DEA 집행 이사 타마라 페헤이라 슈미트: 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi)의 융합은 가능할 뿐만 아니라 불가피하다

2025 디지털 유로 회의（Digital Euro Conference 2025）는 3월 27일 「유럽 금융의 심장」 프랑크푸르트에서 성공적으로 마무리되었으며, Starlabs Consulting은 공식 파트너로 이번 행사에 참석했습니다. 회의 기간 동안 주최 측인 디지털 유로 협회(Digital Euro Association, DEA) 실행 이사 타마라 페레이라 슈미트(Tamara Ferreira Schmidt)의 인상 깊은 발표가 있었습니다.

왼쪽: 타마라 페레이라 슈미트

슈미트의 경력은 매우 흥미롭습니다: 그녀는 물리학을 전공한 후 금융 시장에 진입했으며, 15년 이상의 금융 공학, 자본 시장, 파생상품 전문 경험을 보유하고 있습니다. 그녀는 알렉산더 폰 훔볼트 재단(Alexander von Humboldt Foundation)에서 수여하는 저명한 독일 총리 장학금 수혜자로, 대체 금융(Alternative Financing)이 브라질과 독일의 초기 창업 생태계 형성에 미친 영향을 깊이 연구했습니다. 그녀는 또한 투자, 스타트업, 혁신, 디지털 화폐 및 블록체인에 중점을 둔 저명한 컨설턴트이자 콘텐츠 제작자로, 브라질-독일 핀테크 전자 투어(Brazil-Germany Fintech eTour), TEDx KanzlerPark, Web 3.0 Disruptors Week, 암호 자산 회의, 디지털 유로 회의, 브뤼셀 블록체인 주간, CBDC 회의 및 북유럽 블록체인 회의 등 여러 국제적으로 유명한 행사에서 발표한 바 있습니다.

Starlabs Consulting의 이번 「Disruptors Unplugged」에서는 슈미트 씨와 대화하며, 그녀가 실무자, 연구자, 규제 제정 촉진자의 관점에서 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi), 토큰화 및 대체 금융, CBDC와 전통 화폐, 암호 화폐 및 스테이블 코인 간의 관계를 심도 있게 논의했습니다. 그녀는 또한 Web3 기업이 유럽 및 신흥 시장에 진입하는 방법과 여성이 디지털 자산 분야에 더 잘 참여할 수 있는 방법에 대해 많은 건설적인 제안을 했습니다.

하이라이트

• 대체 금융은 전통 은행 환경 밖의 자본을 해방하는 것을 목표로 합니다. 토큰화는 소유권 분산화, 탈중개화 및 전 세계 24시간 유동성을 통해 이를 더 잘 실현합니다.

• CBDC는 중앙은행 화폐의 안정성과 디지털 자산의 프로그래머블성과 효율성을 결합하여 독특한 가치 제안을 제시합니다. 이는 기존 시스템을 대체하는 것이 아니라 디지털 시대의 화폐 시스템의 탄력성, 포용성 및 주권을 강화하는 것입니다.

• 유럽연합은 암호 화폐를 새로운 자산 클래스로 보고 있을 뿐만 아니라, 토큰화 및 분산 원장 기술이 전통 금융 인프라를 어떻게 재편성할 수 있는지에 대해서도 주목하고 있습니다.

• 신흥 시장은 디지털 자산에 대한 가장 큰 기회를 제공하는데, 이는 그들이 발전이 뒤처져 있기 때문이 아니라 전통 시스템을 완전히 우회할 가능성이 있기 때문입니다.

• Web3 및 디지털 금융 분야에서 여성은 충분히 빛날 수 있습니다—핵심은 호기심과 전략적 비전을 결합하는 것입니다. 기술 소양을 높이고, 규제 프레임워크를 이해하며, 인맥 네트워크를 잘 활용함으로써 여성은 이 빠르게 진화하는 산업에서 진정한 의미의 변화를 이끌어낼 수 있습니다.

다음은 이번 「Disruptors Unplugged」 대화의 주요 발췌입니다.

Starlabs: 귀하의 직업 경험이 매우 풍부한데, 블록체인 분야에 언제부터 발을 들이게 되었나요? 무엇이 귀하를 블록체인과 디지털 자산에 관심을 갖게 했나요?

슈미트: 제가 블록체인 산업에 처음 관심을 가지게 된 것은 2016년으로 거슬러 올라갑니다. 그 당시 저는 석사 학위를 취득하기 위해 공부하고 있었고, 블록체인 기술이 브라질 증권 거래소 B3(Brasil Bolsa Balcão)에 어떻게 적용될 수 있는지를 연구하고 있었습니다. 당시 저는 B3에서 일하고 있었고, 이 기술의 엄청난 잠재력에 매료되었습니다—금융 산업, 특히 거래소(Exchange)가 제공하는 인프라를 재편성할 수 있는 가능성이 있었습니다. 그 순간, 저는 블록체인이 더 이상 단순한 유행어가 아니라 금융 시장을 진정으로 변화시킬 수 있는 기술이라는 것을 깨달았습니다.

Starlabs: TradFi와 DeFi의 관계를 어떻게 보시나요? 두 가지가 융합되고 상호 보완할 수 있다고 생각하시나요?

슈미트: 저는 TradFi와 DeFi의 융합이 가능할 뿐만 아니라 불가피하다고 생각합니다. 두 가지가 본질적으로 일치하기 때문이 아니라, 사용자 기대가 빠르게 진화하고 있기 때문입니다. 오늘날 사람들은 금융 서비스가 더 빠르고, 저렴하며, 포괄적이기를 원합니다. TradFi나 DeFi 단독으로는 이러한 요구를 완전히 충족할 수 없습니다. TradFi는 규모, 규정 준수 및 기관 신뢰를 제공하고, DeFi는 속도, 조합 가능성 및 프로그래머블성을 제공합니다. 진정한 혁신은 이러한 장점을 결합하는 것입니다. 예를 들어, 법적 명확성을 갖춘 토큰화 자산을 통해 스마트 계약을 금융 인프라에 통합하고, 탈중앙화 시장에 규제된 참여 방식을 제공하는 것입니다.

DeFi는 TradFi를 대체하려는 것이 아니라, 프로세스를 간소화하고 접근 경로를 넓히려는 것입니다. 심지어 지식 재산권이나 디지털 예술과 같은 비금융 자산도 포함됩니다.

DeFi는 자동화, 분산화 및 투명화와 같은 도구를 통해 거래 상대방 위험과 같은 오랜 도전 과제를 해결합니다. 이는 제3자를 완전히 배제하는 것이 아니라 그들의 역할을 재정의하는 것입니다. 예를 들어, 은행은 DeFi 프로토콜의 접속점으로 전환할 수 있으며, 이는 오늘날 중앙화된 거래소에 연결되는 방식과 유사합니다.

전통 자산의 토큰화가 탈중앙화 환경에서 성공하기 위해서는 협력이 필수적입니다. 우리는 규제 다리, 공통 기준 및 강력한 기술 통합이 필요합니다. 미래의 금융은 이분법적이지 않으며, 혁신과 신뢰가 서로를 지원하는 응집력 있고 상호 운용 가능한 시스템을 구축해야 합니다.

Starlabs: 귀하의 직업 및 연구 경력에서 자주 언급되는 단어가 있습니다—대체 금융(Alternative Financing). 그것이 무엇을 의미하는지 설명해 주시겠습니까? 토큰화가 이상적인 대체 금융 솔루션이 될 수 있을까요?

슈미트: 대체 금융은 전통 은행 환경 밖의 자본을 해방하는 것입니다. 여기에는 크라우드 펀딩, P2P 대출, 매출 채권 금융 및 점점 더 주목받고 있는 토큰화 모델이 포함됩니다. 그 목표는 금융 서비스를 보다 포괄적으로 만드는 것이며, 특히 은행의 서비스가 미치지 않거나 부족한 집단, 즉 중소기업, 창의적 개인 또는 초기 스타트업 프로젝트에 해당합니다. 이러한 집단은 오랫동안 전통 신용 시스템에서 소외되어 왔습니다.

제 연구에서 저는 대체 금융이 전통 자본 시장의 비효율성에 대응하여 어떻게 발전해 왔는지를 탐구했습니다. 디지털 플랫폼은 자본과 기회를 새로운 방식으로 연결합니다. 토큰화는 소유권 분산화, 탈중개화 및 24시간 글로벌 유동성을 통해 이를 더 잘 실현합니다. 상상해 보세요, 한 소기업이 토큰화된 수익 분배 계약을 통해 자금을 모으거나, 커뮤니티 태양광 프로젝트가 증권화되어 미세 주식 형태로 전 세계에서 거래되며, 이 모든 것이 스마트 계약에 의해 관리되는 것입니다.

물론, 이는 여전히 신흥 분야입니다. 기술 발전은 날로 발전하고 있지만, 규제와 인프라는 아직 따라가지 못하고 있습니다. 우리는 명확하고 법적으로 건전하며 포괄적인 규제 프레임워크가 필요합니다. 이는 금융 운영 방식을 개선할 뿐만 아니라 금융 참여 경로를 넓힐 수 있습니다.

Starlabs: 귀하가 소속된 DEA에 대해 소개해 주시겠습니까? 그 사명, 주요 활동 및 미래 비전은 무엇인가요?

DEA 공식 웹사이트

슈미트: 디지털 유로 협회(DEA)의 사명은 정책, 기술 및 사회 분야를 연결하여 디지털 화폐의 미래를 형성하는 것입니다. 디지털 유로가 우리의 핵심 관심사이지만, 우리의 작업은 그 이상입니다. 우리는 중앙은행 디지털 화폐(CBDC), 스테이블 코인, 토큰화 예금 및 기타 유형의 디지털 화폐를 포함한 전체 디지털 화폐 생태계를 탐구합니다.

우리는 중앙은행 및 규제 기관에서 금융 기술 혁신자, 학자 및 시민 사회 구성원에 이르기까지 광범위한 이해관계자를 모읍니다. 우리의 목표는 대화를 촉진하고 연구를 수행하며 효과적인 결정을 지원하는 것입니다. 작업 그룹, 출판물, 행사 및 전략적 파트너십을 통해 우리는 유럽이 디지털 화폐 혁신의 글로벌 리더가 되도록 돕고, 투명성, 포용성 및 기술 자율성을 기반으로 삼고 있습니다.

궁극적으로 우리의 비전은 유럽의 미래 화폐가 미래 지향적이면서도 민주적 가치에 부합하는 것입니다. 이는 사람, 프라이버시 및 신뢰를 중심으로 한 새로운 인프라를 구축하는 것을 의미합니다.

Starlabs: 귀하가 생각하는 CBDC 또는 디지털 유로의 독특한 효용은 무엇이며, 전통 화폐(예: 유로) 및 암호 화폐, 스테이블 코인과는 어떤 차별점이 있습니까?

슈미트: CBDC는 중앙은행 화폐의 안정성과 디지털 자산의 프로그래머블성과 효율성을 결합하여 독특한 가치 제안을 제시합니다:

• 스테이블 코인과 달리 발행자 위험이 없습니다;

• 현금과 달리 자동화된 작업을 지원하고 오프라인에서도 사용할 수 있으며, 디지털 플랫폼과 쉽게 통합될 수 있습니다;

• 암호 화폐와 달리 공공 신뢰를 기반으로 하며, 통화 정책의 보증을 받습니다.

CBDC의 독특함은 그 시스템적 설계에 있습니다. 그 개발은 지불 시스템의 세 가지 핵심 요소인 지불 도구, 인프라 및 지불 솔루션을 고려했습니다.

대부분의 전자 화폐 시스템(e-money systems)은 선불 카드나 PayPal, Revolut와 같은 디지털 지갑과 같은 지불 도구에 주로 초점을 맞추고 있습니다. 반면, 빠른 지불 시스템(Fast payment systems)은 인프라와 개인 참여자를 연결하는 방법을 강조합니다. CBDC는 이러한 모든 요소를 국가 지원 시스템으로 통합하는 것을 목표로 합니다.

이는 CBDC가 단순히 현금의 디지털 버전이 아님을 의미합니다. 개발 과정에서 프라이버시, 오프라인 사용 가능성 및 원활한 상호 운용성에 중점을 둔다면, 공공 디지털 화폐의 기반 층이 될 수 있습니다. CBDC는 기존 시스템을 대체하는 것이 아니라 디지털 시대의 화폐 시스템의 탄력성, 포용성 및 주권을 강화하는 것입니다.

Starlabs: 중국의 CBDC에 대해 어떻게 생각하시나요? 트럼프 정부가 미국의 CBDC 출시에 반대하는 것에 대해 어떻게 평가하시나요? 디지털 유로는 기존 CBDC 설계와 어떤 차별점이 있습니까?

슈미트: 중국의 선도적인 시도는 대규모 가능성을 보여주었으며, 정치적 설계가 결과에 어떻게 영향을 미치는지를 드러냈습니다, 특히 프라이버시 측면에서요. 미국의 주저함은 이념적 저항과 중앙 집중식 통제에 대한 합리적인 우려에서 비롯됩니다. 디지털 유로는 개인의 자유를 보호하면서 금융 안정을 유지하고, 과도한 국가 권력 개입을 피하려는 유럽의 중간 입장을 찾으려는 시도가 될 것입니다.

Starlabs: 스테이블 코인이 전 세계적으로 점점 더 많은 주목을 받고 있습니다. 유럽에서 스테이블 코인의 미래, 특히 시장 수용성과 규제 정책 측면에서 어떻게 보시나요?

슈미트: 유럽연합의 《암호 자산 시장 규정》（MiCAR)는 보다 통일되고 예측 가능한 환경을 구축하기 위한 기초를 마련했습니다. 스테이블 코인 발행자는 준비금 지원, 거버넌스, 투명성 및 위험 관리 측면에서 명확한 기준을 충족해야 합니다. 이는 시장에 필요한 법적 확실성을 제공하며, 규제가 잘 갖춰진 스테이블 코인이 금융 시스템에서 실제 가치를 제공할 수 있는 진전을 의미합니다.

유로로 평가된 스테이블 코인은 B2B 지불, 송금, DeFi 및 디지털 시장 등에서 중요한 도구가 될 가능성이 높습니다. 이는 암호 화폐의 속도와 법정 화폐의 가격 안정성을 결합하여 기업과 소비자에게 매력적입니다.

그러나 성공은 기술적으로 가장 진보된 프로젝트에만 국한되지 않으며, 혁신과 규정을 결합하고 규제 신뢰를 얻으며 기존 금융 인프라와 원활하게 통합할 수 있는 프로젝트에 귀속됩니다. 유럽연합과 같은 엄격한 규제 시장에서는 규제 승인이 더 이상 장애물이 아니라 경쟁 우위가 됩니다.

Starlabs: 유럽의 디지털 화폐 및 암호 산업에 대한 규제 태도와 추세를 간단히 소개해 주시겠습니까?

슈미트: 유럽은 명확한 「규제 우선」 전략을 채택하고 있습니다. 이 전략은 빠르게 발전하는 혁신자들에게 실망감을 줄 수 있지만, 궁극적으로는 견고하고 신뢰할 수 있는 기반을 마련합니다. 유럽연합의 목표는 디지털 자산을 위한 안전하고 일관되며 혁신 친화적인 환경을 조성하는 것이며, MiCAR는 이를 달성하기 위한 중요한 이정표입니다. MiCAR는 자산 지원 스테이블 코인(asset-backed stablecoins)에서 암호 자산 서비스 제공자에 이르기까지 모든 측면을 포괄하는 필요한 법적 명확성을 제공합니다.

그러나 MiCAR는 시작에 불과합니다. 분산 원장 기술(DLT) 시험 계획은 또 다른 중요한 발전으로, 시장 참여자가 규제된 샌드박스에서 토큰화된 증권을 테스트할 수 있도록 허용합니다. 이는 유럽연합이 암호 화폐를 새로운 자산 클래스로 보고 있을 뿐만 아니라, 토큰화 및 분산 원장 기술이 전통 금융 인프라를 어떻게 재편성할 수 있는지에 대해서도 주목하고 있음을 나타냅니다.

미래를 내다보면, 향후 규제는 토큰화 예금, 탈중앙화 금융 및 도매형 CBDC와 같은 분야를 포함할 것으로 예상됩니다. 더 넓은 추세는 규제가 특정 개체가 아닌 활동 기반으로 이루어지며, 기술 중립성을 유지하고 지나치게 구체적인 개입을 피하며, 관할권 간의 조정 및 통일을 추구하는 것입니다.

비록 이러한 접근 방식이 느리게 보일 수 있지만, 이는 디지털 자산 산업의 심층 발전을 지원하기 위해 장기적인 법적 확실성과 제도적 안정성을 구축하고 있습니다.

Starlabs: 만약 Web3 회사가 유럽에서 시장과 고객을 확장하고자 한다면, 실용적인 조언을 해주실 수 있나요?

슈미트: 첫째, 규제 환경을 이해하는 것이 중요합니다. MiCAR의 시행으로 유럽은 통일된 프레임워크로 나아가고 있으며, 이는 기업이 규정 준수를 진지하게 고려해야 함을 의미합니다. 기업은 제품이 법적으로 적합한지 평가하고, 그에 따라 조정해야 합니다.

현지화도 중요합니다. 이는 단순히 언어나 통화의 문제가 아니라, 유럽 시장 사용자들이 신뢰, 돈 및 데이터에 대해 어떻게 생각하는지를 이해하는 것입니다. 현지 전문가나 기업과 협력하면 규제 통합 및 시장 포지셔닝이 더욱 원활해질 수 있습니다.

또한 고객, 규제 기관 및 생태계 내 다른 참여자들과 조기에 관계를 구축하는 것도 중요합니다. DEA와 같은 조직은 혁신가와 정책 및 연구 커뮤니티를 연결하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 유럽 시장은 복잡하지만, 기초 작업에 투자할 의향이 있는 사람들에게는 실제 기회가 존재합니다.

Starlabs: 귀하는 브라질의 금융 시장에도 익숙하신데, 신흥 시장에서 디지털 자산이 어떤 발전 기회를 가질 것이라고 생각하시나요? 남미, 아프리카, 중동, 아시아와 같은 시장에서 고객을 확보하려는 Web3 창업자들에게 실용적인 조언을 해주실 수 있나요?

슈미트: 신흥 시장은 디지털 자산에 대한 가장 큰 기회를 제공하는데, 이는 그들이 발전이 뒤처져 있기 때문이 아니라 전통 시스템을 완전히 우회할 가능성이 있기 때문입니다. 우리는 모바일 뱅킹에서 이를 이미 목격했습니다. 예를 들어, 케냐와 브라질은 모바일 뱅킹 채택 및 혁신에서 많은 선진 경제국을 초월했습니다. 같은 추세가 디지털 자산 및 탈중앙화 금융 분야에서도 나타나고 있습니다.

브라질의 경우, Pix의 출시는 실시간 결제를 완전히 변화시켰고, 중앙은행의 디지털 레알 계획(Drex)을 통해 브라질은 토큰화된 예금 및 프로그래머블 화폐가 금융 인프라를 어떻게 재편성할 수 있는지를 탐구하고 있습니다. 이는 단순한 점진적 개선이 아니라 근본적인 변화입니다.

그렇긴 하지만, Web3 창업자들은 「일률적인」 접근 방식을 채택하는 데 주의해야 합니다. 이러한 시장의 도전 과제는 실제로 존재하며, 통화 변동, 신용 경로의 제한, 자본 시장의 미비 및 높은 송금 비용 등 다양합니다. 그러나 이러한 도전 과제는 종종 지역적 특성을 지니고 있습니다. 성공의 열쇠는 먼저 경청하고, 그 다음 행동하는 것입니다. 초점은 현지의 실제 문제를 해결하는 것이며, 기술의 우아함을 우선시하는 것이 아닙니다.

현지 파트너와 긴밀히 협력하는 것은 중요합니다. 이는 금융 기술 스타트업, 커뮤니티 조직 또는 규제 기관일 수 있으며, 외부 솔루션이 열 수 없는 문을 열 수 있습니다. 이는 단순히 기술을 수출하는 것이 아니라, 현지 현실을 반영하는 방식으로 금융의 회복력과 자율성을 키우는 것입니다.

Starlabs: 우리는 Web3 분야에서 귀하와 같은 뛰어난 성과를 거둔 여성들이 많다는 것을 보고 있습니다. 금융 기술 또는 디지털 자산 분야에 진입하고자 하는 다른 여성들에게 어떤 조언을 해주실 수 있나요? 그들이 이 모험의 길을 걷도록 지지하시나요?

슈미트: 네, 저는 그들을 격려할 것입니다. 그러나 이 산업을 현실적이고 명확한 시각으로 바라보아야 합니다. 금융 기술 및 디지털 자산 분야는 잠재력이 넘치지만, 동시에 복잡하고 변동성이 크며 도전이 많습니다. 기술적 배경이 도움이 될 수 있지만, 필수는 아닙니다. 제 경력은 물리학에서 시작하여 전통 금융 시장으로 진입하고, 결국 블록체인 및 탈중앙화 금융 분야로 확장되었습니다. 이러한 학제 간 경로는 제가 산업의 기술적 측면과 제도적 측면을 모두 고려하고, 필요할 때 두 가지를 연결하는 다리를 놓을 수 있게 해주었습니다.

이 분야에 진입하고자 하는 여성들에게 몇 가지 핵심 사항에 집중할 것을 권장합니다: 핵심 기술에 대한 확고한 이해를 구축하고, 끊임없이 변화하는 규제 환경을 파악하며, 자신의 특정 기술이 어떤 방식으로 가치를 창출할 수 있는지를 찾아보는 것입니다. 모든 지식을 한 번에 습득할 필요는 없으며, 목표 지향적으로 배우고 전략적으로 자신을 포지셔닝하는 것이 중요합니다.

또한, 전문 인맥 네트워크를 조기에 구축할 것을 권장합니다. 이는 단순히 노출을 늘리기 위한 것이 아니라, 아이디어를 교환하고 경험을 공유하며 진정한 피드백을 받을 수 있는 공간을 만드는 것입니다. 이러한 상호작용은 개인 및 직업 성장에 매우 중요합니다.

비록 이 산업이 성별 균형 측면에서 여전히 부족하지만, 특히 리더십에서 그렇지만, 여전히 의미 있는 기여를 할 수 있는 넓은 공간이 존재합니다. 특히 안정성, 비판적 사고 및 기존 가정을 도전할 수 있는 능력을 가진 사람들에게 그렇습니다. 탄탄한 분석 기반과 금융 시스템의 작동 방식에 대한 깊은 이해는 이 분야의 모든 구석에서 매우 가치가 있습니다.