Financial NFT는 예술품보다 더 투자할 가치가 있을까?

본 문서는 Solv Finance에서 발췌하였습니다.

30일 거래 1.89억 달러, NFT 시장 흡수력 강력

NFT 시장이 2년간 침체기를 겪은 후, 이번 암호화폐 시장의 호황을 타고 DeFi와 함께 폭발적인 성장을 이루고 있습니다. NonFungible이 발표한 《NFT 2020 연례 보고서》에 따르면, NFT 시장의 가치는 2018년 4천만 달러에서 2020년 3.38억 달러로 증가하여 725%의 성장률을 기록했습니다.

NFT 시장 시가총액 (2018~2020)

특히 주목할 점은 이 보고서가 올해 2월에 발표되었으며, NonFungible 공식 웹사이트에 따르면 NFT 시장의 최근 30일 거래액이 1.89억 달러에 달했습니다. 이는 NFT 시장의 자금 집중 효과와 가치 상승 잠재력이 무시할 수 없음을 보여줍니다.

세분화된 시장에 초점을 맞춘 보고서에 따르면, NFT 자산은 주로 가상 세계(25%), 예술품(24%), 수집품(11%), 게임(23%), 스포츠(13%) 및 도구(4%)로 구성되어 있습니다. 필자는 이 보고서의 NFT 자산 분류에 동의하지 않지만, 이는 NFT 시장의 구성을 이해하는 데 방해가 되지 않습니다.

실제로 가상 세계의 대표 프로젝트인 Decentraland, The Sandbox, Axie Infinity는 예술, 게임 및 사회적 요소를 동시에 통합하고 있으며, 가장 유명한 스포츠 NFT 프로젝트인 NBA Top Shot도 스타 카드 수집을 수단으로 하고 있습니다. 따라서 넓은 의미에서 예술 + 수집품이 현재 NFT 시장의 절대적인 주류라고 할 수 있습니다.

수집품 NFT는 선두주자일 뿐, 미래 점유율은 1%로 감소할 수 있다

결론적으로, 우리는 잠재력이 큰 시장에 직면해 있지만 투자 품목은 상대적으로 단일한 NFT 시장을 보고 있습니다. 예술 수집품 NFT는 선두주자로서 경계를 허물고 있으며, 주류 문화 및 엔터테인먼트 분야에서 지지를 받고 있습니다. 그러나 NFT의 핵심 가치를 단순히 암호화 예술에 귀속시킬 수 있을까요? 필자는 이에 의문을 제기합니다.

보다 정확한 이해는 현실 세계와 디지털 메타버스의 변동 속에서 NFT가 새로운 세계의 용기로 존재하며, 다양한 상품 시장을 담고 있다는 것입니다. 예술품은 그 중 하나일 뿐이며, 그 비율은 현실 세계의 자산 비율과 크게 다르지 않아야 합니다. 현실 세계에서 예술품 투자가 소수의 영역이라면, 디지털 메타버스에서도 마찬가지일 것입니다.

물론, 이는 예술품 NFT가 과열되었다는 것을 의미하지 않으며, 오히려 간과된 또 다른 블루오션 시장을 시사합니다.

이 블루오션 시장은 무엇을 의미할까요? SeeDApp.org의 파트너인 흑봉리(黑鳯李)는 《NFT에 대한 61가지 생각》이라는 글에서 그의 답을 제시했습니다: "현재 NFT의 자산 유형이 지나치게 단일하여 99%의 NFT가 예술품입니다. 미래에는 99%의 NFT가 금융 자산, 디지털 신원 또는 데이터 권리 등이어야 하며, 예술품과 수집품의 비율은 미래에 1% 미만이어야 합리적입니다."

필자는 흑봉리의 기본 판단에 동의하며, "미래 99%의 NFT는 금융 자산, 디지털 신원 또는 데이터 권리 등이어야 한다"고 생각합니다. 그러나 필자는 Dapp의 역사적 경험이 증명했듯이, 프로젝트의 형태가 게임, 스포츠, 예술 또는 다른 것이라 하더라도, 그 핵심 자산에 금융 속성을 부여하고 유통 조건을 창출하면 더 강력한 잠재력을 가질 수 있습니다. 따라서 Financial NFT는 아마도 다음의 부상하는 물결이 될 것입니다.

간과된 블루오션 시장, Financial NFT의 서막이 열리다

현재 시장에서는 Financial NFT에 대한 탐색이 이미 시작되었습니다. 예를 들어 88MPH, Aavegotchi, DODO, Solv 등이 있습니다.

88MPH는 고정 이자 대출 프로토콜로, 전통 금융 시장의 "계층화된 펀드"를 모방한 것입니다. 이렇게 이해할 수 있습니다: 사용자 A가 일정량의 ERC20 토큰을 예치하면 정기예금 NFT(ERC721)를 받고, 시스템은 이에 따라 해당하는 변동 이자 채권 NFT(ERC721)를 생성하여 사용자 B가 인수할 수 있도록 합니다. 실제로 사용자 A와 사용자 B 간의 도박이 형성됩니다. 88MPH는 Financial NFT의 제품 논리에 가장 가까운 것으로, 정기예금과 변동 이자 채권 모두 NFT 플랫폼에서 거래될 수 있지만, ERC721 프로토콜 자체의 제한으로 인해 이러한 예금은 분할 및 통합할 수 없으며, 이로 인해 형성된 파편화된 계약은 예술품 NFT 시장에 흩어져 있는 것이 가장 큰 단점입니다.

Aavegotchi는 금융 강화형 수집품 NFT 애플리케이션으로, 그 가치는 두 가지 부분으로 나뉘어 있습니다. 하나의 NFT(ERC721) 상자 안에 aToken(ERC20) 담보물이 들어 있다고 이해할 수 있습니다. 내재 가치는 aToken(aDai, aUSDT, aLINK 등)의 가격과 Aave 대출 풀의 수익에 의해 결정되며, 외재 가치는 해당 NFT에 의해 결정되어 CryptoKitties + DAO의 방식으로 부여됩니다.

Aavegotchi의 디자인은 매우 기발하지만, 금융에 중점을 두기보다는 게임에 더 가깝습니다. 그 NFT 가치는 내재 가치의 수배에 달하며, Aave의 aToken에 대한 잠금 풀을 제공하는 것 외에는 DeFi와의 연관성을 거의 찾을 수 없습니다.

또한, 탈중앙화 거래소 DODO도 NFT 플랫폼을 출시했습니다. Aavegotchi와 비교할 때, DODO는 반대로 예술품 NFT(ERC721)를 ERC20 상자에 담아 이를 파편화하여 거래 속성을 부여하는 Financial NFT의 반대 해결책입니다.

또 다른 주목할 만한 신 프로젝트는 Solv IC Market으로, 이는 진정한 의미의 Financial NFT 애플리케이션일 수 있습니다. 이는 다양한 자산을 담을 수 있는 상자로 이해할 수 있으며, ERC20일 수도 있고 ERC721일 수도 있습니다. Solv는 이 상자의 잠금 규칙을 사용자 정의할 수 있도록 지원하며, 분할, 양도, 통합 및 인출을 지원하여 NFT에 복잡한 금융 정보를 설명할 수 있는 진정한 능력을 부여합니다.

Solv IC Market은 현재 C단 사용자에게 프론트엔드를 개방하지 않았지만, 테스트넷에서 보면 "금융 채권 시장"이라는 새로운 시장을 개척했습니다.

필자는 Solv와 88MPH, Aavegotchi, DODO의 가장 큰 차이점은 프로토콜 계층에 있다고 생각합니다. ERC20과 ERC721은 모두 매우 훌륭한 프로토콜로, DeFi 시장과 NFT 시장의 번영의 기초가 되지만, Financial NFT라는 새로운 자산 유형에 대해서는 완벽한 적합성을 갖추고 있지 않습니다. Solv 팀은 vNFT 토큰 표준을 독창적으로 개발하였으며, vNFT는 NFT 프로토콜의 강화 버전으로 금융 채권을 설명하는 데 전용으로 사용됩니다.

vNFT 프로토콜을 기반으로 Financial NFT의 기능성과 자유도가 개선되었습니다. 필자는 IC Market이 시작에 불과하며, 앞으로 vNFT 프로토콜을 기반으로 한 다양한 Financial NFT 애플리케이션이 진정한 힘을 발휘할 것이라고 판단합니다.

미디어 보도에 따르면, Solv IC Market은 오늘 이더리움 메인넷에 공식 배포되었으며, Financial NFT의 서막이 열렸습니다. Financial NFT라는 주제는 응용 계층과 프로토콜 계층 두 가지 차원에서 이해해야 하며, 글의 분량이 제한되어 있어 필자는 이 시리즈의 후속 글에서 자세히 설명할 예정입니다.