IOSG 창립자: 바이낸스 인생 폭발 속의 냉철한 사고

저자| Jocy@IOSGVC

무규제 시대에는 자율 규제가 필요하며, 원천이 되는 활수(活水)가 있어야 합니다.

바이낸스 인생, 오케이 인생은 트위터를 가득 채우고 있으며, 수많은 부의 신화가 커뮤니티 사용자들을 열광하게 만들고, 산업은 다시 빠른 돈의 모드에 들어섰습니다.

알파의 성공 뒤에는 326개의 상장 프로젝트 중 10%도 안 되는 32개 프로젝트만이 스팟에 상장되었습니다. 이는 올해 알파에 상장된 프로젝트의 90%가 결국 플랫폼 연료로 변했다는 것을 의미합니다. 규제가 없는 산업에서 거래소의 발언권이 강하고 지배력이 높아, 프로젝트의 실패는 거래소와는 필연적인 관계가 없는 것처럼 보입니다. 단지 규제가 부족한 산업에서 플랫폼이 더 나은 자율 규제를 하지 못한다면, 이는 전체 산업에 강력한 약물을 주입하는 것과 같습니다. 유동성의 성공과 실패는 한 순간에 일어나며, 부의 신화는 빠르게 나타나고 빠르게 사라집니다.

하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 체인 상의 바이낸스 개념을 통해 큰 성공을 거두었고, 아스터(Aster)는 거래량을 재창출하여 Perpdex 시장의 점유율을 얻었습니다. 마치 전체 산업이 탈중앙화와 더 유망한 방향으로 나아가는 것처럼 보이지만, 사실 선물과 파생상품은 항상 이 산업에서 거래소의 수익성이 가장 강한 도구입니다. 수많은 거래소는 다양한 방법을 동원하여 플랫폼의 사용자가 그들의 Perp 제품을 사용하게 만들었습니다. 그러나 선물 파생상품은 사실 제로섬 게임입니다. 개인 투자자는 이 시장에서 수십 배에서 수백 배의 레버리지를 사용하여 수익과 손실을 확대할 수 있습니다. 따라서 하이퍼리퀴드와 아스터의 미친 보조금 덕분에 과거에 파생상품과 선물을 전혀 하지 않았던 사용자들이 선물 거래를 시작하게 되었고, 에어드랍을 통해 대량으로 레버리지 거래를 해본 적이 없는 사람들이 미친 듯이 시장에 진입하게 되었습니다. 최종 사용자 전환율이 10%에 불과하더라도, 이 사용자들은 이 주기의 후반 6개월 동안 선물 도박에 중독될 가능성이 매우 높습니다. PerpDex는 특히 좋지만, 과도한 인센티브와 개입으로 더 많은 사람들이 선물 도박꾼이 되도록 만드는 것은 본래의 취지를 잃게 되며, 미래에 반작용을 일으키기 쉽습니다.

암호화폐 산업, 특히 거래소 간의 경쟁과 게임은 어떤 가치관을 우선시해야 할까요? 많은 거래소가 자금 유동성과 플랫폼 트래픽을 통제하고 있기 때문에, 밈(meme) 부의 신화를 시작하면 더 나은 선두 위치를 얻을 수 있어 수많은 사람들이 이를 쫓게 됩니다. 경쟁은 반드시 잔인할 수밖에 없지만, 규제가 부족한 산업에서 업계 선두주자는 업계를 위해 어떤 경마 메커니즘을 구축할 것인지, 어떤 방향으로 개인 투자자 투자 열풍을 이끌어야 할지를 깊이 고민해야 합니다. 암호화폐 종사자로서 우리는 과거 몇 개 주기의 거품의 상승과 하락을 목격했으며, DeFi/스테이블코인/인프라의 성숙을 보았습니다. 주요 플레이어가 장기적인 가치 경로에서 힘을 발휘할 방법을 찾고, 더 어렵고 올바르며 장기적인 일을 많이 한다면, 수년 후 수많은 산업 종사자들이 이를 추진력으로 삼고 기억할 것입니다.

트럼프의 주기 동안 암호화폐 산업은 수많은 호재와 규제가 무한히 완화되었지만, 이러한 무규제 시대는 일부 최고의 기업가에게 산업 책임감을 더욱 요구합니다. 이 주기에서 이 산업이 더 많은 돌파구를 얻도록 돕고, 더 강력한 기업가들이 참여하도록 유도하여 암호화폐 산업에 바이트댄스/핀두오두와 같은 수많은 회사를 만들어내야 합니다.

저는 거래소의 경쟁이 내부 프로젝트 혁신과 유동성 흐름 측면에서 더 자제해야 하며, 현재 하고 있는 일이 3년, 5년 후에 산업에서 어떤 가치가 있을지를 스스로에게 더 많이 질문해야 한다고 촉구합니다. 가장 뛰어난 기업가는 종종 눈앞의 것에만 집중하지 않으며, 함께 암호화폐 산업의 더 넓은 미래를 창조합니다.

팁: 물론 많은 사람들이 이렇게 다가오는 돈벌이 기회를 거부하기 어렵고, 수많은 빠른 부의 신화가 모든 사람을 동경하게 만들지만, 투자에는 세 가지 원칙이 있다는 것을 기억하세요: 죽지 않도록 지키고, 수많은 기회 중에서 가능한 한 적게 참여하고 적게 손실을 보며, 자신의 전문 분야나 잘하는 방향에서 큰 돈을 벌어야 합니다.