投資家が続々と参入、デジタル資産財庫（DAT）企業の波が資本市場を席巻しました。しかし、夏の盛りを過ぎると市場の感情は急激に悪化し、10月中旬には「10·11恐慌夜」が去杠杆の踏みつけを引き起こし、ビットコインの価格は急落、アルトコインは「ワーテルロー」のような暴落に見舞われ、年間を通じて「先高後安」のジェットコースターのような動きとなりました。

この記事では、マクロ環境、政策規制、機関参加、市場動向、トレンドのホットスポット、オンチェーンデータなどの多角的な視点から2025年の暗号市場を深く振り返り、これを基に2026年の発展トレンドと投資機会を展望します。記事の目的は、2025年の重要なイベントとデータを整理し、市場の変遷の内在的な論理を抽出し、投資家に対して来る年の先見的な考察を提供することです。

一、マクロの転換と政策の好影響：暗号市場の「追い風」

1.グローバルマクロ環境の改善

2025年のグローバル経済環境は相対的に改善し、インフレ圧力の緩和が主要中央銀行の金融政策のスタンスを緩和へと導きました。米連邦準備制度は上半期に2年間続いた利上げプロセスを終了し、年末までに利下げサイクルを開始、その量的引き締め（QT）計画は2025年12月1日に正式に終了しました。

借入コストの低下の期待は市場のリスク資産への好みを強化し、米国株式市場は2025年に人工知能の熱潮に駆動されて牛市を迎え、テクノロジー株が先導し、S&P500指数は歴史的な高値を更新しました。しかし、米国株式市場の強さはある程度暗号資産への関心と資金を分散させ、2025年の暗号市場全体のパフォーマンスは米国株式市場に遅れをとる結果となりました。

商品市場では、ドルの弱体化と地政学的リスクの上昇に伴い、金価格は安定して上昇し、避難需要の下で歴史的な高値を更新し続けました。一方、原油などの商品の価格は世界的な需要の回復に伴い緩やかに上昇しました。

全体的に見て、2025年前三四半期のマクロ環境は暗号市場にとって比較的友好的であり、ドルの弱体化と金利のピーク形成が好材料となり、リスク資産の流動性は豊富でした。しかし、第四四半期にはグローバル市場のボラティリティが激化し、米国国債の利回りが急上昇し、避難情緒が戻り、高ベータの暗号資産に対して一時的に衝撃を与えました。

2.アメリカの規制緩和

2024年末にアメリカ大統領選挙が終わり、親暗号の姿勢を持つトランプがホワイトハウスに戻り、2025年1月に就任後すぐに選挙公約を実現し、暗号業界に前例のない好意的な政策信号を発信し、「規制の大逆転」を加速させました。「GENIUS Act」ステーブルコイン法案の通過は、ドルステーブルコインの準備規制とコンプライアンス運営に明確な枠組みを提供しました。同時に、両党の議員が協力して新しいデジタル資産市場構造法案を推進し、証券型トークンと商品型トークンの規制の境界を明確にし、ビットコイン、イーサリアムなどの主流暗号資産の法的地位を正名しました。これらの措置は、アメリカの規制態度が以前の高圧的な打撃から理性的な包容へと転換したことを示し、暗号市場に強い活力を注入しました。

執行面では、SECとCFTCも戦略を調整し、業界との協力と明確な指針の提供を強調し、消費者と金融の安定を保護しつつ、革新の発展を支援しています。例えば、CFTCは予測市場に対してオープンな態度を取り、実際のイベントに基づくデリバティブ契約と見なし、コンプライアンスプラットフォームがこのような取引を提供することを許可しています。

アメリカの規制環境の著しい改善は、国内市場の信頼を高めただけでなく、他の国の司法管轄区にも示範効果をもたらしました。ヨーロッパは2025年にMiCAフレームワークを正式に実施し、発行、取引、保管などの段階における統一規制基準を含んでいます。香港は全面的な仮想資産取引所ライセンス制度を導入し、ステーブルコイン規制条例を策定し、アジア太平洋の暗号金融センターを目指しています。中東やシンガポールなどの地域は、税制やコンプライアンス政策をさらに最適化し、暗号スタートアップや資本の集積を促進しています。それに対して、中国本土は依然として暗号取引に対する厳格な規制の立場を維持しており、2025年末には再び暗号投機の取り締まりの姿勢を強調し、各国の政策の分化を際立たせています。

全体的に見て、2025年のグローバルな暗号規制環境は以前に比べて大幅に改善され、アメリカの政策緩和はコンプライアンス資金の大規模な参入を可能にし、他国も新しい資産クラスに適応した規制フレームワークを模索するようになり、「競合と協力」の状況を形成しました。この一連の政策の好影響は、2025年上半期の暗号市場の繁栄の基盤を築きました。

3.伝統金融が暗号を受け入れる

政策の氷解と同時に、伝統的な金融機関は2025年に暗号資産を大々的に受け入れ、業界の主流化をさらに推進しました。まず、現物ビットコインETFが規模化されて登場しました。2024年末にアメリカが初のビットコイン現物ETFを承認した後、2025年には資金が大規模に流入しました。2025年12月25日までに、アメリカのビットコイン現物ETFの総資産管理規模（AUM）は約1173億ドルに達し、121万枚以上のビットコインを保有し、ビットコインの総供給量の約6.13%を占めています。イーサリアムETFのAUMは約171億ドルで、ビットコインETFの約1割です。2025年下半期には「アルトコインETFブーム」が発生し、複数の主流アルトコインETFが承認され、取引が開始されました。

出典：https://www.coinglass.com/bitcoin-etf

会計基準の改革（暗号資産を公正価値で評価することを許可）とリスク投資の好みの変化を受けて、多くの中小市値の上場企業がMicroStrategyに倣い、現金準備の一部をビットコイン、イーサリアムなどの暗号資産に投資することを発表し、「デジタル資産財庫会社（DAT）」に変身しました。CoinGeckoのデータによると、現在193社の上場企業が暗号財庫計画を発表し、1200億ドル以上を調達してBTC、ETH、SOL、BNBなどの暗号資産を購入するために使用されています。多くの伝統産業の企業は、この動きを通じて暗号牛市の利益を分かち合おうとし、その株価も持ち株のニュースにより数倍に急騰しました。

出典：https://www.coingecko.com/en/treasuries/companies

機関投資家に関しても、伝統的なヘッジファンドやソブリンファンドが暗号に対する関心を高めています。グレースケール信託などの製品は二次市場で継続的に増加する買い圧力を受けており、一部の中東やアジアのソブリンウェルスファンドは、第四四半期のビットコインの大幅な下落時に静かに増持して長期ポジションを構築していることが報じられています。さらに、アメリカ労働省は2025年に退職年金計画のデジタル資産への投資制限を緩和し、401(k)などの年金計画が認可された暗号ファンドやETFに小規模で投資できるようにし、潜在的に数兆ドル規模の年金資金が将来的に暗号市場に流入する道を開きました。

2025年には多くの伝統的金融機関が株式取引をブロックチェーンに導入し、オンチェーン株式取引の時代が幕を開けました。ナスダックなどは試験的に、一部の上場企業の株式をトークン形式で許可されたチェーン上に発行し、xStocks、Ondoなどはトークン化された株式を導入し、主流取引プラットフォームと統合しました。これは、伝統的な証券市場と暗号技術の融合が加速していることを示しており、将来的にはデジタル資産が新興トークンだけでなく、伝統的資産のオンチェーン化の形態も含むことが期待されます。

言うまでもなく、2025年には伝統的金融が規制、製品、資本の各レベルで暗号資産を全面的に受け入れ、暗号は急速に主流の投資ポートフォリオに組み込まれ、「ウォール街と暗号市場の流動性の握手」が始まっています。

二、市場動向の振り返り：ジェットコースターのような牛熊の瞬間変化

1.全体の市場動向の特徴：大きな上下動

2025年の暗号市場は「大きな上下動」のジェットコースターのような動きを見せました：年初には前年末の強い上昇トレンドが続き、ビットコイン、イーサリアムなどの主流コインが次々と上昇し、三四半期前後には歴史的な高値を更新しました。しかし、四半期には市場がレバレッジの圧迫と恐怖感の中で急速に滑落し、年間を通じて「前高後低」の動きとなりました。

出典：https://www.coinglass.com/currencies/BTC

2024年末にビットコインが$100,000の大台を突破した後、慣性で上昇し、2025年1月にMicroStrategyが再び大規模にBTCを購入することを発表し、価格は一時$107,000に迫りました。その後、市場は短期間の調整期に入り、BTC価格は二三月にわずかに調整しましたが、$80,000以上を維持し、次の上昇に備えました。アメリカの規制の好材料が続々と伝えられ、ETF資金が流入し、トランプ政権がビットコインを戦略的な準備資産として位置付けるというニュースが広がる中、ビットコインは第二四半期に再び上昇を取り戻しました。ビットコインは年初の約$95,000から第三四半期初めの$120,000近くまで上昇し、2022年の熊市の底（約$16,000）からは約7-8倍の上昇を見せました。これまでの牛市とは異なり、今回の上昇は比較的穏やかなペースで進行し、非合理的な熱狂的な垂直上昇は見られず、新たな資金は主にBTCと少数の主要資産に集中しました。

多くの投資家が市場が「四年周期」に沿って2025年末まで持続的に上昇すると考えていた矢先、劇的な転換点が現れました。10月初め、ビットコインは明確な悪材料がない中で急騰し、約$126,000の歴史的な最高点に達しました。しかし、10月11日、市場の流動性が突然逆転し、複数の取引プラットフォームでほぼ同時に異常な巨額の売り注文が発生し、連鎖的な踏みつけを引き起こしました。ビットコインの価格は数日内に$120k、$100k、$90kの心理的な壁を次々と破り、最低で$80,000近くまで下落し、ピークからは約37%の暴落となりました。イーサリアムなどの主流コインも同様に急落し、ETH価格は$5,000近くから$3,000前後に下落しました。中小市値のトークンはさらに悲惨な状況にあり、2025年にはほとんどのアルトコインが年内の高値から80%から99%の下落を記録し、多くの小規模トークンはほぼゼロに近い状態となりました。この出来事は2021年の「5·19暴落」や2020年の「3·12暴落」に匹敵する惨事として業界で「10·11恐慌夜」と呼ばれ、牛市の終焉を示しました。

暴落の後、市場は長い回復期に入りました。11月中旬にはビットコインが一時$80,000近くまで下落しましたが、その後徐々に安定して回復しました。12月末にはBTC価格が$90,000近くに戻りました。イーサリアムは年末に$3,000を少し超えた水準で推移し、年初の水準と大差ありませんでした。アルトコインは大きな打撃を受け、多くの二三線のトークンは年間で50%以上の下落を記録し、投資家の信頼は冷え切っていました。しかし、同時期の米国株式などの伝統的なリスク資産は軽微な調整にとどまり、依然として年度の高位に近い状態でした。これは、2025年の暗号市場の深い回撤が内部のレバレッジバブルの崩壊によるものであり、必ずしもマクロ環境の悪化によって引き起こされたものではないことを意味しています。

2.オンチェーンエコシステムのパフォーマンス

市場の動向が激しく変動する中で、オンチェーンデータは2025年の資金の流れ、ユーザーの行動、エコシステムの構造の変化をよりリアルに反映しています。

1）「メインチェーンの分業」がさらに固化：イーサリアムは引き続き安全な決済層と最大の流動性の基盤を担い、ソラナ、BNBチェーン、Baseは高頻度取引や消費者向けアプリケーションの「流量チェーン」として機能しています。DeFiのTVLの観点から見ると、イーサリアムは年間を通じて依然としてコア資産の沈殿地位を維持し、2025年末にはそのオンチェーンステーブルコインの規模は絶対的にリードしています。

出典：https://defillama.com/chains

2）取引量とユーザーの活発度の構造的な移行：ソラナは2025年に週単位でイーサリアムと競争し、短期間のリードを見せることもありました。BNBチェーンはPancakeSwapなどの主要アプリケーションで大量の現物と流動性の需要を受け入れ、2025年にはオンチェーンの手数料構造に「単位手数料の圧縮」が見られ、取引がより安価で高頻度に行えるようになりました。Baseの台頭はより「製品化」に偏り、年末にはそのオンチェーン指標が典型的な「高取引件数+高活発アドレス」の特性を示し、イーサリアムエコシステム内で最も強力な新規流入の入口の一つとなりました。

3）手数料/収入の風向きの変化：2025年のオンチェーン手数料はL1/L2自体だけでなく、アプリケーション側からの貢献が増えており、取引、ウォレット、消費アプリケーションがオンチェーンを「インフラストラクチャの物語」から「キャッシュフローの物語」へと推進しています。これが、Q4のリスクイベントやマクロの引き締めが発生すると、オンチェーン流動性が「早進早退」の特性を示す理由でもあります。

4）ステーブルコインと収益戦略がエコシステムの接着剤に：イーサリアムは依然としてステーブルコインと収益製品の中心地であり、2025年には収益型ステーブルコインと戦略型製品が明らかに拡大しました。EthenaのUSDeは年末に数十億ドル規模を維持し、オンチェーンの「ドル型収益」の代表的な資産の一つとなりました。Pendleなどの収益分割/収益市場は2025年中期に数十億ドルのTVLを蓄積し、大量の組み合わせ戦略がsUSDeなどの収益型ステーブルコインを中心に展開され、「預金---収益---再ステーキング---再循環」の循環貸付チェーンを加速させました。

5）ステーキングと貸付は依然として大口資金の主要な手段：イーサリアム側のLidoとソラナ側のJitoなどが「ステーキング資産の金融化」を共同で推進しています。貸付分野は「ステーブルコインとブルーチップ担保」の効率競争に偏っています。主要な貸付プロトコルは引き続き担保と借入の需要を吸収し、収益戦略とレバレッジ取引のためのインフラを提供しています。

6）CEXがオンチェーン取引の入口を作る：Binance Alphaを例にとると、そのコアの売りはオンチェーンの発見と取引を取引所内に統合し、ウォレットとガスのハードルを弱めることです。Bybit Alphaも2025年に「アカウント化されたオンチェーン取引」の製品パスを明確に強化しました。Bitgetは多チェーン統一のオンチェーントレーディング入口を強調し、「CEXがユーザーとリスク管理を担当し、オンチェーンが資産と決済を担当する」というハイブリッドモデルをさらに拡大しています。このような製品は牛市の段階でオンチェーン資産の伝播速度と取引頻度を大幅に増加させますが、Q4のリスク急停止時には流動性の撤退がより集中し、同期的に行われることになります。

3.投資家の感情と資金の流れ：氷火の二重天

2025年、投資家の感情は極度の熱狂から極度の冷淡へと変化しました。上半期には、個人投資家が市場に戻り、暗号ソーシャルメディアが再び活発になり、さまざまなストーリーが次々と登場しました。AIの概念からミームまで、ホットな話題が続出しました。しかし、これまでとは異なり、これらのストーリーの寿命は明らかに短くなり、往年の数ヶ月持続するテーマが今では数日で次の話に取って代わられることが多くなりました。

10月の暴落が発生した後、市場の感情は急激に悪化し、貪欲指数は深い恐怖の領域に落ち込み、2025年末にはビットコインの30日ボラティリティは近年の低水準にまで低下しました。しかし、オンチェーンデータは、10月の暴落後にビットコインの大口アドレス（保有量1万枚以上）の数が増加し、主権ファンドなどの長期資金が低位での買いを行っていることを示しています。2026年の市場は2025年よりも理性的で成熟したものになると予想され、投資スタイルはホットな話題を追い求めるのではなく、長期的な価値配置にシフトするかもしれません。これは安定した上昇を生む土壌を提供します。

三、2025年の暗号業界のホットスポットの振り返り

市場価格が大きく変動したにもかかわらず、2025年の暗号分野には記憶に残る多くの技術的突破、アプリケーションの革新、業界のトレンドが現れ、未来の発展の基盤を築きました。

1.機関化とコンプライアンス化：暗号業界の成熟

2025年は多くの人にとって暗号業界の「成人式」と見なされ、業界が個人投資家主導の投機段階から機関参加のインフラ段階へと移行することを示しています。2025年には機関が暗号資産の限界価格決定者となり、第四四半期にはアメリカの現物ビットコインETFに毎週35億ドル以上の資金が流入し、同時期の個人投資家の取引ネットフローを大きく上回りました。

機関の参入は二面性の影響をもたらします。一方で、長期資金はリスク許容度が低く、取引頻度も低いため、市場のボラティリティが低下し、価格決定がより効率的になります。もう一方では、これらの資金はマクロ金利に非常に敏感であり、暗号市場とマクロサイクルがより密接に結びつくことを引き起こします。一旦流動性が引き締まる環境に直面すると、価格の圧力もより明確になります。

コンプライアンス性は暗号プロジェクトの防壁となりつつあります。ライセンスを持ち、風リスク管理と規制テクノロジーの枠組みが整ったプラットフォームは機関の信頼を得て、取引量と市場シェアが増加しています。一方で、非コンプライアンスのグレーなプラットフォームは周縁化され、さらには排除されることになります。例えば、アメリカのコンプライアンス取引所Coinbaseはユーザーと収益が新高値を更新し、一部の分散型のコンプライアンス金融インフラが台頭し始めています。例えば、イーサリアムに基づく非信託型保管ソリューションなどです。

2.ステーブルコイン：法案の通過とアプリケーションの拡大

アメリカのステーブルコイン法案は、法定ステーブルコインの発行者が高品質な短期資産を準備として保有し、定期的な監査を受ける必要があることを確立しました。この措置はUSDC、USDTなどの主流ステーブルコインの信頼性を高め、より多くの伝統的金融機関がステーブルコインの発行や使用に参加することを促しました。

年間のオンチェーンステーブルコイン取引額は46兆ドルに達し、暗号分野の「キラーアプリケーション」となりました。同時に、年内にはUSDe、xUSD、deUSD、USDXなどのステーブルコイン関連のリスク事件も発生しました。例えば、高収益アルゴリズムステーブルコインXUSDは内生的なレバレッジに過度に依存し、価値が$0.18に崩壊し、ユーザーは約9300万ドルの損失を被り、2.85億ドルの協定不良債権が残りました。これらの事故は業界に対して複雑なステーブルコイン設計に慎重になるよう警告しています。

しかし、全体的に見て、法定通貨の準備を支持するステーブルコインの地位はより安定しています。2025年末にはドルステーブルコインの流通時価総額は着実に増加し、新しいシーンが次々と現れています。企業はステーブルコインを用いて国際貿易の決済を行い、SWIFTの高コストと遅延を回避しています。消費者は第三者の支払いを通じて日常の買い物にステーブルコインを使用しています。ラテンアメリカやアフリカの一部の高インフレ国の住民は、ドルステーブルコインを貯金箱として利用しています。フォーブスの展望によれば、2026年にはステーブルコインが至る所に存在し、伝統的金融取引や企業財務管理の段階にさらに浸透することが期待されています。

3.RWA：概念から現実へ

2025年は実物資産のトークン化（RWA）が概念の炒作から規模のある実現へと進展し、暗号資本市場の重要な構成要素となりました。機関が伝統的な収益をオンチェーンで得ようとする中で、国債、不動産、株式などの現実資産が次々とトークン形式でチェーン上に移行しました。統計によると、2025年末までにさまざまなRWAトークンの総時価総額は190億ドルを超え、その約半分はアメリカ国債とマネーマーケットファンドのトークン化製品から来ています。ブラックロックはブロックチェーンを通じて5億ドルのトークン化されたアメリカ国債（コードはBUIDL）を発行しました。同時に、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスなどの老舗ウォール街の機関が開発したRWAインフラは試験から生産へと移行し、JPMのOnyxやゴールドマンのGS DAPプラットフォームは実際の取引を処理するようになりました。

出典：https://app.rwa.xyz/

ステーブルコインの発行者もRWAの追い風に乗っています。USDT、USDCの背後にある企業は短期の米国債を準備として増持し、透明性を高めています。分散型中央銀行のMakerDAOはそのDAI担保プールにオンチェーンの商業手形や国債を導入し、現実の収入でステーブルコインの供給を支えています。国債に支持されたステーブルコインはデジタルドルの媒体となります。2025年のRWAにおける最大の突破は投資家の心態の変化です。人々はもはや金や株に連動する合成トークンを購入することに満足せず、直接オンチェーンでネイティブに発行された資産を購入するようになりました。

RWAの人気は専用のプラットフォームやプロトコルを生み出しました。実物資産の発行、清算、取引にサービスを提供するブロックチェーンプロジェクトが登場し、一部は不動産のトークン化（物件の持分を小額トークンに分割して販売）に特化し、他はアート作品やコレクション品のNFT化に焦点を当て、さらに包括的なコンプライアンス発行保管ソリューションを提供しています。オラクルはRWAにおいて重要な役割を果たし、オンチェーンはオフチェーン資産の価値を反映する信頼できるデータソースを必要とし、これがオラクルネットワークと伝統的データ提供者の協力を促進しました。RWAの波はDeFiの担保範囲を広げる直接的な利益をもたらしました。過去のDeFi貸付は暗号資産のみを受け入れていましたが、現在では一部のプロトコルが厳格なリスク管理を経たRWAトークンを担保として受け入れ始めています。国債トークンはステーブルコインを鋳造したり、資金を貸し出すために使用されます。これにより、オンチェーンとオフチェーンの資本市場の血脈が通じ、DeFiにより大きな安定性がもたらされます。

4.人工知能 × ブロックチェーン：AI経済の実現

2025年、AIとブロックチェーンの融合は概念検証から初期の実現段階に入りました。特に注目すべきは、自律型インテリジェントエージェント（AIエージェント）と暗号経済の結合です。この年、私たちはAI駆動の分散型自律組織、AIによるスマートコントラクト取引の実行、AIモデルがブロックチェーンユーザーとして経済活動に参加する新しいパラダイムを目にしました。

Coinbase、Google、Salesforceなどの大手企業の推進により、X402が急速に人気を博し、AIがネットワークリソースにアクセスする際に自動的に支払いを行い、低コストで秒単位の自動支払いを実現することができるようになりました。これはAIの高頻度呼び出しや小額支払いのニーズに非常に適しています。多くのスタートアッププロジェクトがX402を中心に展開され、例えばAIモデルのトレーニングデータ市場では、モデルが自律的にデータを購入できるようになっています。また、IoTデバイスはX402を利用して自動的にメンテナンスサービス料を支払うなどしています。X402はAI自律経済の扉を開き、機械主体に経済的なアイデンティティと自律的な取引能力を与えました。

支払い分野に加えて、AIのブロックチェーンガバナンスや投資における応用も2025年に進展を見せました。AIガバナンスDAOが登場し、プロジェクトはAI意思決定アシスタントを導入し、提案の分析、契約の脆弱性の検出、さらには一部の運営決定の自動実行を支援しています。AI取引エージェントは多くの量的投資家の関心を引き付けました。一部のファンドはAIモデルをトレーニングしてオンチェーンの感情指標やマクロデータを読み取り、自動的にアービトラージやヘッジ戦略を実行しています。AI取引は依然としてブラックボックスや規制の課題に直面していますが、その速度やビッグデータ分析の優位性が徐々に顕在化しています。

AIとブロックチェーンの結合は新しいトークン経済モデルを生み出しました。一部のAIプロジェクトは機能型トークンを発行し、トークン保有者はAIサービスの呼び出し権を得ることができます。例えば、特定のAI計算ネットワークのトークンを保有することで計算能力を得ることができます。また、一部のコンテンツプラットフォームはAIを利用して作品を生成し、オンチェーンNFTで販売し、購入者はAIの継続的なトレーニングによる価値の増加権を得ることができます。多くのAI+ブロックチェーンプロジェクトは牛市初期に過大評価され、マーケットが冷却する中で評価が半減しましたが、依然として頭部プロジェクトは価値を証明しました。例えば、AIセキュリティ監査ツールやAIリスク管理モデルサービスはB2B顧客の間で需要が旺盛で、実際の収入を実現し、相応のトークンの内在的な価値を支えています。

5.DeFiエコシステム：Perp DEXと予測市場の台頭

永続的契約の分散型取引所（Perp DEX）はデリバティブ市場において無視できない力となっています。Hyperliquid、Asterなどの先進的なPerp DEXは2025年に取引量が歴史的な高値を更新し、取引マイニングや手数料還元などのインセンティブが多くの流動性提供者やマーケットメイカーを引き付けました。一連のデータによると、2025年の年間分散型デリバティブの総取引量は歴史的なピークに達し、DeFiデリバティブは初期のニッチな試みからシステム的重要性を持つ市場の構成要素へと進化しました。

出典：https://defillama.com/perps

予測市場の急成長も2025年のDeFi分野の大きな出来事です。CFTCの包容的な態度とユーザーのイベントへの賭けに対する関心の急増により、Polymarketなどの予測プラットフォームの取引額が急増し、成長が最も早い垂直市場の一つとなりました。予測市場は実際には伝統的な金融