중신증권: 올해 미국 연준의 금리 인하 2회 유지 판단

ChainCatcher 메시지, 중신증권 연구보고서에 따르면, 2025년 1월 미국의 비농업 일자리 증가 수가 예상보다 낮았으며, 의료 서비스, 소매업 및 정부 부문이 주요 기여 항목으로 나타났습니다. 로스앤젤레스의 산불과 미국 다른 지역의 혹한 날씨는 전체 고용 시장에 뚜렷한 영향을 미치지 않았습니다. 실업률은 하락하고, 임금 증가 속도는 상승했으며, 연간 수정에서 하향 조정된 수가 초기 수정보다 적어 고용 시장은 건강한 상태를 유지하고 있습니다. 머스크가 이끄는 정부 효율성 부서(DOGE)가 2025년 비농업 일자리 증가에 미치는 영향은 적을 것으로 예상됩니다.

비농업 데이터는 12월 CPI 발표 이후 시장의 다소 낙관적인 감정을 깨뜨렸으며, 금리 인하 기대는 다시 연기되었습니다. 다음으로 시장의 초점은 트럼프의 관세 안개와 인플레이션 기대에 집중될 것이며, 미국 주식 시장은 높은 변동성을 유지할 것으로 예상됩니다. 만약 1월 CPI 또는 관세 계획이 예상보다 높게 나오면, 미국 채권 금리와 달러 지수는 다시 상승할 수 있습니다. 우리는 연준이 올해 2차례 금리를 25bps 인하할 것이라는 판단을 유지합니다.