삼 분 안에 이해하는 DeFi Pooling: 기존 L1 프로젝트에 확장성 제공

이 글은 이더리움 애호가에 게재되었으며, 저자: Louis Guthmann, 번역: 아젠입니다.

요약

• DeFi의 주요 가치는 금융의 보편화와 개방적인 접근입니다. 그러나 가스 가격이 상승함에 따라 DeFi는 점점 거대 고래들의 게임으로 변하고 있습니다.

• Layer-1의 자금 풀(예: YFI의 금고)은 더 저렴하고 간단하기 때문에 DeFi의 보편화를 효율적으로 촉진할 수 있습니다.

• 그러나 Layer-1에서 자금 풀에 참여하고, 떠나고, 재조정하는 것은 여전히 비쌉니다.

• StarkEx는 이 문제를 해결했습니다. 우리가 제안하는 솔루션은 DeFi Pooling이라고 하며, 청구서를 Layer-1에 두고 Layer-2에서 포지션의 재조정을 완료합니다.

• StarkEx 3.0(2021년 5월 출시 예정)은 DeFi Pooling의 전제 요소인 L1 한정 주문을 지원합니다.

배경

DeFi의 목표는 그 조합성과 무장벽 접근성을 활용하여 금융 서비스를 보편화하는 것입니다. 그러나 가스 가격이 너무 높을 때는 자본이 풍부한 사람만 참여할 수 있습니다.

DeFi가 포용성을 유지하고 다음 1,000만 사용자를 확보하려면, 거래 비용을 낮추고 확장성 문제를 해결해야 합니다.

Yield Optimizer에서 우리는 확장성을 향한 첫 걸음을 이미 보았습니다. YFI와 Harvest와 같은 프로젝트는 소액 투자자도 더 고급스럽고 비싼 거래 전략에 참여할 수 있게 합니다. YFI USDt Curve 전략을 예로 들 수 있습니다.

일반 거래자로서 Curve 프로젝트에서 예치 수익률을 극대화하는 것은 매우 복잡합니다. 그들은 먼저 자금을 특정 자금 풀에 예치한 후, 해당 자금 풀의 예치 증서를 Curve 게이지에 예치하고, CRV 보상을 늘리기 위해 잠금 기간을 설정하며, 체인에서 투표하여 자신이 속한 풀에 배분될 보상 비율을 결정해야 합니다.

YFI가 있으면 위의 과정이 추상화됩니다. 사용자는 단지 YFI USDt yVault 계약에 자금을 예치하면 되고, 그 후 프로토콜이 나머지 부분을 자동으로 처리합니다. 대신, 프로토콜은 수익의 20%를 관리 수수료로 부과합니다.

대부분의 거래자에게 20%의 수수료는 많은 번거로움과 그 번거로운 일을 할 때 지불해야 하는 거래 수수료에 비해 여전히 저렴합니다.

또한 YFI 사용자들의 투표권이 집중되면서 YFI는 투자 펀드가 되었고, Curve에 영향을 미칠 수 있어 모든 YFI 이해관계자에게 혜택을 줍니다: 거래자와 토큰 보유자 모두에게 말입니다.

하지만 YFI는 가스 사용 측면에서 가장 효율적이지 않습니다. 자금을 풀에 예치하고 인출하며, 전체 펀드를 재조정하는 작업은 여전히 Layer-1에서 이루어지기 때문입니다. 따라서 이러한 작업은 종종 너무 비쌉니다.

DeFi Pooling은 바로 이 문제를 해결하기 위해 존재합니다: 자금 예치, 인출, 재조정 등을 확장 가능하고 저렴한 Layer-2로 옮길 수 있습니다!

DeFi Pooling이란 무엇인가?

DeFi Pooling이라는 새로운 메커니즘은 사용자가 Layer-2 계정을 사용하여 거래할 수 있게 하며, 수수료를 지불할 필요가 없습니다: 그들은 Aave와 Compound에 자금을 예치하고, YFI 또는 Harvest에 투자하거나, Uniswap, Balancer 및 Curve의 유동성 제공자가 될 수 있습니다.

프로세스

간단한 DeFi 작업을 예로 들어 보겠습니다: USDt yVault에 투자하기.

참여자는:

거래자 / 사용자 / 최종 사용자

Alice, Bob, Carol은 Layer-2에 자금을 보유한 거래자입니다.

오프체인 부분

운영자와 운영자의 서비스를 지원하는 StarkEx 시스템

온체인 부분

• DeFi 목표 계약(이 경우 yUSDt Vault)

• StarkEx 스마트 계약

• 중개 풀(Broker Pool): StarkEx 계약의 수요를 조정하고, 풀의 소유권을 관리하며, DeFi 목표 계약과 상호작용하는 새로운 온체인 스마트 계약

이 예에서 Alice와 Bob은 YFI에 자금을 예치하고 싶어하고, Carol은 YFI에서 인출하고 싶어합니다. 따라서 Alice와 Bob의 수요는 Carol과 정확히 일치하며, 차액 부분만 체인에서 이동해야 합니다.

Alice와 Bob의 관점에서 DeFi Pooling의 작업은 두 단계로 나뉩니다:

1. USDt를 StarkEx 운영자가 중개 풀에서 발행한 지분(예: syUSDt)으로 교환합니다.

2. syUSDt를 yUSDt로 교환합니다.

첫 번째 단계: 수요 집합

1. 중개 계약이 중개 풀의 지분(예: syUSDt)을 발행합니다.

2. 중개 계약이 메인 체인에서 한정 주문(L1 Limit Order)을 통해 지분을 거래자에게 판매합니다.

3. StarkEx가 체인에서 이 거래를 정산합니다.

두 번째 단계: 풀 활성화

1. 중개 계약이 StarkEx의 스마트 계약에서 자금 풀에 속하는 자금을 인출합니다.

2. 중개 계약이 이 자금을 DeFi Vault(예: yVault)에 예치합니다.

3. 중개 계약이 예치 증서(LP tokens, 예: yUSDt)를 받습니다.

4. 중개 계약이 예치 증서와 풀의 지분(예: syUSDt) 간의 가격을 제시하는 온체인 한정 주문을 생성합니다.

세 번째 단계: 거래자가 예치 증서를 받음

1. Layer-2의 거래자가 지분(예: syUSDt)으로 예치 증서(예: yUSDt)를 구매합니다.

2. 중개 계약이 지분을 소각합니다.

네 번째 단계: 재조정 ------ 덧붙이는 것

누군가는 지금, 하나의 전략이 오프체인에서 하나의 토큰으로 표현될 수 있다는 점을 주목했을 것입니다. 따라서 yUSDt를 yETH로 교환하는 재조정 작업은 다른 거래자를 찾아 토큰을 교환하는 것으로 단순화될 수 있으며, 이는 가스를 지불할 필요 없는 환경에서 완전히 발생할 수 있습니다.

아직 설명하지 않은 한 가지: 온체인 한정 주문

우리가 위에서 명확히 설명하지 않은 또 하나는 온체인 한정 주문입니다. StarkEx에는 세 가지 기본 작업이 있습니다: 송금, 조건부 송금 및 Layer-2 한정 거래. 다음 버전(StarkEx V3)에서는 Layer-1 한정 주문도 지원하여 Layer-1의 스마트 계약이 Layer-2에서 거래를 보낼 수 있게 됩니다. 이것이 현재 모두가 부족한 퍼즐 조각입니다.

결론

DeFi의 금융 보편화의 초심을 되찾기 위해서는 더 큰 규모의 거래 처리량과 더 낮은 거래 비용을 제공해야 합니다. DeFi Pooling은 바로 그러한 솔루션입니다. 이는 상업 항공이 개인 비행기를 대체하는 것과 같습니다. DeFi가 다음 1,000만 거래자를 포괄하고자 한다면, 이것이 정답입니다.