CEX는 규제의 운명을 피할 수 없으며, DEX의 어려움과 기회에 대해 자세히 논의합니다

저자: Markus Schmitt

편집: Luffy, Foresight News

일, TLDR

• 스마트 계약 블록체인은 거래소 운영에 매우 적합합니다: 신뢰를 상품화하고, 관리, 수수료, 가격 및 결제를 투명하게 하며, 누구나 시장 조성자가 될 수 있도록 합니다.

• 그러나 탈중앙화 거래소(DEX)의 거래량은 여전히 중앙화 거래소(CEX)에 뒤쳐져 있습니다. 그 이유는: 가격이 경쟁력이 없고; 실행이 남용되기 쉽고(MEV); LP가 충분히 수익성이 없기 때문입니다.

• 개선 방안은 DEX를 더 매력적으로 만들 것입니다: 오라클 가격 책정 사용; 배치 거래 및 거래 후 정산; 집중화 및 자동화된 유동성; 더 저렴한 L2로 전환. 우리는 또한 우리가 제기한 문제를 해결하려고 하는 이 분야의 팀들을 나열했습니다.

이, 소개

DEX는 스마트 계약 블록체인의 주요 사용 사례 중 하나입니다. 사람들은 종종 그것들을 대체 화폐의 카지노라고 비판하지만, 투기를 초래하든 아니든, 허가 없는 토큰 상장 메커니즘은 엄청난 가치를 가지고 있습니다.

현재 암호화폐 거래소의 구조는 장외 거래, CLOB(중앙 제한 주문서), RFQ(견적 요청) 및 AMM(자동화된 시장 조성자)로 구성되어 있습니다.

AMM은 전문 시장 조성자의 참여 없이 거래 시장을 만드는 주요 사용 사례로 발전했습니다. 그러나 CLOB는 여전히 거래량의 주요 출처입니다(Defillama 데이터에 따르면 DEX 거래량은 CEX의 16%에 불과하며, 60% 이상의 DEX 거래량이 MEV에 의해 주도됩니다. CEX와 DEX 간의 차익 거래를 참조하십시오 Alastor, 16페이지).

DEX는 여전히 암호화폐 거래량의 약 15%만 차지합니다. 그러나 그들의 점유율은 증가하고 있습니다.

출처: Coingecko 2023년 1분기 산업 보고서

이 글에서는 먼저 좋은 거래소가 갖추어야 할 특징을 명확히 한 후, DEX의 현재 부족한 점을 집중적으로 논의하고 DEX 설계를 개선할 수 있는 몇 가지 경로를 제시합니다.

삼, 좋은 거래소는 어떤 모습인가?

거래자로서 내가 필요한 것:

• 신뢰감: 거래 전, 중, 후의 관리 위험은 투명해야 하며 최소화되어야 합니다.

• 최상의 가격: 나는 이 거래소에서 매번 최상의 가격 또는 그에 가까운 가격을 받을 수 있어야 하므로 가격 손실에 대한 걱정이 없어야 합니다.

• 공정성: 다른 사람은 나보다 더 좋은 가격을 받거나 더 낮은 수수료를 지불해서는 안 됩니다.

• 속도와 가용성: 거래 완료 또는 거래소 개장 대기 시간을 단축합니다.

• 정보: 거래소는 내가 현명한 선택을 하고 내 주문을 모니터링하는 데 도움을 줍니다. 나는 거래가 정산될 수 있는 가격을 보고, 좋은 제한 주문 가격과 슬리피지 제안을 받을 수 있습니다. 또한 미결제, 정산 완료 또는 취소된 주문을 확인할 수 있습니다.

• 깊은 유동성과 광범위한 자산 커버리지: 많은 자산의 높은 유동성은 나에게 더 큰 안심을 줍니다.

유동성 제공자와 시장 조성자(MM)가 필요한 것:

• 수익률: 자본 위험과 기회 비용 뒤에 합리적인 이익을 증명합니다.

최고의 위험 조정 수익률은 시장 조성자에게 중요하며, 다른 지표는 이를 달성하기 위한 수단일 뿐입니다. 높은 거래량, 낮은 경쟁, 높은 스프레드, 좋은 리베이트, 낮은 관리 위험 등은 모두 위험 조정 수익률을 높이기 위한 것입니다.

블록체인은 거래소 운영에 적합한 장소로, 거래자와 시장 조성자가 원하는 대부분의 것을 제공합니다: 탈중앙화, 오픈 소스의 정산 메커니즘과 개방된 거래 기록은 신뢰, 안전, 투명성 및 공정성의 견고한 기반입니다.

하지만 탈중앙화 거래소는 여전히 몇 가지 개선이 필요합니다:

• 신뢰할 수 있는 가격 제공;

• LP에 좋은 수익 제공;

• 공정한 실행 약속을 위반하는 MEV에 대응합니다.

사, 왜 AMM이 이렇게 인기가 있는가

AMM은 모든 DEX 거래량의 95% 이상을 차지하며, DEX 시장의 절대적인 지배자입니다. 다음은 AMM이 지금까지 전통적인 제한 주문서나 RFQ와 같은 대체 설계보다 앞서 있는 가장 중요한 이유입니다:

• 낮은 유동성 요구: AMM은 유동성이 적더라도 항상 가격을 제공합니다.

• 수동 유동성: 당신의 유동성은 AMM에서 자동으로 관리되므로 LP가 되는 것이 쉽고, 누구나 수수료를 벌 수 있습니다.

• 단순성: 주문서 거래소와 비교할 때 AMM은 더 적은 계산과 저장을 필요로 하므로 가스를 덜 소모합니다;

• 감시자가 없음: 시장 조성자와 거래소 상장 수수료는 매우 높을 수 있으며, 중앙화 거래소는 언제든지 토큰을 상장 폐지할 수 있습니다. AMM은 모든 프로젝트가 쉽게 거래를 시작하고 유동성을 유도할 수 있도록 합니다.

2020년 말, Uniswap 출시 2년 후에 DEX 거래량이 크게 회복되었습니다. 출처: Dune

첫 번째 탈중앙화 거래소가 출시되었을 때, 그 유동성은 매우 적고, 시장 조성자는 거의 없으며, 거래는 드물고, 가스 비용은 높았습니다. 이러한 조건에서 CLOB를 운영하는 것은 불가능했지만 AMM은 매우 적합했습니다. 그것들은 꽤 간단하고, 구축, 시뮬레이션 및 감사하기 쉽습니다.

하지만 현재 DeFi는 다릅니다. 주문량이 회복되고, 전문 시장 조성자가 제시하는 자산 종류가 다양해지며, 가스 비용이 더 낮은 L2가 보급되고, 모든 사람이 CFMM(즉, 현재 대부분의 AMM)의 약점에 대해 어느 정도 알고 있습니다.

AMM은 특정 시장(예: 롱테일 토큰)에서는 여전히 최선의 선택이지만, 중요한 분야에서는 중앙화 거래소에 뒤쳐져 있습니다.

오, AMM의 문제

1, 높은 가스 비용

온체인 거래는 여전히 비쌉니다. AMM 거래 수수료(0.01 -- 0.3%)는 CEX와 큰 차이가 없지만, 가스 비용은 소액 거래(< 1000 달러)에 과도한 비용을 부과할 수 있으며, L2에서도 마찬가지입니다.

2, 가격 시의성 부족

AMM은 일반적으로 최상의 가격을 제공하지 않으며, 가격은 거래를 통해서만 변동합니다. 따라서 AMM 가격이 현재 시장 가격과 일치하도록 보장하기 위해 차익 거래자에게 의존해야 합니다. 그러나 차익 거래자는 보유 위험 외에도 거래 수수료와 가스 비용의 제약을 받습니다. 따라서 유동성이 낮은 AMM 풀은 다른 거래소의 최상의 가격과 1-5% 차이가 나기 쉽습니다.

3, 손실 및 재조정(LVR)

후속 분석에서 Uniswap LP는 유독한 주문 흐름의 LVR로 인해 수익성이 없다는 것이 입증되었습니다. CrocSwap의 개요를 여기에서 확인하십시오.

AMM은 수동적이므로 자산의 가격이 다른 시장(예: 바이낸스)에서 결정되면 AMM의 가격은 항상 뒤쳐지게 됩니다. 바이낸스에서 가격이 오르면 AMM은 차익 거래자에게 너무 낮은 가격으로 토큰을 판매합니다. 반대로 바이낸스에서 가격이 하락하면 AMM은 차익 거래자로부터 너무 높은 가격으로 토큰을 구매합니다.

시간이 지남에 따라 AMM, 특히 그 LP는 지속적으로 손실을 누적하게 됩니다. 이는 LP가 차익 거래자에게 지불하는 비용으로, 가격을 시장 가격으로 되돌리기 위한 것입니다.

반면에 제한 주문서의 시장 조성자는 가격이 변동할 때 즉시 견적을 조정하려고 합니다. 그런 다음 시장 가격으로 포트폴리오를 재조정합니다. 따라서 AMM의 이러한 메커니즘을 손실 및 재조정(LVR)이라고 부릅니다. 이는 수동 LP가 잘못된 가격으로 차익 거래자와 거래하여 입는 손실이며, 현재 시장 가격으로 자산을 재조정하지 않는 것입니다.

Ankit의 이 트윗은 LVR을 잘 설명합니다.

• LVR은 영구적입니다: 가격이 이전 수준으로 돌아가더라도 LVR 손실은 회복할 수 없으며, 이는 무상 손실과 다릅니다.

• LVR은 변동성이 증가함에 따라 증가합니다: 가격이 오를수록 LP의 손실이 커집니다. 사실, 손실은 변동성과 제곱 관계를 가집니다.

• LVR은 발견 가격의 위치에 따라 달라집니다: 중요한 것은 당신이 차익 거래자에게 판매하는 가격이 현재 가중 평균 시장 가격과 얼마나 차이가 나는가입니다.

당신이 LP로서 각 거래에서 수수료를 벌기 때문에, 만약 당신의 자금 풀이 시장에서 충분히 큰 비중을 차지한다면 이는 유리할 수 있습니다. 만약 LVR < 벌어들인 수수료라면, 이러한 거래는 실제로 당신에게 이익을 주고 손실을 주지 않습니다. 시장 비중이 작은 풀은 더 높은 LVR을 가지게 되며, 그들의 이익은 더 큰 풀의 LP가 벌어들인 이익으로 전이됩니다.

4, 추출 가능한 가치

거래자와 LP는 AMM의 가치 추출에 쉽게 영향을 받을 수 있습니다:

• 거래자: 검색자는 당신의 거래를 선행하거나 삽입하거나 차단하여 당신의 체결 가격에 영향을 줄 수 있습니다.

• 수동 LP: 더 성숙하고 능동적인 LP는 당신의 대부분의 거래 수수료를 수취하기 위해 적시에 유동성을 제공할 수 있습니다.

5, 분산된 유동성

CFMM에서 동일한 토큰은 종종 여러 다른 토큰과 쌍을 이루며(예: USDC-WBTC, DAI-WBTC, ETH-WBTC), 심지어 동일한 거래 쌍이 여러 수수료 수준으로 나뉘기도 합니다. 이는 여러 풀에서 유동성을 분산시키고(이 경우 WBTC), LP의 수수료를 줄이며, 거래자의 깊이와 가격을 악화시킵니다. 대부분의 유동성이 거래에 사용되지 않으며(예: Uniswap V2 설계에서), 심지어 범위 주문 AMM에서도 가격이 유동성이 집중된 영역에서 자주 멀어집니다.

중앙화 거래소에서는 일반적으로 하나의 인용 자산(예: 달러)만 있으며, 시장 조성자는 현재 시장 가격 근처에 대부분의 유동성을 유지하여 거래자에게 가격에 미치는 영향을 최소화합니다.

6, 더 많은 문제

위의 문제는 CFMM에 더 많은 단점을 가져옵니다:

• 가격 및 포함된 불확실성: 거래가 자주 실패합니다.

• 고정 슬리피지: AMM은 주문에 대해 고정 스프레드를 부과합니다. 이는 높은 변동성 시장에서 공격에 취약하게 만들고, 변동성이 낮은 시장에서는 경쟁력이 떨어집니다.

• 유동성 유치의 어려움: 손실 및 재조정과 유동성 단편화로 인해 AMM에서 LP의 수익이 낮아져 유동성을 유치하기가 더 어려워집니다. 따라서 프로토콜은 종종 유동성 채굴 인센티브를 통해 LP를 보조하여 충분한 유동성을 유치해야 합니다.

• 분산된 유동성: DEX에서 하나의 토큰은 일반적으로 여러 거래 쌍을 가집니다. 대부분의 유동성이 거래에 사용되지 않으며(심지어 범위 주문 AMM에서도 가격이 유동성이 집중된 곳에서 자주 멀어집니다).

하지만 이러한 문제는 AMM이 실패할 운명이라는 것을 의미하지 않습니다. 연구와 블록체인 기술은 상당한 발전을 이루었으며, 이러한 단점을 해결할 수 있는 새로운 솔루션을 가능하게 했습니다.

육, DEX의 개선 설계

현재 DEX의 불량 가격, MEV, 손실 및 재조정, 유동성 단편화 등의 문제를 해결하기 위해 여러 방법이 시도되고 있습니다. 가장 중요한 방법을 요약하고 몇 가지 새로운 방법을 제안해 보겠습니다.

1, 가스 비용 낮추기

(1) 더 저렴한 블록 공간

L2의 거래 비용은 L1보다 1~2배 저렴합니다. 따라서 거래 비용은 더 이상 병목 현상이 아닙니다. 이는 더 많은 계산 집약적인 프로토콜 설계(예: 주문서)가 가능해졌음을 의미합니다. 그러나 소액 거래에서 CEX와 경쟁하기 위해서는 가스 비용이 한 단계 더 낮아져야 할 수도 있습니다.

(2) Cows

세 거래자 간의 수요 매칭(CoW) 거래 예시. 각자는 자신이 원하는 교환을 수행하며 서로에게 유동성을 제공합니다 ------ DEX 라우팅이나 DEX 수수료를 지불할 필요가 없습니다.

수요 매칭(CoW)은 기본적으로 동시에 거래하는 상호 보완적인 거래자 간의 P2P 자산 교환입니다. 거래자는 AMM 거래 수수료를 지불하지 않으며 더 적은 가스 비용(단순한 전송)만 지불합니다. 그러나 이를 작동시키기 위해서는 현재 최상의 입찰 및 제안을 가진 훌륭한 오라클이 필요합니다.

CowSwap은 수요 매칭(전체, 부분 및 다자 간 거래)을 완전히 지원합니다 ------ DEX 수수료를 지불할 필요 없는 여러 거래를 정산합니다.

(3) 오프체인 계산, 온체인 검증

계산 집약적인 부분을 오프체인으로 두고, 온체인은 관리, 정산 및 검증에만 사용하면 더 복잡한 기능을 구현할 수 있습니다. 예를 들어, 오프체인에서 제한 주문을 추적하고 매칭하되, 온체인에서는 자금을 보관하고 거래를 정산합니다.

2, 가격 시의성 개선

(1) RFQ

RFQ를 통해 시장 조성자로부터 직접 구매할 수 있습니다. 시장 조성자는 모든 장소(온체인 및 다른 체인)에서 거래할 수 있으므로, 그들을 통해 이러한 장소의 가격과 유동성에 접근할 수 있습니다. RFQ 주문의 가스 효율성도 더 높습니다(단순한 전송 및 서명 검증, 풀 라우팅이 필요 없음).

Hashflow와 Airswap은 RFQ에 대한 간편한 온체인 접근을 제공합니다.

(2) 즉시 유동성

유독한 주문 흐름의 위험을 보상하기 위해 시장 조성자는 거래소에서 가능한 한 엄격하고 깊은 견적을 제공하지 않습니다. 실제로 일반 사용자는 시장 조성자에게 세금을 내어 유독한 주문 흐름을 보조합니다.

그러나 반대로 사용자가 거래를 제출한 후 시장 조성자가 가격을 책정하게 된다면, 시장 조성자는 더 나은 가격을 제시할 수 있습니다. 이는 그들이 부담하는 위험이 더 적기 때문입니다. 이는 일반 사용자에게 더 나은 가격을 제공하고 차익 거래자의 상황을 더 어렵게 만듭니다.

이 아이디어는 ChainFlip의 JIT AMM 모델 설계에서 나왔습니다.

(3) DEX 수수료 낮추기

수수료가 높은 이유 중 하나는 LP를 LVR의 영향을 받지 않도록 보호하기 위함입니다. 그러나 DEX가 LVR의 영향을 받지 않도록 보호할 수 있다면(아래 참조), 더 낮은 수수료를 설정할 수 있습니다.

가격을 최신 상태로 유지하고 무수익 차익 거래를 방지하는 한 가지 방법은 오라클을 사용하여 가격을 설정하는 것입니다.

3, LVR 수정

(1) 오라클 기반 가격 책정

AMM이 수동적으로 가격을 설정하는 한, 유독한 주문 흐름의 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 상황을 피하는 한 가지 방법은 차익 거래자가 들어오기 전에 AMM의 가격을 능동적으로 업데이트하는 것입니다.

오라클은 차익 거래 기회를 남기지 않도록 충분히 빠르고 정확해야 합니다. 거래에서 발생하는 수수료 < 시장 가격의 차이가 발생하면 차익 거래는 무익해집니다. 따라서 유독한 주문 흐름을 피하기 위해서는 오라클 가격의 정확성이 AMM의 거래 수수료보다 낮아야 합니다.

AMM은 사용자가 거래에 서명한 후 가격을 설정할 수도 있습니다. 이는 LP가 구식 가격을 제공하는 것을 방지하여 차익 거래 위험을 피하는 데 추가적인 보호를 제공합니다.

Swaap은 오라클 기반 가격 책정을 사용하여 LP의 LVR을 크게 낮춥니다.

(2) 인센티브 지연

AMM이 정보가 있는(매우 수익성이 있을 수 있는) 주문 흐름과 정보가 없는(평균적으로 수익성이 있는) 주문 흐름을 구분하고 정보가 없는 주문 흐름만 유지할 수 있다면 많은 문제가 해결될 것입니다.

동적 수수료와 거래 지연은 AMM이 유독한 주문과 소매 주문을 구분하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

거래 신호는 빠르게 감소하므로 오라클의 긴 지연은 정보가 있는 거래자가 AMM을 놀라게 하는 것을 더 어렵게 만듭니다. 작동 방식은 다음과 같습니다:

• 느린 정산은 저렴합니다: 거래가 정산되기 위해 5분을 기다릴 수 있다면, 거래 수수료는 매우 저렴해집니다(예: 0.1% 수수료). 거래는 오라클의 5분 후 가격으로 정산됩니다. 정보가 없는 거래자는 이 옵션을 개의치 않을 것입니다. 왜냐하면 그들은 수수료를 절약할 수 있고 5분 기다리는 비용이 적기 때문입니다.

• 빠른 정산은 비쌉니다: 현재 오라클 가격으로 정산하는 것은 비쌉니다(예: 0.4%). 높은 수수료는 정보가 있는 거래자의 신호 우위를 AMM이 무익해질 가능성을 줄입니다. 그리고 이는 여전히 이를 위해 비용을 지불할 의향이 있는 사용자에게 빠른 정산 옵션을 제공합니다.

지연은 DEX가 유독한 주문 흐름과 무독한 주문 흐름을 분리할 수 있게 하며, DEX는 단순히 빠른 정산을 완전히 금지할 수 있습니다. 유독한 주문 흐름을 효과적으로 차단하기 위해서는 빠른 정산 수수료가 통화 쌍 시장 변동성의 영향을 고려해야 합니다.

이와 관련된 흥미로운 예는 최근의 투표로, Balancer는 CowSwap에서 오는 모든 주문 흐름의 거래 수수료를 50-75% 낮추기로 결정했습니다. CowSwap은 배치 경매를 수행하며, 배치 경매는 지연을 도입하여 유독한 주문 흐름에 대한 매력을 없애므로 Balancer는 안전하게 수수료를 낮추고 LP의 이익을 증가시킬 수 있습니다.

(3) 능동적인 유동성 관리

집중 유동성 포지션(Uniswap V3)은 LP가 특정 가격 범위로 유동성을 유도할 수 있게 합니다. 이는 LP 또는 제3자가 현재 시장 가격 근처에 유동성을 유지할 수 있게 하여 LP의 자본 효율성을 크게 향상시킵니다.

능동적인 유동성 관리는 심지어 LP를 특정 LVR의 영향을 받지 않도록 보호할 수 있습니다.

신뢰할 수 있는 오라클이 있다면, AMM은 심지어 현재 오라클 가격 근처의 유동성을 스스로 설정할 수 있으므로 능동적인 LP 관리가 필요하지 않습니다.

Maverick은 이 전략을 성공적으로 활용하여 LP의 자본 효율성을 크게 향상시켰습니다.

(4) 동적 슬리피지 및 변동성 오라클

AMM의 손실은 차익 거래자의 신호 우위의 크기에 따라 달라지므로, 유독한 주문 흐름은 더 불안정한 토큰 쌍에서 발생할 가능성이 더 높습니다. 전통적인 주문서에서는 시장 조성자가 시장 변동성이 클 때 스프레드를 늘립니다. AMM도 동일한 방식으로 작동할 수 있으며, 현재 시장 변동성에 따라 수수료를 동적으로 조정할 수 있습니다.

Uniswap v3는 동일한 거래 쌍에 대해 서로 다른 수수료 수준을 제공하고 LP가 해당 토큰 쌍의 가격 변동에 적합한 수수료 수준을 선택할 수 있는 대략적인 버전을 이미 가지고 있습니다.

시장 조성자도 그들의 슬리피지를 조정하여 그들의 목표에 맞게 포지션을 재조정합니다 ------ AMM도 그들의 LP를 위해 유사한 작업을 수행할 수 있습니다.

4, MEV 방지

(1) 프라이버시 거래 제출

공공 메모리 풀을 우회하는 프라이버시 RPC는 거래를 선행 거래 및 샌드위치 공격으로부터 효과적으로 보호하는 방법입니다.

(2) 배치 경매

배치 경매는 가격을 공정하게 만드는 좋은 방법입니다: 일정 기간 동안 배치로 주문을 제출하고, 동일한 거래 쌍의 모든 거래가 동일한 가격으로 실행됩니다. 이는 당신의 거래가 선행 거래에 의해 영향을 받을 가능성을 줄입니다. 배치 경매는 유독한 주문 흐름을 차단하는 지연도 증가시킵니다. 부정적인 지연 오라클과 마찬가지로, 배치 경매의 조합 가능성은 낮습니다.

그들은 또한 거래의 가격 책정, 가용 유동성 및 경로를 크게 개선합니다. 이는 주로 거래 회귀의 가능성을 제거합니다.

앞서 언급했듯이, CowSwap은 이미 배치 경매를 운영하여 거래자에게 더 공정하고 안전한 정산을 제공합니다.

(3) 동적 슬리피지 허용 범위

슬리피지를 설정하는 것은 쉽지 않습니다. 거래 쌍 가격이 크게 변동하면 슬리피지가 너무 작으면 거래가 실패하고, 슬리피지가 너무 크면 샌드위치 공격에 취약해집니다. 따라서 거래 실패를 피하기 위해 탈중앙화 거래소는 일반적으로 높은 기본 슬리피지 허용 범위를 가지고 있습니다.

그러나 변동성과 깊이 오라클이 있다면, DEX 사용자 인터페이스는 더 나은 성능을 발휘할 수 있으며, 각 거래에 대해 올바른 슬리피지를 예측할 수 있습니다. 이는 사용자가 샌드위치 공격이나 거래 실패를 피하는 데 도움을 줍니다.

1inch는 이미 슬리피지를 동적으로 설정하는 논리를 운영하고 있습니다.

(4) 모든 LP가 즉시 LP가 되도록

즉시(JIT) 유동성 공격을 완화할 수 있는 또 다른 방법이 있습니다: 위에서 LP의 "마지막 보기"와 마찬가지로, 사용자가 거래에 서명한 후 가격을 결정하도록 모델을 변경하면, 모든 사람이 즉시 가격을 제출하고 공정하게 경쟁할 수 있도록 허용할 수 있습니다. 그러나 이는 능동적인 전략을 운영하고 각 거래에 개별적으로 대응할 수 있는 LP에만 해당됩니다.

구조적으로 배치 경매는 사용자 거래 제출 후 유동성과 가격을 찾는 즉시 유동성 거래이기도 합니다.

칠, 요약

공공 블록체인은 거래소의 훌륭한 인프라이지만, DEX는 여전히 대부분의 거래량을 처리하지 못하고 있습니다. 거래량과 시장 조성자가 완전히 온체인으로 이전되지 않은 이유는 여러 가지가 있습니다: 가격이 경쟁력이 없고, 거래자의 사용자 경험이 좋지 않으며, 수익률이 너무 낮고, 실행이 안전하지 않습니다. 다행히도 이러한 모든 문제에 대해 훌륭한 해결책이 이미 마련되어 있으며, 이들은 대부분의 거래량을 체인으로 가져올 것으로 기대됩니다.

@ankitchiplunkar, @thegostep, @orbmis, @SimonAHarman, @paulburlage, @CyrillePastour 및 @senkenio의 유용한 입력과 심도 있는 피드백에 깊이 감사드립니다.