モルガン・チェース：ビットコインの最大のリスクはパブリックチェーンとは無関係なブロックチェーンの採用から来る可能性がある

The Blockによると、JPMorgan（モルガン・チェース）のアナリストは、Strategyが最近ビットコインとそのBTC現金化計画を売却したことが一時的な売り圧力をもたらす可能性があるが、ビットコインの主要な構造的リスクではないと指摘しています。より大きなリスクは、ブロックチェーンアプリケーション（支払い、清算、RWAなど）が、パブリックチェーンではなく、銀行が自ら構築したり規制に優しい許可型チェーンや統一元帳にますます移行していることです。

トークン化された預金、SWIFTブロックチェーンプロジェクト、中央銀行デジタル通貨などが伝統的な金融インフラ内で実現し、決済がよりプライベートまたは延期ネット決済方式を採用する場合、パブリックチェーンとトークンの活動度、流動性、資金の流れが弱まる可能性があり、ステーブルコインの需要も銀行のトークン化された預金の一部に置き換えられる可能性があるため、ビットコインのパフォーマンスが抑制されるかもしれません。アナリストは、ハイブリッドアーキテクチャ、パブリックチェーンのステーブルコインに対する規制の好影響、または「デジタルゴールド」の物語の強化が、上記の判断に修正をもたらす可能性があると述べています。