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Telegramの「暗号会計学」:収益急増の裏にある純損失と4.5億ドルの売却騒動
Telegramは最近、投資家向けの財務情報により再び注目を集めています:収入曲線は上昇しているが、純利益は逆に下降しています。この中での重要な変数はユーザーの成長の鈍化ではなく、TONの価格下落が資産の変動を「貫通」して利益表に影響を与えていることです。
2026-01-10
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