소가 돌아올 속도? 4장의 그림으로 체인 상 데이터 트렌드를 이해하다

比트코인 가격이 오늘 다시 9.4만 달러를 돌파하며, 알트코인들도 함께 상승했습니다. 이번 시장 상승의 배경에 있는 온체인 데이터가 이미 상승장 신호를 발신했는지? 거래량, 지갑 주소 및 보유 분포와 같은 주요 지표를 분석함으로써 우리는 시장 트렌드를 바탕으로 통찰할 수 있습니다.

과연 기관 주도의 일시적 변동인지, 아니면 온체인 거대 고래의 잠재적 미래 축제일까요?

거래량과 시장 열기

데이터 출처: bitsCrunch.com

bitsCrunch 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 전체 거래량이 399억 달러에 달하고, 거래 건수는 720만 건을 초과했으며, 거래에 참여한 독립 주소 수는 303만 개, 1.38만 종의 토큰이 포함되었습니다. 2023년 7월부터 거래량은 바닥인 2M에서 10M으로 지속적으로 상승했으며, 특히 2024년 4월 이후 증가 속도가 빨라져 시장 유동성이 크게 강화되었습니다. 올해 3월에는 온체인 거래 건수가 크게 감소했지만, 전반적으로 단기 상승 추세를 보이고 있습니다.

거래자 구조

데이터 출처: bitsCrunch.com

거래자 추세 차트는 2023년 이후의 온체인 거래자 수의 변동을 보여줍니다. bitsCrunch 데이터에 따르면, 2023년 10월 거래자 수가 2M 이하로 떨어졌으나, 2024년 하반기에는 빠르게 반등하여 8M에 도달하고, 2025년 1월에는 상대적으로 높은 수준을 유지했습니다. 이러한 변화는 시장 주기의 "회복-폭발" 단계와 높은 일치를 보입니다. 주목할 점은 거래자 수의 증가는 선형적이지 않으며, 매 분기 중(예: 5월, 8월)마다 단기 조정이 발생합니다. 또한 차트에서 폭발적인 뉴스가 기관 투자자와 소액 투자자의 감정에 단계적으로 조정되는 것을 볼 수 있습니다. 그러나 현재 3.03M의 일일 활성 거래자 수는 여전히 상대적으로 낮은 수준으로, 피크 시기의 3분의 1에 불과하며, 추가적인 관찰이 필요합니다.

온체인 토큰 보유 분포

데이터 출처: bitsCrunch.com

위의 거래자 중에서, bitsCrunch는 보유 금액에 따라 지갑 주소를 추가로 분류했습니다. 현재 1억 달러 이상의 자산을 보유한 "메가 고래" 지갑 수는 1052개이며, 소액 투자자(Shrimp, \<1만 달러) 지갑 수는 절대 다수를 차지하며 약 2억 1400만 개에 달하지만, 전체 금액은 거대 고래의 보유량에 미치지 못합니다. 이러한 "이분화"는 금융 시장에서 특히 전형적입니다. ------ 거대 고래는 종종 먼저 시장에 진입하여 매집한 후, 중소 자금이 따라 들어와 자산 가격을 끌어올립니다. 주목할 점은 "돌핀"(1M-10M) 및 "피쉬"(10K-100K) 계층의 지갑 수가 시장 유동성에 중요한 지지를 제공한다는 것입니다.

토큰 생태계

데이터 출처: bitsCrunch.com

위의 그래프에서 볼 수 있듯이, 폴리곤 체인에서의 거래는 상대적으로 안정적인 수준을 유지하며, 일일 거래량은 약 4K에 안정적으로 유지되고 있습니다. 주목할 점은 bitsCrunch의 이더리움 체인 데이터에 따르면, 2025년 초 이더리움의 온체인 행동이 크게 감소했으며, 가격 반응은 더 지연되었습니다. 더 많은 Layer1이 출시됨에 따라 이더리움 생태계의 활발함이 감소하거나 시장 구조를 재편할 가능성이 있습니다.

결론

비트코인이 9만 달러로 돌아오고 많은 알트코인이 상당한 상승폭을 보였지만, 현재 시장의 온체인 거래량은 여전히 상대적으로 활발한 수준에 도달하지 못했습니다. 2025년의 뉴스 정책과 규제가 병행됨에 따라 온체인 거래자 구조도 더욱 다양화되고 있으며, 거대 고래와 소액 투자자가 동시에 활발히 활동하고 있습니다. 새로운 핫스팟과 트랙이 등장하더라도, 투자자들은 데이터의 한계 변화를 주의 깊게 살펴보고, 열광적인 시장 속에서 이성을 유지하며, 거대 고래의 행동을 추적하여 자금 분포의 고도로 집중된 상황에서 발생할 수 있는 단기 매도 압박을 피해야 합니다.