価値下落ヘッジ

Bitwise の最新レポートによると、ビットコインと金の相関性が6年ぶりの高水準に達しました。Bitwise ヨーロッパ研究責任者のアンドレ・ドラゴシュ氏は、両者の相関性がこの水準に達したのは2020年、すなわち新型コロナウイルスのパンデミック後の複数回の財政および金融刺激の時期であると述べています。一方で、ビットコインと株式市場の相関性は1年ぶりの低水準に落ち込み、ハード資産と株式市場の間に何らかのデカップリングが生じていることを示唆しています。レポートは、ビットコインと金の同時上昇は、アメリカ政府による「実質的なマクロ経済への介入」に起因していると考えています。アメリカ財務省は先月、政府債務の買い戻し規模を倍増させると発表し、ドルは軟化し、投資家は再び金とビットコインに流入しました。同週、アメリカの公的債務は初めて40兆ドルを突破し、市場のドルに対する信頼をさらに弱めました。Bitwise は、投資家はもはや金かビットコインのどちらで通貨の価値下落をヘッジするかに悩むことはなく、両方を同時に保有していると指摘し、「ビットコインは最初の15年間リスク資産として価格が設定されてきたが、この相関性のトレンドが続くなら、今後の15年間は大きく異なる可能性がある」と述べています。この影響を受けて、ビットコインは今週再び上昇し、24時間以内に約6%上昇し、一時81,438ドルに近づきました。

The Blockの報道によると、モルガン・スタンレーのアナリストは、イランの紛争後、ビットコインが通貨の価値減少ヘッジツールとして徐々に金を超えていると述べています。ディレクターのニコラオス・パニギルツォグルが率いるアナリストは、ビットコインETFが5月に3ヶ月連続で資金流入を記録した一方で、金ETFは3月のイラン紛争勃発時に流出した資金を回収するのに苦労していると指摘しています。これは、紛争が始まって以来、小口投資家が価値減少ヘッジ取引において金ではなくビットコインを選択していることを示しています。アナリストは、ビットコインの購入はETFを通じた小口投資家に限らないと述べています。モルガン・スタンレーはCMEビットコイン先物とオフショア永久先物のポジション代理指標も新高値を記録しており、機関投資家も同様にエクスポージャーを増やしていることを示しています。ビットコインと金のモメンタム信号は、紛争が始まって以来反発しています。投資家はStrategyを通じて間接的にビットコインを購入しており、同社の今年の購入量は現在のペースを維持すれば約300億ドルに達する可能性があります。