산재 ETF가 몰려 신청, ETF 2.0 시대가 곧 다가올까?

저자: Ashley, BlockBeats

트럼프가 암호화폐 전략적 비축을 고조시키며 발표한 이후, 시장 가격이 기대에 미치지 못했음에도 불구하고 전통 금융 기관들은 움직임을 보이고 있다. 올해 2월 SEC가 여러 미국 전통 대기업의 LTC, DOGE, SOL 및 XRP ETF 신청을 연이어 승인한 후, 정책 호재와 SEC 규제 완화로 인해 이번 주에는 여러 알트코인 ETF에 대한 진전 소식이 잇따르고 있다.

최신 신청 ETF의 알트코인

미국에서 ETF 신청 문서 제출 순서는 다음과 같다: 먼저 발행사가 S-1/S-3 양식을 제출하고, 그 다음 거래소가 19b-4 양식을 제출한 후 공개 의견 수렴 기간에 들어간다. 이후 SEC가 심사를 진행하고 피드백을 제공하며, 최종적으로 승인을 받는다. 전체 과정은 약 6 - 8개월이 소요되며, SEC의 심사 진행 상황에 따라 달라진다. 아래는 최근 ETF를 신청한 알트코인과 지난 30일의 시장 데이터로, 신청 시간 순으로 정리하였다.

ADA (Cardano)

2월 25일, 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 NYSE Arca가 Grayscale을 대표하여 제출한 현물 Cardano(ADA) ETF 상장 신청을 접수했다고 확인했다. 이 신청은 2월 10일에 제출되었으며, Coinbase Custody Trust Company가 수탁자로, BNY Mellon이 자산 서비스 및 행정 관리를 담당한다.

3월 2일, 트럼프는 소셜 미디어에 ADA를 포함한 암호화폐 전략적 비축을 "외치며" 게시하였고, ADA는 그날 70% 이상 상승했다.

DOT (Polkadot)

2월 25일, 나스닥은 Grayscale Polkadot Trust의 DOT ETF에 대한 19b-4 신청 문서를 제출했다.

HBAR (Hedera)

2월 24일, 나스닥은 캐나다 투자 회사 Canary Capital의 HBAR ETF에 대한 19b-4 신청 문서를 제출했다; 3월 4일, 나스닥은 Grayscale Hedera ETF에 대한 19b-4 신청 문서를 제출했다.

Hedera는 종종 암호화폐의 다크호스로 여겨진다. Hedera에서 가장 기대되는 것은 현물 HBAR ETF가 출시될 가능성으로, Valour Funds는 유럽의 Euronext 거래소에 실물 스테이킹 제품의 신청을 제출했다. 동시에, Canary Capital은 미국 내 현물 HBAR ETF 신청을 제출하여 시장의 기대를 더욱 높였으며, 투자자들은 선거 후 환경에서의 규제 동향을 주의 깊게 지켜보고 있다.

AXL (Axelar)

3월 6일, Canary는 AXL ETF에 대한 S-1 신청 문서를 제출했다.

또한, 전 Coinbase 법률 책임자 Brian Brooks가 Axelar의 새로운 기관 자문 위원회에 합류했으며, 이 프로젝트는 규제 조정 및 기관 채택에 중점을 두고 있다.

BlockBeats는 이전에 Canary Capital이 AXL(Axelar) 신탁인 Canary AXL Trust를 출시했으며, 이 신탁은 Axelar 네트워크의 네이티브 토큰을 포함하고 있으며, 일반 블록체인 상호 운용성 프로토콜 투자에 대한 최초의 투자 신탁이다.

이 신탁은 기관 투자자들에게 블록체인 연결 기술에 대한 투자 기회를 제공하며, XRP Ledger, Hedera, Stellar, TON, Sui, Solana 및 Bitcoin과 같은 Web3 생태계를 연결한다.

APT (Aptos)

3월 6일, Bitwise는 미국 증권 거래 위원회에 공식적으로 S-1 신청을 제출하여 Aptos ETF의 등록을 위한 첫 발을 내디뎠다.

Aptos는 주요 자산 관리 회사와 협력하여 미국 상장 ETF 출시를 모색하고 있으며, 이로 인해 Aptos는 세계에서 이 이정표를 달성할 수 있는 몇 안 되는 암호화 프로토콜 중 하나가 되었다.

이전에 Bitwise는 2024년 11월 스위스 증권 거래소에 Aptos Staking ETP를 출시하여 Aptos 토큰을 스테이킹했다.

이더리움 ETF 승인 후 현재 상황은?

이더리움 ETF는 지난해 7월 23일 미국 자본 시장에 공식 상장되었으며, 그날 이더리움 가격은 약 3200달러였다. 시장 데이터에 따르면, 이더리움 ETF가 상장된 지 약 6개월 동안의 순유입은 27.6억 달러에 달하며, 이는 월가가 거의 1%의 이더리움을 구매한 것과 같다. 그러나 현재 이더리움 가격은 2300달러 근처로 하락했다.

이는 한편으로 Grayscale이 이더리움 ETF를 지속적으로 매도하여 시장의 최대 매도자가 되었기 때문에 이더리움의 상승을 저해했으며, 다른 한편으로는 이더리움이 대형 고래의 매도 영향을 비트코인보다 더 심하게 받고 있어 현재 이더리움은 고래의 잠재적 매도 압력을 소화하고 있다.

하지만 좋은 소식은 트럼프 관련 기관인 World Finance Liberty가 이더리움을 지속적으로 매입하고 있다는 점이다. ETF의 순유입과 트럼프 관련 기관의 지속적인 매입은 정책이 점점 더 개방적인 시장 환경 속에서 장기 투자자들이 이더리움에 대해 긍정적인 태도를 가지고 있음을 나타낸다.

이와 같은 맥락에서, 위에서 언급한 알트코인 ETF가 2025년에 승인된다면, 이 카테고리의 ETF는 전통 자금의 유입 창구가 될 것이지만, 이러한 토큰들이 대폭 상승할 것이라는 것을 의미하지는 않는다.

트럼프 하의 암호화 ETF 2.0

암호화 ETF의 발전사를 살펴보면, 올해 트럼프가 백악관에 복귀한 이후 전체 시장에 대한 중대한 호재가 있었음을 쉽게 알 수 있다. 블룸버그의 분석가 Eric Balchunas는 트럼프가 대선에서 승리하기 전, 라이트코인을 제외한 모든 자산의 승인 확률이 5% 이하로 유지되었다고 지적했다. 신청이 승인 절차에 들어가면서 SEC의 결정 마감일이 다가오고 있으며, 암호화폐 ETF의 승인 확률은 지속적으로 상승할 것으로 예상된다.

암호화 시장에 미치는 영향은?

블룸버그의 분석가는 SEC가 올해 10월에 제안된 알트코인 ETF에 대한 결정을 내릴 것으로 예상하고 있다. 알트코인 ETF가 연이어 승인된다면, 향후 여러 호재가 보수적이고 기관 투자자들을 끌어들이는 데 지속적으로 영향을 미쳐 시장의 투자자 구조를 변화시킬 가능성이 높다. 이러한 정책 환경 속에서 암호화 시장은 유동성 증가, 가격 상승 및 투자자 구조의 변화를 경험할 수 있다. 따라서 더 많은 ETF 제품의 승인은 암호화 시장에 더 많은 자금을 유입시켜 시장의 유동성을 강화하고 가격 변동성을 줄이는 데 기여할 것이다.

또한, 규제 차익 거래의 존재로 인해 미국에서 출시된 ETF는 세계 다른 국가 및 지역에서 직접적인 모방을 초래할 수 있다. 이러한 모방은 다양한 정도로 전 세계적으로 암호화폐의 보급을 촉진할 수 있으며, 특히 규제가 비교적 느슨한 지역에서는 암호화폐의 채택이 더욱 급속히 증가할 것이다. 전 세계적으로 정책이 일치함으로써, 국경 간 거래의 준수 비용을 효과적으로 줄일 수 있을 뿐만 아니라, 투자자들이 법적 위험에 대한 우려를 더욱 해소하여 더 많은 기관 및 개인의 참여를 촉진할 수 있다. 이러한 추세는 암호화폐가 주변 자산에서 주류 금융 도구로 전환되는 속도를 가속화하고, 글로벌 경제에서의 지위를 지속적으로 높이는 데 기여할 것이다.

트럼프 정부가 암호화 산업을 더욱 지원함에 따라, 미국 각 주는 점차 "전략적 비트코인 비축" 법안을 도입하고 있으며, 공화당이 상하원을 장악하고 있어 의회는 암호화폐 관련 법안을 통과시킬 기회를 가질 수 있다. 법안이 통과되면, 암호화폐는 증권에도 상품에도 속하지 않는 새로운 자산 범주로 인정받을 가능성이 있으며, 이는 암호화 시장에 중대한 의미를 가질 것이다.

어떤 알트코인이 ETF를 신청할 가능성이 있는가?

트럼프 정부가 암호화 규제를 계속해서 완화함에 따라, 2025년에는 알트코인 ETF 신청의 정점에 이를 가능성이 있다. 이미 일부 기관은 암호화폐 ETF의 수요 급증이 북미에서의 총 자산을 귀금속 ETF를 초과하게 되어, 빠르게 성장하는 15조 달러 규모의 ETF 산업에서 주식과 채권에 이어 세 번째로 큰 자산 범주가 될 것이라고 예측하고 있다.

특히 미국 본토와 밀접하게 관련된 알트코인은 더욱 선호받을 가능성이 높다. 예를 들어, ONDO(Ondo Finance)는 미국 국채와 같은 실제 자산에 연동되는 RWA 분야의 대표주자로, 토큰화된 국채에 대한 ETF 승인을 가장 먼저 받을 가능성이 있으며, 심지어 전통 기관의 암호 자산 배분의 핵심 대상이 될 수 있다. 만약 FIT21 법안이 올해 통과되어 "탈중앙화 프로토콜의 증권법 면제" 원칙을 확립한다면, UNI(Uniswap), MKR(MakerDAO), AAVE(Aave)와 같은 미국 주류 DeFi 토큰이 전통 금융 시스템에 더욱 빠르게 통합될 수 있다.