a16zが世界金融新スタックレポートを発表：ステーブルコインが金融システムを再構築している

a16z cryptoは「グローバル金融新スタック：ステーブルコイン版」という分析レポートを発表しました。レポートでは、ステーブルコインがニッチな取引ツールから基盤的な金融パイプラインへと進化し、新しい「バンキング・アズ・ア・サービス」モデルを生み出し、金融システムの再構築を推進していると指摘しています。レポートは、オンチェーン金融への移行が「戻れない地点」を越えたと考えています。

レポートでは、ブロックチェーンを三つのカテゴリに分けています：汎用チェーン（Solana、Ethereum、L2など）、決済専用チェーン（StripeのTempoなど）、および機関ネットワーク（Cantonなど）。同時に、銀行業界のボトルネックが緩和されつつあり、暗号に友好的な銀行がオンチェーンのインフラと従来の法定通貨システムを積極的に接続していることを指摘しています。ステーブルコインの発行競争は規制の位置付けに移行しており、発行者はOCC国家信託ライセンスを取得しようと競っています。

レポートでは、決済が「第一幕」であり、信用がより重要な「第二幕」である可能性があると述べています。ステーブルコインの大規模な発行は新しいオンチェーンの信用市場を生み出し、資本が従来の銀行システムの外で形成されることを可能にします。レポートはまた、ステーブルコインがドルの主導的地位を強化するだけでなく、新興市場のユーザーにドルへのアクセスチャネルを提供していることを強調しています。