모건 스탠리: 전략은 비트코인 자금 유입의 주요 요인이다

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, JP모건(JPMorgan)은 2026년 1분기 디지털 자산 유입 총액이 약 110억 달러로, 연환산 약 440억 달러에 달하며, 이는 2025년 동기 대비 약 3분의 1에 해당한다고 발표했다.

분석가 니콜라오스 파니기르조글루(Nikolaos Panigirtzoglou) 등은 개인 투자자와 기관 투자자의 자금 유입이 적거나 심지어 마이너스 상태이며, 1분기 자금 유입은 주로 전략(Strategy)의 비트코인 구매와 집중된 암호화 벤처 자금 조달에서 비롯되었다고 지적했다.

1분기 암호화 시장 전체가 하락했으며, 총 시가총액은 약 20% 감소했고, 비트코인은 약 23% 하락했으며, ETH는 30% 이상 하락했다. 매도는 거시 경제와 지정학적 압력에 의해 촉발되었으며, 알트코인의 하락폭은 더 컸다. 분기 말 가격은 안정세를 보였고, 비트코인은 7만 달러 근처에서 정체되었다.

보고서는 비트코인과 ETH의 CME 선물 포지션이 2024년 및 2025년에 비해 약화되었으며, 현물 비트코인 및 ETH ETF에서 1분기에 순유출이 발생했으며, 이는 주로 1월에 집중되었고, 3월에는 비트코인 ETF 자금 유입이 다소 회복되었다고 밝혔다.

전략(Strategy)은 여전히 주요 구매자로, 주식 발행을 통해 비트코인 구매에 자금을 제공하고 있으며, 다른 기업 보유자들은 상대적으로 보수적이며 일부 비트코인을 매각하여 자사주 매입에 사용하고 있다. 비트코인 채굴자는 이번 분기에 순매도자로 나타났다. 암호화 벤처 자금은 연환산 속도가 지난 2년보다 높지만, 소수의 대형 거래에 집중되어 있으며, 자금은 인프라, 스테이블코인, 결제 및 토큰화 분야로 지속적으로 흐르고 있다.