Canton Network에 대한 모든 것: 기관급 프라이버시와 규정 준수를 갖춘 공공 블록체인

원제: Canton Network: 가장 현실적인 블록체인
출처: Tiger Research
편집: Zhou, ChainCatcher

편집자 주: Canton은 기관의 블록체인 및 RWA 토큰화 가속화의 전환점에서 태어났으며, 공공 블록체인의 완전한 공개와 탈중앙화는 금융 기관의 프라이버시, 규제 준수 및 거버넌스 요구와 장기적으로 불일치합니다. 그러나 Canton은 "공공 허가형 + Daml"을 통해 거래 수준의 선택적 투명성과 권리-의무 워크플로우를 구현하고, Participant/CSP/vCSP의 "네트워크의 네트워크" 구조와 결합하여 실시간 결제와 원자적 조합성을 유지하면서 바젤 기준 하에서 자본 점유를 더 쉽게 줄일 수 있게 하여 기관이 규제를 준수하면서 프라이버시를 보호할 수 있도록 합니다.

주목할 점은 Canton Network의 개발자인 Digital Asset가 6월에 1억 3,500만 달러의 전략적 자금을 완료했다고 발표했으며, DRW Venture Capital과 Tradeweb Markets가 주도하고 BNP Paribas, Circle Ventures, Citadel Securities, DTCC, Virtu Financial, Paxos 등 전통 금융 및 암호화폐 분야의 유명 기업들이 참여했습니다. 현재 Canton에서의 토큰화 자산은 6조 달러를 초과하며, 이는 대부분 국가의 GDP보다 큽니다. 이 네트워크는 매일 2,800억 달러 이상의 미국 국채 리포 거래를 처리하고 있습니다. 또한, 그 토큰인 Canton Coin은 VC/재단에 사전 할당되지 않으며, 기여도에 따라 완전히 분배되며, 수수료 소각 + 보상 발행의 균형 메커니즘으로 초기 슈퍼 검증자를 유도합니다.

다음은 본문입니다:

• 블록체인과 기관 간의 불일치 문제 해결: 전통적인 블록체인의 완전한 투명성과 탈중앙화는 금융 기관의 프라이버시, 규제 준수 및 통제 요구와 충돌하여 시범 단계에서의 채택에 제한됩니다.
• 선택적 투명성 구조 구현: "공공 허가형" 모델과 Daml 스마트 계약을 결합하여 거래 수준에서 프라이버시 통제를 허용하고 바젤 규제 기준을 충족하며 권리-의무 프레임워크를 통해 기관 수준의 워크플로우를 지원합니다.
• 진정한 기관급 규모 실현: 400개 이상의 기관, 6조 달러 이상의 토큰화 자산, 매일 300만 건의 거래, 2024년 출시 이후 미국 은행 등 주요 참여자들이 7*24 온체인 국채 거래를 실행합니다.

1. 블록체인 이상과 현실 사이

블록체인 기술은 태어날 때부터 두 가지 핵심 원칙에 기반하고 있습니다: 1) 완전한 투명성, 즉 모든 거래가 대중에게 공개됨; 2) 탈중앙화, 즉 시스템이 중앙 통제 없이 운영됨. 이러한 이상은 블록체인의 초기 발전을 형성했지만, 현실은 상당히 벗어났습니다.

초기 단계에서 초기 채택자들은 투명성과 탈중앙화를 중심으로 서비스를 개발했습니다. 그러나 채택자는 소수의 커뮤니티에 한정되었습니다. 더 넓은 참여가 필요해짐에 따라, 기존 시스템을 완전히 블록체인 인프라로 대체하는 것은 비현실적이라는 점이 점차 분명해졌습니다.

금융 기관에 대한 도전은 더욱 두드러집니다. 완전한 투명성은 거래 전략과 기업 재무 데이터가 노출될 수 있음을 의미합니다; 탈중앙화는 통제 및 거버넌스에 대한 요구와 충돌합니다.

결과적으로 블록체인의 기본 개념은 기관의 프라이버시, 감독, 규제 준수 및 확장성 요구와 충돌하게 됩니다. 기관들은 실시간 결제, 자본 효율성 등의 명확한 이점을 인식하고 있지만, 대부분은 여전히 시범 단계에 머물러 있습니다.

그러나 지속적인 성장은 소수의 이념적 지지자에게 의존할 수 없습니다. 제도의 채택과 더 넓은 시장 확장은 실용적인 요구를 철학적 순수성보다 우선시해야 합니다.

2. Canton Network: 실용적인 경로

출처: Canton Network

Canton Network의 출현은 블록체인 이상과 제도 현실 간의 모순을 해결하기 위해서입니다. 절대 모델에 의존하는 초기 블록체인과는 달리, 기관이 정보를 관리하고 통제하는 방법을 선택할 수 있는 유연성을 도입했습니다.

이 접근 방식은 금융 기관의 실제 요구를 반영합니다: 일부 정보는 규제 당국에 대해 완전히 투명해야 하지만, 경쟁자에게는 비밀로 유지해야 합니다; 고객의 프라이버시를 보호하면서도 내부 감사가 가능해야 합니다. 전통적인 블록체인은 완전 공개/완전 불투명이라는 이분법적 모델로 이러한 미세한 요구를 수용할 수 없습니다.

Canton Network는 Canton 프로토콜을 통해 차별화를 실현하며, 이 프로토콜은 기관이 블록체인의 실시간 결제 및 자본 효율성의 이점을 유지하면서도 규제 요구를 충족하고 위험을 관리할 수 있도록 합니다. 이를 통해 시범에서 대규모 기관 채택으로 나아가는 기반 시설로 자리 잡고 있습니다.

본질적으로, Canton 프로토콜은 애플리케이션과 거래에 대한 독립적인 통제를 가능하게 하며, 독특한 "이해관계자 증명" 합의 모델을 통해 구성 가능한 프라이버시와 독립 운영 시스템 간의 상호 운용성을 실현합니다.

2.1. 기관급 워크플로우 설계

이 기능은 Daml에 의해 구현되며, 이는 안전하고 효율적으로 다자간 금융 워크플로우를 자동화하기 위해 설계된 함수형 프로그래밍 언어입니다. Daml을 활용함으로써, Canton Network는 기존 스마트 계약 프레임워크(예: 이더리움의 Solidity)에 대한 대안을 제공하고 기관 사용 사례에 맞춤화된 아키텍처를 제공합니다.

Daml은 권리와 의무를 중심으로 계약을 구성하며, 이는 금융 거래의 본질과 직접적으로 관련이 있습니다. 각 금융 계약은 권리의 이전과 일련의 의무로 분해될 수 있습니다.

예를 들어, 임대 계약에서 세입자는 아파트를 점유할 권리를 가지지만 유지 보수 비용을 지불할 의무가 있습니다; 집주인은 보증금을 받을 권리를 가지지만 주택 사용 권리를 제공할 의무가 있습니다. Daml은 이러한 관계를 정확하게 실행 가능한 형태로 인코딩합니다.

Daml과 Canton은 스마트 계약 수준의 원자적 조합성을 통해 서로 다른 시스템을 통합하여 자동화된 워크플로우를 만듭니다. 이 모델에서 모든 상호 의존적인 단계는 동시에 성공하거나 동시에 실패할 수 있어 거래의 완전성을 보장합니다.

부동산 거래가 그 예입니다: 구매자가 자금을 예치하면 대출 심사가 자동으로 시작됩니다; 승인 후, 소유권 이전이 진행됩니다. 각 단계는 명확하게 정의된 권리와 의무에 의해 구속되며, 전체 과정은 하나의 분리할 수 없는 거래로 간주됩니다. 만약 어떤 단계라도 실패하면 시스템은 초기 상태로 롤백됩니다.

시스템의 유연성과 통제 가능성도 중요합니다. 모든 당사자의 동의 하에 계약은 수정될 수 있어 규제 변화나 법원 판결과 같은 예기치 않은 상황에 적응할 수 있습니다.

Daml을 통해, Canton Network는 기관 운영에 필요한 조건을 제공합니다: 권리와 의무의 명확한 정의, 실용적인 워크플로우, 내장된 적응성 및 거버넌스 능력. 이를 통해 기관은 효율성을 희생하지 않고 규제 및 프라이버시 요구를 충족할 수 있습니다.

2.2. 규제 및 프라이버시

금융 기관이 블록체인을 채택하는 주요 장애물은 규제이며, 이는 데이터 프라이버시 및 운영 통제와 밀접하게 관련되어 있습니다. 가장 중요한 장애물 중 하나는 바젤 협정으로, 이는 국제 결제 은행(BIS) 산하 바젤 은행 감독 위원회가 제정한 국제 기준입니다. 이러한 기준은 법적 강제력이 없지만, 일반적으로 각국의 법률을 통해 시행되어 실질적인 효력을 가집니다.

출처: Basel Rules

바젤 협정에 따르면, 공공 블록체인에서 발행된 무담보 자산은 "제2유형"에 해당하며, 위험 가중치가 1250%에 달합니다. 실제로 이는 1억 원의 블록체인 자산을 보유하기 위해 12.5억 원의 규제 자본이 필요함을 의미하며, 대규모 사용은 경제적이지 않습니다.

Canton Network는 "공공 허가형" 구조를 통해 이 문제를 해결했습니다. 인터넷 자체가 개방적이지만 은행 웹사이트와 같은 민감한 플랫폼에 대한 접근을 제한하는 것과 유사하게, Canton은 개방성과 세밀한 접근 통제를 결합합니다.

이는 앞서 언급한 거래 수준의 프라이버시 기능을 통해 실현됩니다. 거래에 직접 참여하는 당사자만이 관련된 구체적인 데이터를 보고 기록할 수 있으며, 다른 참여자는 알아야 할 정보 외의 내용을 볼 수 없습니다. 예를 들어, 현금 인수(Delivery versus Payment, DvP) 거래의 경우, 은행은 현금 이체만을 보고, 증권 예탁자는 증권 인수만을 봅니다.

Daml 스마트 계약은 데이터 접근 및 행동에 대한 세밀한 통제를 허용하여, 토큰화된 전통 자산이 "제1유형" 위험 노출로 인정받을 수 있도록 하여 처벌적 자본 점유를 피할 수 있게 합니다. 동일한 메커니즘은 감사인을 위한 선택적 공개를 지원하여 비밀성을 해치지 않으면서 감독을 실현합니다.

따라서 Canton은 초기 블록체인 발전에서의 주요 제약 요소를 해결했습니다. 공공 블록체인의 완전한 투명성은 프라이버시를 해치고, 사설 블록체인의 완전한 불투명성은 상호 운용성을 저해합니다. 선택적 투명성을 제공함으로써, Canton은 기관이 규제를 준수하면서도 프라이버시를 보호할 수 있도록 합니다.

2.3. 금융 시스템 규모 하의 성능

블록체인이 자본 시장에서 생존하기 위해서는 기존 금융 인프라의 규모와 일치해야 합니다. 외환 거래의 일일 거래량만 해도 7.5조 달러를 초과하며, 주식, 채권 및 파생상품의 총 거래량은 수십 조 달러에 달합니다. 따라서 기관은 블록체인 시스템이 기존 성능 기준에 도달하고, 피크 시간대에 안정성을 유지하며, 24시간 연속 운영을 지원할 수 있어야 합니다.

Canton Network는 "네트워크의 네트워크" 구조를 통해 이 요구를 충족합니다. 전통적인 블록체인이 단일 시스템으로 운영되는 것과는 달리, Canton의 구조는 교통 네트워크처럼 여러 하위 네트워크가 상호 연결되어 부하를 분산하고 탄력성을 보장합니다.

참여자 노드: 기관을 대표하는 노드로, 자신의 거래만 검증하며 여러 실체를 안전하게 수용할 수 있습니다.

CSP(Canton 서비스 제공자): 지역 인프라 제공자로, 참여자 노드를 연결하고 현지 규제 요구에 맞는 서비스를 제공합니다.

vCSP(가상 클라우드 서비스): 글로벌 동기화 계층으로, 애플리케이션 간 및 지역 간 결제를 위한 공공 백본을 제공합니다; 첫 번째 생산 수준의 예시는 현재 30개 이상의 주요 기관이 운영하고 있습니다.

이러한 계층적 설계는 도시 교통 시스템과 유사한 기능을 합니다. 참여자 노드는 건물처럼, CSP는 지역 도로망처럼, vCSP는 각 지역을 연결하는 고속도로와 같습니다. 노드는 여러 CSP에 연결될 수 있으며; 한 경로가 혼잡할 경우 거래는 재라우팅될 수 있습니다; 새로운 CSP를 추가하여 용량을 확장할 수 있습니다.

삼성과 애플 간의 국경 간 거래를 예로 들어보겠습니다.

삼성의 노드는 디지털 원화를 보유한 한국 CSP에 연결되고, 애플의 노드는 디지털 달러를 보유한 미국 CSP에 연결됩니다. 두 노드는 동시에 글로벌 vCSP에 연결됩니다. 애플이 주문을 하면, 스마트 계약이 100,000 달러를 에스크로합니다; 삼성의 발송 확인 후, 에스크로 자금이 자동으로 삼성에게 해제됩니다. 전체 과정은 몇 분 내에 완료되며, 전통적인 국제 송금은 보통 2~3일이 걸리는 것과 비교됩니다.

이 과정에서 한국 CSP는 삼성의 디지털 원화 활동을 검증하고, 미국 CSP는 애플의 디지털 달러 활동을 검증하며, vCSP는 두 네트워크 간의 원자적 결제를 보장합니다. 동시에 다른 CSP는 LG-소니 또는 구글-마이크로소프트 거래와 같은 무관한 거래를 병렬로 처리하여 시스템의 처리량을 확대합니다. CSP가 독립적으로 운영되기 때문에 전체 용량은 제공자의 수에 따라 증가합니다.

이러한 병렬 접근 방식은 동기화된 도메인 간의 동시 실행을 지원합니다. 현재 Canton은 초당 4건 이상의 거래를 처리하고 있으며, 하루에 350만 건 이상의 Canton Coin 관련 이벤트를 기록하고 있습니다. Digital Asset 및 그 기관 파트너들은 주말에도 지속적인 결제 능력을 보여주며 온체인 미국 국채 거래 및 리포 거래를 성공적으로 실행했습니다.

3. Canton 생태계 구축

Canton Network는 블록체인 채택의 고전적인 "닭이 먼저인가, 알이 먼저인가" 문제를 해결했습니다: 사용자 없이는 서비스가 없고, 서비스 없이는 사용자가 참여하지 않습니다. 이는 독특한 인센티브 및 분배 모델을 통해 실현됩니다.

이 네트워크의 핵심은 Canton Coin으로, 이는 네트워크의 원주율 디지털 통화입니다. 많은 블록체인 프로젝트는 토큰을 미리 채굴하고 창립자나 벤처 투자자에게 비율에 따라 분배하지만, Canton Coin의 분배는 네트워크에 대한 기여도에 완전히 기반합니다. 벤처 투자나 재단에 사전 분배되지 않습니다. 참여자는 운영 인프라 제공, 애플리케이션 개발 또는 거래 수행을 통해 실질적인 가치를 제공함으로써 토큰을 획득할 수 있습니다. 실제로 이러한 분배는 노동에 따른 임금 지급과 유사합니다.

출처: Cantonscan

두 번째 특징은 "소각 및 발행"의 균형 메커니즘입니다. 사용자가 지불한 거래 수수료는 소각되어 공급량이 영구적으로 감소하며, 새로운 코인은 기여자에 대한 보상으로 발행됩니다. 이는 사용량에 의해 주도되는 희소성과 기여량에 의해 주도되는 발행량 간의 균형을 구축합니다.

보상 분배는 시간이 지남에 따라 진화합니다. 초기 단계에서는 네트워크 인프라 구축을 담당하는 슈퍼 검증자가 더 높은 보상을 받습니다. 시스템이 점차 안정화됨에 따라 보상 비율은 애플리케이션 및 서비스 구축에 기여하는 개발자에게로 전환됩니다. 이는 새로운 도시의 발전과 유사하며, 초기 투자자는 도로 및 공공 서비스에 집중되고, 이후 소매 및 서비스 제공자의 성장이 이루어집니다.

4. Canton Network의 전진 경로

2024년 7월 공식 출범 이후, Canton Network는 금융 기관에 실용 가치를 입증하며 기술 이정표를 넘어 강력한 성장을 이루었습니다.

출처: Cryptodiffer

이는 자금 조달에서도 나타납니다. 2025년 6월, Canton은 1억 3,500만 달러의 자금을 조달했으며, DRW Trading과 Tradeweb이 주도하고 많은 전통 금융 기관이 광범위하게 참여했습니다. 이들 기관은 투자자일 뿐만 아니라 서비스 개발 및 운영에 적극적으로 기여하는 참여자입니다.

처리 자산의 규모는 더욱 주목할 만합니다. Canton에서의 토큰화 자산은 6조 달러를 초과하며, 이는 대부분 국가의 GDP보다 큽니다. 이 네트워크는 매일 2,800억 달러 이상의 미국 국채 리포 거래를 처리하고 있습니다.

구체적인 응용 사례가 쏟아지고 있습니다. 2025년 8월 12일, 미국 은행, Circle, Citadel Securities, DTCC, 프랑스 소시에테 제네랄 및 Tradeweb은 미국 국채와 USDC를 포함한 첫 번째 주말 온체인 자금 조달 거래를 완료하여 24/7 자본 시장의 출현을 알렸습니다.

스테이블코인 결제는 또 다른 주목받는 분야입니다. Circle은 USDC를 Canton과 통합하여 프라이버시 통제의 중요성을 강조하고, Paxos는 검증자로 참여합니다. 기관들은 기업 간 결제에서 스테이블코인이 규제 요구를 충족하면서 거래 세부 사항의 기밀성을 보장할 수 있다고 강조합니다.

미래를 전망할 때, RWA 토큰화 분야에서 더 넓은 응용이 예상됩니다. 부동산, 원자재 및 예술품이 뒤따를 가능성이 높아 유동성을 높이고 현재 토큰화된 6조 달러를 초과할 것입니다.

장기적으로 Canton의 목표는 블록체인 기반의 글로벌 자본 시장을 구축하여 24시간 운영하며, 시간대나 경계에 구애받지 않는 것입니다. 나스닥의 토큰화 주식 지원 신청과 같은 발전은 이러한 변화를 강조합니다.

따라서 Canton은 현재의 전환을 위해 최적화된 인프라로 자리 잡고 있으며, 블록체인의 장점과 제도적 요구를 연결하고 있습니다. 그 발전 궤적은 이상과 현실 요구를 효과적으로 균형 있게 조정하는 방식에 달려 있습니다.

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