黄金の牛市

中金は2026年の展望を発表し、歴史的な比較の観点から見ると、今回の金のブル市場はまだ終わっていない可能性があると述べています。今回の金のブル市場の上昇幅と持続期間は、1970年代と2000年代の2回の主要な上昇サイクルよりも依然として低いです。現在のマクロの不確実性、世界的な準備構造の調整の長期性、そしてドルサイクルの潜在的な下落を考慮すると、金のブル市場はまだ終息に向かっていないと考えています。連邦準備制度が完全に緩和サイクルを終了するか、アメリカ経済が再び「インフレ下落+成長上昇」の強い回復段階に入らない限り、金の中期的な上昇論理は維持されるでしょう。現在のトレンドが続けば、来年金価格が5,000ドル/オンスを突破する可能性も排除できません。ブル市場の論理は明確ですが、金は確かに現在評価が高い大類資産の一つであり、資産のボラティリティを増加させる可能性があります。私たちは金の超配分を維持することをお勧めしますが、追い上げや売り急ぎの操作を減らし、押し目買いや定期投資の投資戦略を採用し、金の長期的な資産配置価値により注目することを提案します。(金十)