dat会社

据 TheDefiant 报道，随着加密货币市场持续下跌（BTC 和 ETH 分别跌破 73,000 美元和 2,100 美元）， 20 个最大的 DAT 累计市值缩水 170 亿美元。其中，Tom Lee 的 Bitmine Immersion 占该数字的近 44%，其持有的 ETH 未实现损失高达 75 亿美元，平均购买价格为 3900 美元。Michael Saylor 的 Strategy 紧随其后，尽管比特币的交易价格仅比其 76,000 美元的平均收购价格低 2.8%，但该公司仍亏损了 22 亿美元。

MSCI は発表を行い、2026 年 2 月の指数審査において、デジタル資産保有会社（DATCOs）を MSCI グローバル投資可能市場指数（MSCI インデックス）から除外する提案を実施しないことを決定したと述べています。MSCI は、一般的な非営利企業の取り扱いに関するより広範な相談を開始する予定です。このより広範な審査は、一貫性を確保し、MSCI インデックスの全体的な目標、すなわち営利企業の業績を測定し、主な活動が本質的に投資指向の実体を除外することと継続的に一致させることを目的としています。投資会社と他の会社（後者はデジタル資産などの非営利資産をコアオペレーションの一部として保有し、投資目的ではない）を区別するには、さらなる研究が必要であり、市場参加者との相談が求められます。たとえば、各種のこのような実体の指数資格を評価するには、財務諸表に基づく指標やその他の指標など、追加の包括評価基準が必要になる場合があります。Bitget TradFi のデータによると、このニュースの影響を受けて、Strategy（MSTR）は時間外取引で 6.58% 上昇しました。

据彭博社报道，美国和加拿大上市的加密资产财库（DAT）公司股价今年大幅下跌，中位数下跌 43%，部分公司跌幅超过 99%。此前，这类公司通过融资购买比特币或其他代币，股价一度随持仓上涨而暴涨，但因代币持有不产生收益、债务利息与股息负担加重，投资者情绪急转。SharpLink Gaming 股价自高点下跌 86%，Greenlane Holdings 跌逾 99%，特朗普家族支持的 Alt5 Sigma 也下跌约 86%。Strategy 公司股价年内下跌 38%。

Bitwiseの最高投資責任者であるMatt Houganは、mNAVでDAT会社を評価することは正しくないと述べています。この評価方法は上場企業のライフサイクルを考慮していません。「仮にあなたがビットコインDATを持っていて、それが今日の午後に閉鎖を発表し、ビットコインを投資家に配分するとします。その取引価格はちょうどそのビットコインの価値（mNAVは1.0）と等しくなります。」Matt Houganの分析によれば、DATの取引価格がディスカウントされる主な理由は3つあります：流動性不足、高い手数料、そして大きなリスクです。一方、DATのプレミアムの理由は1つだけ（アメリカ限定）：それが1株あたりの暗号通貨の価値を高めるかどうかです。DATがディスカウント取引される主な理由は確定的ですが、プレミアム取引される理由の大部分は不確定です。したがって、ほとんどのDATはディスカウントで取引され、例外的な少数の企業のみがプレミアムで取引されることになります。過去6か月間、DATの価格の上下は基本的に一致しています。今後を見据えると、彼らの価格差はより明確になるでしょう。少数のDATは良好なパフォーマンスを示し、価格がプレミアムとなる一方で、多くのDATはパフォーマンスが悪く、価格がディスカウントとなります。

据 blockworks データによると、現在、4つの暗号通貨ファンド（DAT）企業の純資産価値（mNAV）が1を下回っていないのは、1つのSOLファンド企業（SOLAI Limited）、1つのBONKファンド企業（Bonk Inc.）、および2つのETHファンド企業（Bit DigitalとGameSquare Holdings）を含んでいます。さらに、StrategyとBitMineの2つのファンド企業のmNAVはそれぞれ0.87と0.73に下落しました。オンチェーン分析プラットフォームLookonchain（@lookonchain）のデータによると、市場が下落する中、Strategyは平均価格74,433ドルで649,870枚のビットコイン（価値545.2億ドル）を購入し、現在の未実現利益は61.5億ドル（+12.72%）です。Bitmineは平均価格約4,010ドルで3,559,879枚のイーサリアム（価値97.5億ドル）を購入し、現在の未実現損失は45.2億ドル（-31.67%）です。

据 4E 观察，链上分析师 James Check 最新数据显示，今年已有约 464 万枚比特币（价值超 5000 亿美元）从休眠钱包中转出，创下历史新高。这一波"沉睡巨鲸"的苏醒被认为是近期 BTC 横盘的重要推手，因长期持币者的活跃抛压削弱了上行动能。分析人士指出，尽管资金面依旧稳健，但市场短期信心趋于谨慎，交易所流入量略有上升，显示投资者正调整仓位结构。另一方面，本周多个主流代币迎来大额解锁。据 Tokenomist 数据，APT、LINEA、AVAX、CONX 与 ARB 等项目共计解锁超 2 亿美元代币。其中LINEA单次解锁占流通量逾 16%，成为本轮关注焦点。机构普遍认为，本周供应压力或在短期内加剧部分代币波动性，尤其是二级市场流动性较低的项目。与此同时，数字资产财库公司（DAT）正迅速崛起为新型资本力量。自2020年以来，DAT公司数量从 4 家增至 142 家，仅今年就新增 76 家，累计投入加密资产 427 亿美元。其中，Strategy 仍为最大持有者，占比约 50%。不过，DAT 公司股票在上市初期普遍暴涨（BitMine 曾飙升超 3000%）后回调明显，显示市场情绪仍以短线投机为主。4E 点评： 比特币"苏醒潮"反映出长期持有者的资产重组与信心重估；与此同时，解锁周期与新资本力量并行，将共同塑造下阶段的流动性格局与风险偏好。

ChainCatcher のメッセージ、バイナンスの創設者 CZ は X プラットフォームで、すべての DAT 会社は第三者の暗号資産保管サービスを使用し、投資家がアカウント設定を監査するべきだと述べました。彼は、これは Yzi Labs が任意の BNB DAT プロジェクトに投資するための前提条件であり、資産の安全性と投資の透明性を確保することを目的としていると強調しました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、Bit Digital の CEO サム・タバーがシンガポールの Token 2049 サミットの際に、デジタル資産国庫（DAT）企業は潜在的な熊市により良く対処するために、有担保債務の代わりに無担保債務の採用を検討すべきだと述べました。「1株あたりの暗号資産保有を最も効率的に増やす方法は債務ファイナンスです」と、Bit Digital と人工知能企業 WhiteFiber の CEO を兼任するタバーは水曜日に The Block のインタビューで指摘しました。「株式が変わらない前提で暗号資産の保有を増やすのは良いことですが、ファイナンスの種類の選択が重要です------間違ったレバレッジは企業を破壊するのに十分です。」タバーは、複数のイーサリアム国庫を構築している企業が有担保債務を発行していることに警告し、「このような債務は非常に高いリスクを伴います」と明言しました。彼は説明しました。「イーサリアム資産が価値を失うと、債権者は会社と担保資産を追及します。債務ツールは良いですが、無担保の特性を維持する必要があります。」この発言は、Bit Digital が火曜日に転換社債の発行規模を 1.35 億ドルに拡大することを発表した直後に行われました。この高級無担保債券の年利率は 4% で、半年ごとに利息が支払われます。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報告で、デジタル資産財庫（DAT）会社は今年累計で 200 億ドルを超える資金調達を行った。 一部の機関投資家はピークが過ぎたと考えており、プレミアムが縮小し、主流の対象がカバーされたことで、資金の関心は実行、スケール化、M&A に移行しており、従来の暗号スタートアップの資金調達に対しては押し出し効果が生じている。来年初めまでに新しいプロジェクトが登場する見込みだが、資金調達額はさらに小さくなるだろう。 5 億ドルから 10 億ドル以上の規模の DAT の巨額資金調達については、市場価値が高く、転換社債を支えるのに十分なボラティリティを持つ参加者のみが、実際にこれらの資金を調達できる。