홍콩 암호화폐 세계 도감: 찢어짐, 대립과 융합

저자: 저우저우, 포사이트 뉴스

2025년, 홍콩 암호화폐 시장의 분열감이 더욱 뚜렷해지고 있다.

“매일 전통 금융 기관들이 찾아와서 우리와 암호화 사업에 대해 논의하고 있습니다. 우리도 새로운 사업을 유튜브, X 등 플랫폼에 홍보하고, 영향력 있는 KOL 및 블로거와 협력하려고 노력하고 있습니다.” 한 증권사 종사자는 암호화 사업 확장에 대해 이야기하며 힘찬 기대감을 드러냈다.

반면, 최근 입사했지만 떠나기로 결정한 한 블록체인 회사 직원은 우울한 목소리로 말했다: “저는 떠났습니다. 이런 국유 기업의 분위기를 견딜 수가 없어요.”

같은 홍콩, 같은 암호화폐 생태계에서 일부는 산업 경제 상승이 가져오는 흥분과 기회를 느끼고 있는 반면, 다른 일부는 체제와 문화의 마찰로 인한 피로감과 상실감을 느끼고 있다. 극적인 분열이 매일 연출되고 있다.

한편, 거의 모든 주요 홍콩 증권사들이 이미 암호화폐 사업에 진출했다. 최신 통계에 따르면, 홍콩에는 40개 이상의 증권사, 35개 이상의 펀드 회사, 10개 이상의 대형 은행 및 회계 법인이 가상 자산 사업에 참여하고 있다. 예를 들어, 홍콩 최대의 기술 증권사인 푸투니우는 지난해 8월부터 고객에게 비트코인과 이더리움 등 가상 자산 거래 서비스를 제공하기 시작했으며, 지난해 말에는 일일 평균 거래량이 3,500만 달러를 초과했다.

증권사, 펀드, 은행, 감사에서 보험에 이르기까지, 홍콩의 주요 금융 기관들은 체계적이고 포괄적으로 암호화폐를 홍콩 금융 시스템에 통합하고 있다. 이는 일부 금융 종사자들에게 오랜만에 느끼는 혁신적인 분위기와 “산업 경제 상승의 아름다움”을 느끼게 했다.

그러나 다른 한편에서는 일부 규제 준수 회사에 합류한 암호화폐 원주민들이 깊은 환멸을 경험하고 있다. 그들이 한때 확신했던 탈중앙화 유토피아는 현실의 규제, 준수 및 금융 논리와 끊임없이 충돌하고 있다. 암호화폐 원주민의 “스타일”과 “조화”를 유지하고 싶으면서도 규제 산업에서 한 몫을 차지하고 싶어하는 이들은 해결하기 어려운 모순에 직면하고 있다.

융합

홍콩 암호화폐 산업은 세 가지 주요 문화의 끊임없는 분열과 융합 속에서 점차 새로운 종을 만들어가고 있다.

첫 번째 문화는 암호화폐 원주민(Crypto Native)이다.

예를 들어, HashKey와 OSL 등 초기 홍콩 규제 암호화폐 거래소는 Huobi, Bybit, Binance 등에서 이직한 암호화폐 원주민 종사자들을 많이 흡수했다. 이로 인해 이러한 회사들의 문화적 바탕은 여전히 상대적으로 “원주율”을 유지하며, 개방적이고 유연하며 시장 우선의 분위기를 유지하고 있다.

디지털 원주민(Digital Native)과 유사하게, 암호화폐 원주민은 체인 상의 세계를 깊이 이해하고 있으며, 암호화 문화에 대한 민감성과 창의력을 자연스럽게 지니고 있다. 그들은 탈중앙화와 기술의 무국경을 믿는다. 그러나 현재로서는 암호화폐 원주민 종사자들이 점차 희석되고 있으며, 더 많은 인터넷 금융 및 전통 금융 종사자들이 이 산업에 진입하여 빠르게 규제 프레임워크 내에서 주도권을 차지하고 있다.

두 번째는 인터넷 금융 문화이다.

푸투, 앤트 그룹, 앤트 디지털, 징둥 등은 전형적인 대표주자들이다. 이들은 성숙한 온라인 운영 및 사용자 성장 경험을 바탕으로 홍콩의 암호화폐 시장에 적극적으로 진입하고 있다. 그 중 일부는 이미 홍콩의 주류 금융 문화에 잘 융합되었다. 예를 들어, 푸투니우는 홍콩 최대의 인터넷 증권사로서 온라인에서 시장을 확고히 점유하고 있을 뿐만 아니라, 홍콩에서 가장 번화한 거리에도 6개의 오프라인 매장을 열어 강한 인터넷 금융 유전자와 현지화의 결합을 보여주고 있다.

홍콩 오프라인 매장을 방문하는 과정에서, 한 푸투 직원은 필자의 미국 주식 계좌 개설을 도와주며 이렇게 말했다: “저는 매주 약 100명의 고객을 접대하며, 그들은 미국 주식, 홍콩 주식, 암호화폐 등 서비스에 대해 문의합니다. 현재 홍콩 계좌는 암호화폐 사업을 처리할 수 있지만, 중국 본토 신분증을 가진 사용자는 불가능합니다.” 해당 직원이 말했다.

알려진 바에 따르면, 푸투 홀딩스의 등록 사용자 수는 2,625만 명을 초과했으며, 푸투니우는 홍콩 성인 인구의 50% 이상을 차지하고 있다. 방대한 기존 사용자 수는 홍콩 암호화폐 시장에서 자연적인 이점을 제공한다. 업계 관계자는 푸투의 홍콩 사용자의 암호화폐 거래는 현재 HashKey Exchange의 기본 거래 시스템을 통해 이루어지고 있으며, 이 부분의 거래량은 HashKey Exchange 전체 거래량의 상당한 비율을 차지하고 있다고 밝혔다.

푸투 외에도 앤트와 징둥도 “홍콩 암호화圈”에서 경쟁하고 있다. 그러나 푸투가 암호화폐 거래소 분야에 집중하는 것과 달리, 앤트와 징둥은 스테이블코인과 퍼블릭 체인 분야에 더 집중하고 있다. 푸투는 이미 라이센스를 보유하고 있지만, 앤트와 징둥이 라이센스를 취득할지는 여전히 미지수이다.

홍콩 암호화폐 산업은 완전한 시장 경쟁의 경로가 아니라, 자원을 쌓아야 하는 장소로, 라이센스를 취득해야만 참여할 수 있다. 업계 관계자는 중국 자본 은행이 첫 번째 스테이블코인 라이센스를 취득할 가능성이 더 크다고 밝혔다.

세 번째 문화는 홍콩 전통 금융 문화이다. 예를 들어, HSBC, BOCHK, 승리 증권 등이 있다. 이들은 홍콩 금융업에서 더 오랜 역사를 가진 문화로, 외자 배경, 중자 배경, 홍콩 현지 가족 배경을 가진 다양한 형태가 있다. 그들은 또한 다양한 문화를 홍콩 암호화폐 산업에 추가하고 있다.

현재 홍콩의 암호화폐 산업은 증권사, 펀드, 은행, 감사, 보험 회사에 이르는 100개 이상의 금융 기관을 포괄하는 합법적인 산업 체인을 발전시켰다. 각环은 규제 프레임워크 내에서 운영되고 있다.

지역과 배경을 고려할 때, 이 산업 체인은 외자, 중자 및 본토 기관을 포함하고 있다; 기술 및 제도적 관점에서 보면, 암호화폐 원주민, 인터넷 금융 기업 및 전통 금융 기관이 모여 있다. 이들은 함께 홍콩 암호화폐 산업의 다원 생태계를 구성하며, 지역 암호 자산 시장의 건전한 발전을 지탱하고 있다.

다양한 문화 간의 분열과 융합은 이 새로운 산업을 형성하고 있다.

홍콩 암호화폐 시장은 더 이상 간단히 정의할 수 있는 존재가 아니다. 그것은 100개 이상의 홍콩 금융 기관을 포함하는 독특하고 복잡한 시스템이 되었다.

분열: 인간의 슬픔과 기쁨은 통하지 않는다

같은 홍콩, 같은 생태계지만, 각 개인이 홍콩 암호화폐 시장에 대해 느끼는 감정은 전혀 다르다.

일부 종사자들은 규제화된 홍콩 암호화폐 시장이 경제 상승의 아름다움을 발산하고 있다고 느낀다.

예를 들어, 암호화 산업에 처음으로 진입한 전통 금융 종사자들, 거래소나 스테이블코인 라이센스를 신청하고 있는 회사들, 본래 많은 사용자를 보유하고 있어 라이센스만 취득하면 시장을 개척할 수 있는 인터넷 금융 대기업들… 그들은 강력한 추진력을 보이고 있다.

이는 인재 채용에서 특히 두드러지는데, 예를 들어 푸투, 징둥, 승리 증권 등 회사들은 인재에 대한 강한 열망을 보이며 시장 가격보다 높은 가격으로 인재를 채용하고 있다.

하지만 일부 종사자들은 홍콩 암호화폐 시장이 이미 단계적인 기존 시장에 진입했으며 하락 주기로 접어들었다고 느끼고 있다. 홍콩의 암호화 선두 기업들은 큰 파이를 키우는 좋은 방법을 찾지 못하고, 어쩔 수 없이 케이크를 빼앗는 악순환에 빠져들고 있다.

“맞아요, 저는 떠났습니다. 이런 국유 기업의 분위기를 견딜 수가 없어요.” 한 대형 기관 배경의 공공 블록체인 직원이 말했다.

“주관적인 능동성이 많이 줄어들었고, 무엇을 하든 먼저 규제를 살펴봐야 합니다.” 원래의 암호화폐 산업에서 규제 암호화폐 산업으로 전환한 후 작업 내용에 어떤 명확한 변화가 있었는지에 대한 질문에 한 암호화폐 규제 거래소의 중간 관리자도 이렇게 답했다.

또한 일부 종사자들은 암호화폐 원주민과 규제圈 간의 문화 및 제도적 차이에서 오는 분열감을 느끼고 있다.

최근 암호화폐 원주민들의 “불만”을 일으킨 사건은 2025년 8월 1일에 공식 발효된 홍콩 스테이블코인 법안이다. “저는 KYC가 필요한 스테이블코인은 본 적이 없고, VPN을 제한해야 하는 스테이블코인도 본 적이 없습니다. 이렇게 어떻게 혁신적으로 발전할 수 있겠습니까?” 한 종사자가 불평했다.

암호화폐와 블록체인 문화에 젖어 자란 종사자들에게, 그들은 모든 것이 코드와 커뮤니티에 의해 주도되는 삶에 익숙하다. 그러나 현재 홍콩의 규제 암호화폐 산업은 모든 것이 정책에 의해 주도되고 있으며, 본질적으로 두 가지 생태계를 형성하고 있다. 그러나 많은 종사자들은 여전히 서로 다른 생태계에서 시각과 입장을 전환할 준비가 되어 있지 않다.

홍콩 특유의 암호화폐 산업은 정책 주도의 강제 융합 이후의 고통을 겪고 있다. 이러한 고통은 정책과 제도의 조화뿐만 아니라, 전통 금융 문화, 인터넷 금융 문화 및 암호화 원주민 문화 간의 갈등과 조화에 깊이 관련되어 있다.

기회: 누군가는 조용히 큰 돈을 벌고 있을까?

새로운 시스템이 태어날 때, 종종 초기 참여자들에게 “조용히 큰 돈을 벌 수 있는” 기회가 생긴다. 그들은 교차점에서 첫 번째 이익을 얻었다.

예를 들어, 스테이블코인이 처음 등장했을 때, Tether는 1년 만에 거래량이 100배 증가했으며, 2017년에는 거래량이 1천억 달러를 초과하고, 2020년에는 거래량이 1조 달러를 초과했으며, 2024년에는 10조 달러를 초과했다. 또 다른 예로, 바이낸스가 처음 등장했을 때, 첫 두 달의 일일 거래량이 1억 달러를 초과했으며, 네 번째 달에는 일일 거래량이 10억 달러를 초과하고, 여섯 번째 달에는 일일 거래량이 50억 달러를 초과했다.

물론 현재 홍콩에서는 이렇게 빠르게 성장하는 회사는 없지만, 이 과정에서 첫 번째 파도의 혜택을 누린 회사는 없지 않다.

“최근 매일 전통 금융 기관들이 찾아와서 우리와 암호화 사업에 대해 논의하고 있습니다. 우리도 새로운 사업을 유튜브, X 등 플랫폼에 홍보하고, 영향력 있는 KOL 및 블로거와 협력하려고 노력하고 있습니다.” 암호화폐 사업에 진입하고 있는 한 홍콩 증권사 종사자가 말했다.

“홍콩이 암호화폐를 수용함에 따라, 수백 개의 Web3 회사가 홍콩에 입주하고 있으며, 정책 상담, 각종 라이센스 신청, 다양한 사업 개척이 필요해 법률 사무소에 많은 수요를 제공하고 있습니다.” 한 법률 사무소에 익숙한 암호화폐 종사자가 말했다.

“홍콩에서 장기적으로 발전하고자 하는 모든 Web3 회사는 홍콩 회사 은행 계좌를 신청할 것이며, 이로 인해 많은 거래가 발생할 것입니다. 이는 이 분야를 중시하는 은행들, 예를 들어 중안은행 등에게 많은 비즈니스를 가져다 줄 것입니다.” 한 홍콩 규제 거래소의 종사자가 말했다.

홍콩 암호화폐 산업의 기회는 사람들이 전통적으로 인식하는 거래소, 자산 관리 및 스테이블코인 회사에만 국한되지 않을 수 있으며, 홍콩 암호화폐 산업 발전에 “물 팔이” 서비스를 제공하는 기관들도 중요한 수혜자가 될 수 있다.

그리고 진정으로 조용히 큰 돈을 벌고 있는 회사들은 종종 수년 후에야 대중에게 알려진다.

다른 시각에서 본 홍콩 암호화폐 시장

“암호화폐 원주민에게는 홍콩의 규제 암호화 회사의 혁신 속도가 너무 느리며, 관료적이고 심지어 국유 기업의 기운이 느껴진다. 반면 홍콩의 전통 금융 기관에게는 올해의 혁신 KPI가 이미 초과 달성되었을 가능성이 높다.” 한 암호화폐 규제 거래소의 중간 관리자가 이렇게 평가했다.

다양한 시각에서 홍콩 암호화폐 산업은 전혀 다른 모습을 보이고 있다.

암호화폐와 블록체인 문화에 젖어 자란 종사자들에게, 그들은 모든 것이 코드와 커뮤니티에 의해 주도되는 리듬에 익숙하다. 그러나 현재의 홍콩 암호화폐 산업은 모든 것이 정책에 의해 주도되고 있다. 여기에는 더 이상 초목의 기운이 없으며, 혁신의 날카로움이 약화되고, 대신 규제의 안정성과 절제가 자리 잡고 있다. 많은 암호화폐 원주민들은 홍콩의 규제가 암호화폐 시장의 원초적 창의력을 “거세하고 있다”고 느끼며, 이러한 배척 반응은 그들을 혼란스럽게 하고 있다.

반면, 전통 금융 산업에서 안전하고 안정적인 리듬에 익숙한 일부 종사자들에게는 홍콩의 암호화폐 혁신 속도가 느리지 않으며, 오히려 체계적으로 발전하고 있다. 느림이 빠름이고, 빠름이 느림이다.

이 시대의 흐름 속에서 종사자들은 적응할 수밖에 없다. 사랑하든 거부하든, 역사의 흐름은 결국 앞으로 나아갈 것이다.

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