Bitget CFD チーフアナリスト：PPI の真のリスクは上昇ではなく、コストの転嫁が再起動することです。

今週発表されるアメリカの生産者物価指数（PPI）は、インフレが再び加熱するかどうかを判断するための重要なポイントとなります。Bitget CFDのチーフアナリスト、Lewis Huangはライブ配信で、非農業部門の新規雇用が16.2万人、失業率が4.1%に維持されている中で、アメリカの需要側は依然として強靭であると指摘しました。もしコアPPIとサービス価格が引き続き高止まりするなら、企業はコストを消費者に転嫁する可能性があり、これが後続のCPIを押し上げ、マーケットは再び連邦準備制度の「長期にわたる高金利維持」の政策路線を再評価することを促すでしょう。

Lewis Huangはさらに二つのシナリオを分析しました。PPIが予想を上回るがCPIが穏やかである場合、企業は価格設定能力を欠いており、利益率を圧縮してコストを吸収するしかないことを意味します。一方、PPIとCPIが同時に予想を上回る場合、インフレの伝導チェーンが再び開通したことを示し、ドルおよび米国債の利回りが強くなる触媒となる可能性があります。取引の観点から、PPIが予想を上回ってドルが上昇すれば、金やナスダック100などの高評価のテクノロジー株指数は圧力を受ける可能性があります。逆に、PPIが予想を下回れば、ドルが下落し、金および成長株指数の反発を支持することになります。

Lewis Huangは、トレーダーはデータ発表後の最初の波の動きだけに注目すべきではなく、PPIがCPI、ドルおよび米国債の利回りと共に確認されるかどうかを観察する必要があると警告しています。もしPPIの上昇が短期的なコストショックに過ぎない場合、市場への影響は限られますが、コストが消費者に持続的に伝わる場合、市場の主なテーマは「インフレの反復と高金利の継続」に再び移る可能性があります。