기관과 OG 거대 고래의 대규모 출하, ETH는 도대체 어떻게 너를 구할 수 있을까?

ChainCatcher 선정

2025-04-18 09:54:08

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청산, 축소, 손실을 보고 떠나다, ETH가 "매도 물결"에 직면했나?

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저자: Fairy, ChainCatcher

편집: TB, ChainCatcher

이더리움은 최근 "그리 좋지 않다".

여러 전통 암호화 기관의 포지션 조정에서부터 오랫동안 "잠자고" 있던 거대 고래들이 깨어나며 매도 결정을 내리는 등, ETH 시장에는 차가운 바람이 불고 있는 것 같다.

더욱 우려스러운 것은 이러한 현상이 개별 사건이 아니라는 점이다: 일부 기관의 ETH 체인 상 보유량이 거의 제로에 가까워지고 있으며, 현물 ETF 자금이 지속적으로 유출되고, 체인 상 활성도도 급격히 하락하고 있다… 이러한 신호들이 이더리움 생태계가 더 깊은 변화를 겪고 있다는 것을 의미하는 것일까?

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청산, 매도, 손실로 떠나다: ETH는 "매도 물결"에 직면했는가?

이더리움은 아마도 조용히 "스마트 머니"의 매도 물결에 직면하고 있을 것이다. 여러 전통 기관들이 최근 비정상적인 포지션 조정을 보이고 있다. Galaxy Digital, Polychain Capital, B2C2, Spartan Group 등 유명 암호화 VC들이 수천에서 만 개의 ETH를 거래소에 입금하고 있다.

오랫동안 휴면 상태였던 이더리움 거대 고래들도 차례로 "부활"하고 있다. 어떤 주소는 3년, 심지어 10년 동안 이동하지 않았으나 최근에 대량의 ETH를 거래 플랫폼으로 전송하기 시작했다. 일부 고래들은 손실을 감수하고 떠나기로 결정했으며, 심지어 청산을 단행하기도 했다.

다음은 ChainCatcher가 정리한 데이터로, 일부 기관과 고래들이 최근 거래소에 입금한 ETH 수량을 통계한 것이다(불완전한 통계):

기관의 체인 상 주소의 남은 ETH 수량을 살펴보면, 여러 주요 VC의 체인 상 ETH 보유량이 상대적으로 낮다는 것을 명확히 볼 수 있다. 예를 들어 Dragonfly, GSR, Spartan Group 등의 기관의 보유량은 현재 몇 백 개의 ETH에 불과하다. 더욱 주목할 점은 일부 기관의 보유량이 "빈 포지션" 상태에 가까워지고 있으며, 체인 상 주소에 남은 ETH 수량이 심지어 한 자릿수에 불과하다는 것이다.

다음은 ChainCatcher가 정리한 일부 기관의 체인 상 주소 ETH 보유 상황 통계표이다(참고: 데이터는 주소가 완전히 수집되지 않거나 소속 판별에 오차가 있을 수 있으니 참고용으로만 사용하시기 바랍니다):

비록 VC의 체인 상 보유 데이터에 불확실성이 있을 수 있지만, 실제로 발생한 체인 상 송금과 매도는 무시할 수 없을 만큼 명확하다. ETH는 정말 그들을 실망시켰는가? 이것은 전략적인 포지션 조정인가, 아니면 감정과 신념의 동요인가?

우리는 계속해서 몇 가지 참고 데이터를 살펴보자.

네트워크 활성도 급락, 자금 유출 가속화

The Block 데이터에 따르면, 4월 10일부터 이더리움 네트워크의 새로운 주소 수와 활성 주소 수가 동시에 급감했으며, 이더리움의 평균 거래 수수료도 0.86달러에서 0.63달러로 하락하여 네트워크 활성도가 급격히 축소되었다.

데이터: The Block

이더리움의 CEX에서의 자금 흐름 상황과 현물 ETF의 성과를 보면, 전체적인 추세 역시 낙관적이지 않다. 이더리움 현물 ETF는 30일 연속 거의 순유출 상태에 있으며, 시장 자금이 지속적으로 철수하고 있다. 동시에, 지난 14일 동안 이더리움의 CEX 유입량이 유출량을 명확히 초과하여 대량의 ETH가 거래소로 전송되어 매도 압력을 방출하고 있다.

체인 상 분석가 @ali_charts의 데이터에 따르면, 지난 주 이더리움 거대 고래들이 누적 매도한 ETH 수량은 14.3만 개에 달하며, 이는 시장의 매도 추세를 더욱 확인시켜준다.