RootData：取引所の株式永久契約の週末取引量が約90％減少したが、株式の期待価格設定には依然として参加している。

RootDataの株式永続契約取引所ランキングデータによると、最近30の株式永続契約を上場している取引所は依然として伝統的な株式市場の取引リズムに明らかに依存しています：週末の取引量は大幅に減少し、月曜日の早朝は伝統市場の回復に伴い温まりますが、完全な取引日の強度にはまだ戻っていません。

株式取引日と非取引日を比較すると、株式永続契約の24時間取引額は約390.78億ドルから48.96億ドルに減少し、減少率は約87.5%です。しかし、同期間中のポジション量は101.39億ドルからわずかに102.62億ドルに増加しました。これはポジションが大規模に撤退していないことを示しており、実際に減少しているのは能動的な取引と回転です。 7月27日月曜日の午前のスナップショットでは、24時間取引額は106.17億ドルに回復し、日曜日に比べて約116.8%増加しました。これは市場の活発度が修復されていることを示しています。

流動性の面では、加重市場深度（±2%）は約5892万ドルから約4783万ドルに減少し、減少率は約18.8%です；月曜日の午前には約5568万ドルに回復し、取引日レベルに近づいています。これは板の注文回復速度が実際の取引回復よりも早いことを示しており、市場深度は取引額のように急激に下落していないことを示しています。

取引所のパフォーマンスを見ると、Binance、OKX、Bitgetなどの主要プラットフォームは月曜日の午前中に依然として狭いスプレッドと強い深度を維持しています；Hyperliquidはランキングで強いパフォーマンスを示していますが、取引額は依然として取引日レベルを下回っています；一部のロングテールプラットフォームは依然としてスプレッドが広すぎる問題があり、真の流動性を判断することはできません。

RootData Researchは、この種の株式永続契約取引所の最も顕著な価値は、株式リスクが伝統的な株式市場の非取引日でも取引、価格設定、ヘッジが可能であることです。 伝統的な株式市場は週末に閉鎖し、公式価格は前回の取引日の終値に留まりますが、株式永続契約取引所は日曜日にも取引、ポジション、板、スプレッドがあり、暗号取引所が株式の「取引時間」制限を突破したことを示しています。

しかし、現在のデータを見ると、彼らが参加しているのは期待価格設定であり、公式価格設定ではなく、非取引日でのイベント、感情、マクロおよびリスク選好の変化を表現するのにより適しています。週末の取引量の減少、スプレッドの拡大、一部のプラットフォームのデータ基準の異常により、彼らは現在「株式プレオープン価格発見層」のように見え、株式の価格設定に参加していますが、伝統的な株式市場の主な価格決定権をまだ取得しておらず、伝統的な株式市場の流動性を超えていません。