초기 Web3 스타트업 자금 조달 입문 가이드

저자: Chainlink

웹2든 웹3든 창업 기업에게 자금 조달은 가장 어렵고 중요한 도전 과제 중 하나입니다. 그러나 웹3 생태계는 웹2와 다르게 창업자들이 전례 없는 탈중앙화 방식으로 자금을 모을 수 있습니다.

초기 창업 단계에 있는 웹3 기업에게 가장 좋은 방법은 웹2 창업 기업처럼 먼저 초기 자금을 확보하는 것입니다. 그러나 이후 자금 조달 라운드에서는 웹2와 웹3 창업 기업이 서로 다른 길을 걷기 시작합니다.

초기 창업 단계

"시드 단계"는 일반적으로 창업 기업의 첫 번째 자금 조달을 의미합니다. 그러나 일부 투자자는 시드 단계를 특정 "단계"라기보다는 일종의 "그라디언트"로 간주합니다. 초기 투자자 Parul Singh은 시드 단계에 대해 다음과 같은 "그라디언트 구분"을 제시했습니다:

현재 웹3 프로젝트의 초기 자금 조달 규모는 계속 확대되고 있으며, Singh이 2018년에 제안한 시드 단계 그라디언트의 규모를 초과했습니다.

2021년 포브스 잡지의 한 기사에 따르면, 2020년의 시드 단계 평균 자금 조달 금액은 150만 달러였고, 2021년에는 330만 달러로 증가했습니다. 일부 웹3 기업은 프리 시드 라운드에서 이미 300만 달러를 모금하기도 했습니다.

자본 시장이 웹3 분야에 큰 관심을 보이고 있지만, 웹3 창업 기업은 자금 조달 과정에서 여전히 여러 가지 도전에 직면해 있으며, 그 자금 조달 경로는 전통적인 창업 기업과 다릅니다.

이러한 차이를 이해하기 위해서는 초기 자금 조달 단계에 대한 구체적인 연구가 필요합니다.

웹3 창업 기업의 프리 시드 자금 조달 경로

프리 시드 자금 조달 라운드에서 대부분의 창립자는 여전히 아이디어 발표 및 프로토타입 개발 단계에 머물러 있습니다. 많은 사람들은 이 단계를 진정한 자금 조달 단계가 아닌 "프로젝트 시작 단계"로 간주합니다.

자신의 창업 기업이 원활하게 초기 시작을 할 수 있도록 하기 위해 창업자들은 종종 회사 주식을 포기하지 않고 자금을 확보하기 위해 특별한 자금 조달 경로를 활용해야 합니다. 예를 들어 보조금이나 대출을 신청하는 것입니다. 이 외에도 창립자는 개인 자금을 투자하거나 운이 좋다면 어떤 엔젤 투자자가 초기 창업 자금을 제공할 의향이 있는지를 찾아볼 수 있습니다.

그러나 대부분의 창업자는 처음에는 자신의 인맥을 통해 자금을 확보할 수 없습니다. 따라서 창업 보조금은 무상으로 창업 자금을 확보하는 중요한 경로이며, 이는 웹3 생태계에서 특히 유행하고 있습니다.

전통 기관의 창업 보조금

공공 및 민간 부문의 많은 전통 기관들이 웹3 분야에 진입할 기회를 찾고 있으며, 잠재력이 있는 창업 기업에 창업 보조금을 제공하여 혁신을 촉진하고자 합니다. 다음은 몇 가지 예시입니다:

• 유럽연합 집행위원회의 "지평선 계획"은 "지평선 2020" 계획에서 1억 8천만 유로의 보상과 보조금을 지급했습니다.

• 산탄데르 은행이 주최한 "산탄데르 글로벌 블록체인 챌린지"는 블록체인 창업 기업에 12만 유로의 보조금을 지급합니다.

• 유니세프의 벤처 캐피탈 펀드는 인류 사회에 잠재적으로 이익을 줄 수 있는 창업 기업에 최대 10만 달러의 비주식 투자를 제공합니다.

고려 요소

이러한 보조금은 일반적으로 창업 기업이 특정 지역이나 산업에서 나와야 한다는 요구 사항이 있습니다. 정부의 보조금 인센티브 프로그램은 특히 블록체인 기술을 사용하여 사회적 가치를 창출하는 것을 장려합니다.

또한 많은 전통적인 보조금이나 보조금 프로그램은 창립자가 일정 비율의 비용을 부담해야 한다고 요구합니다. 예를 들어, 이러한 보조금은 프로토타입 개발 비용의 70%를 보조하며, 창립자나 팀은 나머지 30%의 비용을 부담해야 합니다.

웹3 산업의 창업 보조금

웹3 산업에서도 일부 대기업들이 창업 기업이 그들의 기술을 사용하도록 유도하여 생태계를 확장하고자 합니다. 특히 이더리움, 카르다노 또는 솔라나 블록체인에서 생태계를 개발하는 기업들이 그렇습니다. 그러나 이러한 대기업이나 프로젝트 팀의 보조금은 일반적으로 매우 경쟁이 치열하므로 창업자들은 신흥 블록체인 네트워크에서 발표한 보조금 프로그램도 고려할 수 있습니다. 제품 개념이 특정 체인에서 검증되면 자금을 모집하고 다른 체인으로 확장하는 것이 더 쉬워집니다.

특정 블록체인에 집중한 보조금 프로그램:

• 이더리움의 "생태계 지원 프로그램"

• 폴카닷의 웹3 재단

• 아발란체의 멀티버스 인센티브 프로그램

• NEAR 프로토콜의 보조금 프로그램

• Celo 재단의 보조금 프로그램

• 하모니의 생태계 기금

• 크로스체인 재단의 보조금 프로그램

보조금 프로그램의 전체 목록은 다음을 방문하십시오:

blockchaingrants.org

이 외에도 블록체인 인프라 회사와 암호화폐 거래 플랫폼과 같은 특정 블록체인에 국한되지 않는 웹3 조직의 보조금 프로그램도 있습니다.

특정 블록체인에 국한되지 않는 보조금 프로그램:

• Chainlink 커뮤니티 인센티브 프로그램은 개발 팀에 보조금을 제공하여 그들이 Chainlink 생태계를 위해 도구를 개발하거나 Chainlink 기술을 통합하도록 장려합니다.

• Filecoin은 새로운 제품, 비즈니스 및 도구에 자금을 지원하여 Filecoin의 기능을 강화하기 위한 개발자 보조금 프로그램을 발표했습니다.

• Kraken은 비트코인 및 이더리움과 같은 성숙한 블록체인 생태계의 새로운 프로젝트를 지원하기 위한 개발자 보조금 프로그램을 출시했습니다.

• Coinbase는 개발자가 암호화 생태계를 개발하고 유지할 수 있도록 지원하는 개발자 보조금 프로그램을 출시했습니다.

고려 요소

이러한 보조금 프로그램은 일반적으로 매우 인기가 높아 금방 자리가 찹니다. 따라서 첫 번째 알림을 받을 수 있도록 구글 알림을 설정해야 합니다.

또한 이러한 보조금의 목적은 종종 개발자가 특정 기술 생태계에 참여하도록 장려하는 것이므로 특정 기술을 사용하거나 특정 응용 프로그램 시나리오에 집중해야 신청할 수 있지만, 이는 창업 기업의 실제 상황과 맞지 않을 수 있습니다.

다른 보조금과 마찬가지로 이러한 보조금의 금액도 제품 프로토타입을 개발하는 데만 충분할 뿐, 이후에는 즉시 자금 경로를 찾아야 후속 제품 개발을 지원할 수 있습니다.

웹3 인큐베이터, 액셀러레이터 및 창립자 커뮤니티

창업 인큐베이터와 액셀러레이터는 반드시 자금 조달 경로를 제공하지는 않지만, 초기 창업 기업에 교육, 멘토링 및 작업 공간을 제공할 수 있습니다.

창업 인큐베이션 프로그램은 창업자에게 처음부터 도움을 주어 필요한 비즈니스 기술을 배우고 이후의 자금 조달 라운드를 준비할 수 있도록 합니다. 블록체인 창업 기업의 경우, 이후 자금 조달 라운드는 반드시 전통적인 자금 조달 방식을 채택하지 않으므로 웹3 분야에 집중하는 창업 인큐베이터를 선택해야 합니다.

웹3 창업 인큐베이터 및 창립자 커뮤니티:

• Startup with Chainlink 프로그램은 Chainlink Labs가 창립자를 위해 특별히 만든 웹3 창업 프로그램으로, 초기 블록체인 프로젝트가 글로벌 창립자 네트워크에 접속하고 필요한 멘토링을 제공받아 블록체인 프로젝트를 성공적으로 출시할 수 있도록 지원합니다.

• Klaytn 창업 인큐베이션 프로그램은 DeFi, 메타버스, GameFi 및 창작자 경제 분야의 창업 기업에 집중합니다.

• R3의 위험 개발 프로그램은 분산 원장 기술을 사용하여 B2B 솔루션을 개발하는 창업 기업에 자금을 제공하며, 프리 시드부터 A 라운드 자금 조달까지 이어집니다.

• dlab INCUBATE는 SOSV와 EMURGO(카르다노의 투자자)가 주최한 인큐베이터로, 전 세계의 창립자에게 프리 시드 자금 조달 및 풍부한 자원을 제공하여 블록체인 제품 및 서비스를 개발하고 테스트할 수 있도록 돕습니다.

• Orange DAO는 Y Combinator 졸업생들이 만든 커뮤니티로, 초기 웹3 창업 기업의 자금 조달을 전문으로 합니다.

웹3 액셀러레이터:

• Alliance DAO는 웹3 액셀러레이터 및 창립자 커뮤니티입니다.

• Outlier Ventures의 Base Camp는 오픈 메타버스 창업 액셀러레이터입니다.

• Tachyon은 초기 블록체인 및 웹3 창업 기업을 위한 액셀러레이터입니다.

Y Combinator, Techstars 및 Antler와 같은 전통적인 액셀러레이터들도 현재 블록체인 창업 기업에 투자하고 있습니다.

incubator list 및 F6S와 같은 창립자를 위한 자금 조달 플랫폼도 전 세계 창업 프로그램의 전체 목록을 발표했으며, 그 중 일부는 블록체인 창업 기업을 전문으로 합니다.

인큐베이터가 주요 자금 조달 경로는 아니지만, 창업 경험이 부족하거나 투자자와의 소통 방법을 모르는 창립자에게는 여전히 매우 적합합니다. 이들은 창립자에게 필요한 멘토링을 제공하고, 비즈니스 계획을 작성하는 방법과 웹3 산업에 대한 구체적인 시장 진입 전략을 수립하는 방법을 가르쳐 줄 것입니다.

웹3 크라우드펀딩

크라우드펀딩은 오래전부터 인기를 끌어왔지만, 웹3가 블록체인 기술을 채택함에 따라 그 크라우드펀딩 모델은 약간 다릅니다. 예를 들어, Juicebox는 "탈중앙화된 킥스타터"로 불리며, 이더리움에서 공개된 스마트 계약을 기반으로 한 현재 매우 인기 있는 크라우드펀딩 플랫폼입니다. Juicebox는 DAO 프로젝트를 위해 웹3 커뮤니티에서 자금을 모집하는 것을 목표로 하고 있습니다. 킥스타터는 2021년 12월에 새로운 웹3 플랫폼을 출시하여 Celo 블록체인에서 혁신적인 프로젝트를 위한 크라우드펀딩을 시작할 계획이라고 발표했습니다. Gitcoin은 오픈 소스 개발에 집중하는 새로운 프로젝트와 스타트업 팀을 위해 탈중앙화된 보조금을 제공합니다. Gitcoin과 마찬가지로 DoraHacks도 자금 조달, 보조금, 상금 및 해커톤 활동을 지속적으로 발표하고 있으며, 유일한 차이점은 아시아 시장에 더 집중하고 있다는 점입니다.

이러한 자금 조달 경로는 프로젝트 시작에 도움이 될 수 있지만, 금액은 장기적인 제품 개발을 지원하기에는 부족합니다. 창립자는 여전히 후속 제품 개발을 위해 더 많은 자금을 모집해야 합니다.

웹3 창업 기업의 시드 라운드 및 후속 자금 조달 라운드

이 단계에서 기업은 특정 기관이나 전문 투자자에게 주식을 판매하여 자금을 조달합니다. 전문 투자자는 창업 액셀러레이터나 엔젤 투자자일 수도 있고, 초기 벤처 캐피탈 기관일 수도 있습니다.

그런 다음 금융 자본은 생산 자본으로 전환되며, 이는 하드웨어, 기술 및 인적 자원을 확보하여 순 가치를 생성하는 것입니다. 웹3의 경우 인적 자본은 새로운 직원을 고용하거나 개발자 프로그램을 통해 커뮤니티 기여자를 계약하는 것을 의미합니다.

자금이 어디에서 오든 모든 창업 기업은 시드 라운드 자금 조달을 시작하기 전에 몇 가지 기본 요구 사항을 충족해야 합니다. 첫째, 그들은 투자자가 창업 기업의 잠재력을 평가하는 기준을 이해해야 합니다. 둘째, 창립자는 자신이 어떤 유형의 투자자를 필요로 하는지 명확히 알아야 합니다. 두 번째 점은 웹3 창립자에게 특히 중요합니다. 많은 투자자들이 웹3 창업 기업의 잠재력을 높게 평가할 수 있지만, 반드시 그들의 발전을 위한 지침을 제공할 수 있는 능력을 가지고 있는 것은 아닙니다.

투자자가 웹3 창업 기업에 기대하는 것 이해하기

전통적인 벤처 캐피탈은 매년 수천 개의 투자 프로젝트를 검토하며, 공식 평가 전에 빠르게 한 차례 선별하는 의사 결정 메커니즘을 구축합니다. 일반적으로 벤처 캐피탈이 웹3 창업 기업을 선별하는 기준도 비슷하지만, 여전히 몇 가지 차이가 있습니다.

아래 그림은 전형적인 벤처 캐피탈 거래 평가 프로세스를 보여주며, 기회를 검색하는 방법과 각 평가 단계에서 어떤 기준을 사용하여 선별하는지를 포함합니다.

이 의사 결정 메커니즘은 처음에 83%의 투자 기회를 걸러내며, 오직 17%의 프로젝트만 다음 단계로 넘어갑니다.

그 중 많은 것은 기본 기준으로, 웹3 기업에도 동일하게 적용됩니다. 예를 들어, 창립자의 이전 창업 기록 및 제품 또는 시장 진입(GTM) 전략은 이러한 평가 기준이 웹2 및 웹3 기업 모두에게 동일하게 중요합니다. 그러나 웹3의 방어벽과 거래 구조는 웹2와 다릅니다.

웹3의 방어벽은 "전환 비용"과 "네트워크 효과"를 강조합니다

웹3의 본질은 탈중앙화이므로, 일반적으로 웹3 프로젝트는 오픈 소스이며 탈중앙화된 기여자 네트워크에 의해 유지됩니다. 즉, 어떤 프로젝트도 포크되거나 새로운 프로젝트가 파생될 수 있습니다. 예를 들어, 본 문서의 마감 시점에서 Defi Llama에는 현재 254개의 Uniswap 포크 프로젝트가 나열되어 있으며, Uniswap은 많은 탈중앙화 거래 플랫폼(DEX)에서 사용하는 혁신적인 프로토콜입니다. 그러나 이더리움에는 많은 경쟁자가 존재하지만, 예를 들어 SushiSwap과 같은 경쟁자가 있음에도 불구하고 Uniswap은 여전히 TVL(총 잠금량)이 가장 높은 탈중앙화 거래 플랫폼입니다. 이는 웹3 분야에서 시간과 커뮤니티가 코드 자체보다 더 중요한 방어벽이라는 것을 충분히 보여줍니다. 따라서 벤처 캐피탈은 강력한 커뮤니티를 구축할 수 있는 제품을 선호하며, 사용자 충성도와 전환 비용을 높이기 위해 독특한 기능을 출시하여 사용자가 후속 포크 프로젝트에 의해 빼앗기지 않도록 합니다.

웹3의 거래 구조는 주식 희석에 대한 다른 고려 요소가 있습니다

웹2 창업 기업의 경우 거래 구조의 협상 초점은 현재 및 미래 투자자와 창립 팀 간의 주식 비율을 어떻게 나눌 것인가입니다. 창업 기업이 ABC 라운드 자금 조달에 들어가면 창립자와 초기 투자자의 주식이 희석됩니다. 따라서 많은 벤처 캐피탈 계약은 이 위험을 고려하고 주식이 희석되지 않도록 하는 조항을 설정합니다.

그러나 웹3 창업 기업의 경우, 사모 자금 조달은 일반적으로 A 라운드를 초과하지 않습니다. 창업 기업이 목표 시장에서 일정한 모멘텀을 형성하면 탈중앙화된 자금 조달 메커니즘을 채택하게 되며, 더 이상 사모를 통해 자금을 조달하지 않습니다. 주식 희석은 여전히 문제이지만, 많은 웹3 창업 기업은 자금 조달 초기 단계에서만 이 문제에 직면하게 되며, 여러 차례의 사모 자금 조달에서 반복적으로 이 문제를 겪지 않습니다.

웹3 창립자는 자신이 어떤 유형의 투자자를 필요로 하는지 명확히 해야 합니다

일부 웹3 프로젝트는 완전히 커뮤니티를 통해 자금을 조달하기로 선택하지만, 대부분의 웹3 창업 기업에게는 주요 투자자를 찾고 시장 변동성 속에서 지속적으로 지침을 받는 것이 더 나은 선택입니다. 이는 본질적으로 장기적인 관계입니다. 웹3 프로젝트는 웹2에 비해 더 빠른 성장을 보이지만, 이러한 고속 성장은 전체 암호화폐 시장의 주기와 밀접하게 관련되어 있으며, 따라서 변동성이 매우 큽니다.

경험이 풍부한 투자자는 더 먼 미래를 바라보며 단기 수익을 추구하지 않습니다. 따라서 투자자와 창립자의 관계는 일반적으로 결혼 관계에 비유되며, 양측 모두 자신의 기대가 무엇인지 명확히 알아야 합니다. 우리는 앞서 투자자의 기대에 대해 이야기했으므로, 이제 창립자가 어떤 기대를 가져야 하는지 살펴보겠습니다.

웹3를 이해하는 투자자를 찾기

2021년, 많은 투자자들이 웹3 분야에 진입했으며, 그 중 많은 이들이 현재 탐색 단계에 있습니다. 그들은 웹3에 매우 관심이 있지만, 투자 기업에 충분한 지침을 제공하여 비즈니스와 커뮤니티를 확장하는 데 필요한 능력을 갖추고 있지 않습니다.

그러나 대부분의 웹3 창업 기업은 투자자에게 필요한 것이 자금 지원뿐만 아니라 일련의 부가 가치를 기대합니다:

• 주식 분배에 대한 지침

• 오픈 소스 커뮤니티를 만드는 방법에 대한 지침

• 더 큰 자원 네트워크에 참여

• 비즈니스 및 운영에 대한 전문 지식 확보

창립자는 벤처 캐피탈 기관의 현재 투자 포트폴리오를 면밀히 조사하여 이러한 투자 기업이 벤처 캐피탈로부터 필요한 지원을 받았는지 확인해야 합니다. 창립자와 벤처 캐피탈은 지원의 구체적인 형태에 대해 서로 다른 기대를 가지고 있는 경우가 많습니다. Forward Partners는 "More Than Money"라는 제목의 보고서를 발표했으며, 그 보고서에서는 3/5의 창립자가 벤처 캐피탈이 처음 약속한 지원을 받지 못했다고 느끼고 있다고 언급했습니다.

탈중앙화 투자 상승

DAO(탈중앙화 자율 조직) 또한 독특한 자금 조달 경로입니다. 공동 투자(투자자 신디케이트)는 새로운 개념이 아니며, AngelList와 같은 플랫폼에는 많은 전통적인 공동 투자자들이 있습니다. 그러나 DAO가 웹3 창립자에게 매력적인 이유는 자금 조달을 탈중앙화하여 벤처 캐피탈의 승인을 받을 필요가 없기 때문입니다.

예를 들어, 투자자는 Syndicate DAO에서 탈중앙화된 "투자 클럽"을 설립하여 자금 풀의 형태로 프로젝트에 공동 투자할 수 있습니다. Stacker Ventures 또한 DAO로, 초기 창업 기업에 투자하며 "커뮤니티 투자자와 창립 팀의 경제적 인센티브를 조정하는 것"을 목표로 하고 있습니다.

웹3는 자금 조달 프로세스를 전환하고 있지만, 창립자는 여전히 기본 요소를 중시해야 합니다

웹3 창업 기업은 초기 자금, 창업 보조금 및 인큐베이션 프로그램 참여를 포함하여 다양한 형태로 자금을 조달할 수 있습니다. 웹3 분야는 자금 조달 경로를 크게 혁신하고 탈중앙화된 크라우드펀딩 메커니즘을 창출했습니다. 많은 사람들이 이러한 혁신이 웹3 분야에서 벤처 캐피탈의 운영 방식을 변화시킬 것이라고 생각하지만, 모든 창립자는 한 가지를 기억해야 합니다. 어떤 형태의 자금 조달이든 프로젝트는 반드시 일정한 기본 요소를 갖추어야 하며, 이는 전통적인 벤처 캐피탈과 다르지 않습니다. 기본 요소에는 견고한 기술, 명확한 비즈니스 계획, 실용적인 제품 로드맵 및 신뢰할 수 있는 리더십 팀이 포함됩니다.

그럼에도 불구하고 많은 창립자들은 기술, 인맥 및 운영 전문성이 부족하여 경험이 풍부한 투자자의 관심을 끌지 못합니다. 따라서 초기 웹3 프로젝트는 웹3 창업자를 위한 인큐베이션 프로그램이나 창립자 커뮤니티에 참여하여 자금 조달의 중요한 첫 걸음을 내딛을 수 있습니다.

Startup with Chainlink 프로그램 신청하기

Startup with Chainlink 프로그램은 웹3 창업자에게 세계적 수준의 자원을 제공하고 그들의 창업 여정을 지원합니다. 이 프로그램은 창업 기업이 프로젝트 초기 구상, 개념 검증, 시스템 개발 및 커뮤니티 인큐베이션에 이르기까지 원스톱 지원을 제공하는 것을 목표로 합니다.

현재 독특한 제품 및 서비스를 개발 중인 웹3 팀은 모두 신청을 환영합니다. Chainlink 뉴스레터를 구독하여 웹3 창업 기업 자원에 대한 더 많은 정보를 얻으십시오.