파장 TRON 산업 주간 보고서: CPI 부드러운 시장이 "완화 기대"로 전환, AI 에이전트를 중심으로 한 DeFi 인프라 PlutonAI 상세 설명

2026-04-13 14:55:55

수집

이번 주 내용의 핵심은 두 가지 주요 라인에 집중되어 있습니다: 첫째, 바닥 구조 혁신(Unicity)으로, 공유 원장을 없애고 + 자산 자가 검증 + 유일성 예언기를 통해 블록체인을 "전역 상태 기계"에서 "점 대 점 검증 가능 시스템"으로 재구성합니다; 둘째, AI+DeFi 융합(PlutonAI)으로, AI 에이전트를 중심으로 에이전트 생성 → DeFAI 자동 거래 → 에이전트 토큰화로 진행됩니다.

# 1. 전망

## 1. 거시적 요약 및 미래 예측

이번 주(4월 6일~4월 12일) 거시적 주제는 지정학적 갈등과 인플레이션 기대의 빠른 전환입니다. 주 초 중동 상황의 격화로 인해 유가가 한때 약 $111로 치솟았고, 시장은 잠시 "스태그플레이션 + 긴축 지속" 거래를 했습니다. 이후 휴전 기대감이 높아지면서 유가는 빠르게 $94~96으로 하락(하락폭 약 13%)했고, 미국 CPI가 부진한 모습을 보이자 시장은 빠르게 "완화 기대"로 전환되었습니다. 미국 국채 수익률은 약 4.2% 근처로 하락했고, 위험 자산은 반등했지만 전체적인 변동성이 크게 증가하며 명확한 사건 주도 특성을 보였습니다.

향후 일주일을 전망해보면, 핵심 변수는 여전히 중동 상황과 인플레이션 데이터의 지속성입니다: 만약 상황이 완화된다면, 유가는 대체로 $90--$100 구간에서 움직일 가능성이 높으며, 시장은 "올해 금리 인상 없음, 심지어 조기 인하"의 거래 논리를 강화할 것입니다. 그러나 갈등이 반복된다면, 유가는 다시 $105+로 상승할 것이며, 이는 위험 자산을 빠르게 압박할 것입니다. 전체적인 판단은 현재 단기 완화 창구와 높은 변동성의 꼬리 위험이 공존하는 단계에 있으며, 시장 방향은 여전히 불안정하다는 것입니다.

## 2. 암호화폐 산업 시장 변동 및 경고

이번 주 BTC는 완전히 거시적 요인에 의해 주도되었고, 가격은 진동 구조를 보였습니다: 4월 6일 약 $69K에서 시작하여, 휴전 자극으로 4월 7일에 빠르게 $71K--$72K로 상승한 후, ETF에서 약 $2.5억의 순유출과 위험 선호의 반복적인 영향을 받아 $68.5K 근처로 하락했습니다. 주말에 $73K를 시도했으나 실패한 후 $71K 근처로 다시 하락했습니다. 전체 구조상 $73K--$74.5K는 강한 저항 구역이며, $67K는 단기 지지선, $64K--$65K는 주요 방어선입니다. 자금 면에서는 증량이 아닌 기존 자금의 게임으로 나타났습니다.

향후 일주일에 대한 명확한 경로를 제시합니다: 대체로 $67K--$73K 구간에서 진동할 가능성이 높습니다(주 경로); 만약 거시적 요인이 계속 따뜻해지고 $73K를 돌파한다면, 상단 공간은 $75K--$77K로 볼 수 있습니다; 그러나 지정학적 위험이 다시 상승하거나 유가가 반등한다면, $67K로 빠르게 하락할 위험에 주의해야 하며, 이를 넘어서면 $64K--$65K를 테스트할 가능성이 있습니다. 핵심 결론은 현재 암호화폐 시장이 여전히 거시적 요인에 의해 주도되는 구간 거래 단계에 있으며, 추세는 아직 확인되지 않았고 자금 흐름과 사건 변화에 주목해야 한다는 것입니다.

## 3. 산업 및 트랙 핫이슈

이번 주 내용의 핵심은 두 가지 주요 주제에 집중됩니다: 첫째, 기본 구조 혁신(Unicity), 공유 원장을 없애고 자기 검증 자산과 유일성 오라클을 통해 블록체인을 "전역 상태 기계"에서 "점대점 검증 시스템"으로 재구성하여 이론적으로 무한 병렬 처리, 높은 처리량 및 기본적인 개인 정보 보호를 실현하지만 조합 가능성과 개발 복잡성을 희생하는 것입니다; 둘째, AI + DeFi 융합(Pluton AI), AI 에이전트를 중심으로 에이전트 생성 → DeFi AI 자동 거래 → 에이전트 토큰화하여 "지능형 에이전트 주도의 금융 및 경제 시스템"을 구축하고 사용 장벽을 낮추고 상업적 폐쇄 루프를 강조하지만 기술적 복잡성, 안전성 및 규제 위험에 직면해 있습니다.

# 2. 시장 핫이슈 트랙 및 당주 잠재 프로젝트

## 1. 잠재 프로젝트 개요

1.1. BlockChange가 주도하고 Tawaso Superapp 및 Outliers Ventures가 후속 투자한------블록체인의 비공유 원장 구조 Unicity Protocol 재구성

소개

Unicity 블록체인은 공유 원장을 완전히 제거하여 거래 측면의 도전을 해결합니다. 중개자 검증 없이 점대점 가치 이전을 실현합니다. 자산은 자가 포함된 암호화 객체가 되어 양 당사자 간에 직접 전달되며, 수신자만이 스스로 검증합니다. 시스템 내에는 거래를 처리하는 검증자 집합이 존재하지 않으며, 처리 대기 작업의 메모리 풀(mempool)도 없고, 거래를 기록하는 공공 원장도 없습니다. 따라서 결과적으로 거의 무한한 처리 능력, 즉각적인 최종성 및 기본적인 개인 정보 보호가 실현됩니다.

핵심 메커니즘 요약

전체 구조 개념: "공유 원장"이 없는 블록체인

Unicity의 핵심 혁신은 공유 원장 모델을 완전히 포기하는 것입니다. 전통적인 블록체인(비트코인/이더리움/솔라나 등)은 "모든 거래는 검증자를 거쳐 공공 원장에 기록되어야 한다"는 구조를 기반으로 하지만, Unicity는 체인 상의 기능을 "유일성 증명"만 담당하도록 압축합니다.

블록체인은 이중 지출의 부재(absence of double spending)를 증명하는 데만 사용되며, 거래를 저장하지 않고, 메모리 풀(mempool)도 존재하지 않으며, 전역 공유 상태도 없습니다.

그 핵심 사상은:

자산은 체인에 존재하지 않음
자산은 "자가 검증 암호화 객체"(self-authenticating cryptographic objects)임
자산은 점대점으로 흐름
수신자가 검증을 담당함
체인 상에는 "유일성 상태 루트"만 고정됨

이것은 "비공유 원장 블록체인(Non-Shared-Ledger Blockchain)"을 구성합니다.

삼층 구조

Unicity는 삼층 구조를 채택합니다:

1️⃣ 합의층(Consensus Layer)

작업 증명(Pro of Work)(RandomX, ASIC 저항)
BFT 최종성
SMT 상태 루트만 저장
거래 기록 없음
블록 생성 시간 약 2.4시간
연간 체인 성장 < 1MB

역할:

신뢰의 근본 제공
유일성 오라클 상태 고정
Unicity 원주화 생성

그 설계 목표는 극도로 경량화된 신뢰 앵커입니다.

2️⃣ 유일성 오라클(Uniqueness Oracle)

이것은 Unicity의 핵심 혁신 층입니다.

구조:

분할된 희소 머클 트리(Sparse Merkle Tree, SMT)
분기별 업데이트
재귀적 ZK 일관성 증명
상태 전환 해시만 기록

세 가지 증명을 생성합니다:

포함 증명(Inclusion Proof)(등록됨)
제외 증명(Exclusion Proof)(등록되지 않음)
유일성 증명(Unicity Proof)(SMT 유일성 증명)

핵심 특징:

거래 내용을 기록하지 않음
특정 상태의 "유일한 발생"만 증명
이중 지출 방지
분할 병렬 지원
무한 병렬 분할로 확장 가능

3️⃣ 토큰 층(자산 층)

토큰은 스마트 계약 계정이 아니라: "독립 블록체인식 자산 객체"입니다.

각 토큰 내부에는:

창세 데이터
역사적 거래 체인
모든 유일성 증명
실행 증명

전송 프로세스:

발신자가 상태 전환 생성
유일성 오라클 요청
유일성 증명 획득
업데이트된 토큰을 수신자에게 전송
수신자가 로컬 검증

특징:

메모리 풀 없음
가스 경쟁 없음
전역 정렬 없음
수신자가 검증을 담당함
병렬 무한

이는 "디지털 현금"의 설계 철학과 유사합니다.

에이전트 = 비공유 상태의 스마트 계약

Unicity는 공유 상태 스마트 계약이 아니라:

토큰은 Predicate로 잠글 수 있음
에이전트는 토큰을 수신
논리 실행
실행 증명 생성
새로운 토큰 방출

작업 흐름:

잠금(Lock)(자산 잠금)
실행(Execute)(논리 실행)
증명(Prove)(실행 증명 생성)
방출(Release)(자산 방출)

특징:

전역 상태 없음
공유 저장소 없음
기본적으로 개인 정보 보호
원자적 교환은 Predicate를 통해 보장됨
완전 병렬

검증 가능한 실행(Verifiable Execution)

다양한 실행 검증 메커니즘을 지원합니다:

재실행
제로 지식 증명
사기 증명
TEE
검증자 위원회

핵심 사상:

실행과 검증 분리
경제적 관련자만 검증
전체 네트워크에서 반복 실행 필요 없음

에이전틱 인터넷(AI 층)

구조에는 다음이 포함됩니다:

검증 가능한 에이전트
지능형 에이전트(신경 기호)
에이전트 런타임
분산 저장
오버레이 네트워크
인프라 시장
마이크로 결제 시스템

신경 기호 구조

신경망은 의미 이해를 담당
기호 시스템은 유형 안전성과 실행을 담당
모든 실행은 검증 가능한 상태 전환을 생성

목표:

"검증 가능한 계산"을 AI 추론 층으로 확장하는 것입니다.

Tron 평가

Unicity의 핵심 장점은 그 비공유 원장 구조에 있습니다: 체인 상에서 "유일성 증명 앵커"로만 작용하며, 자산은 자가 검증된 암호화 객체 형태로 점대점으로 흐름, 이론적으로 무한 병렬 처리, 높은 처리량, 기본적인 개인 정보 보호, 가스 혼잡 없음, MEV 없음, 그리고 Uniqueness Oracle + 재귀적 ZK 압축을 통해 이중 지출 방지를 실현하며, 검증 가능한 실행의 에이전트 시스템을 지원하여 기계 규모 및 AI 자율 경제를 위한 인프라를 제공합니다; 그러나 그 단점은 전역 공유 상태 포기로 인한 조합 가능성 제한(전역 원자 작업 없음, 플래시 론 없음 등), 사용자가 클라이언트 검증 복잡성을 감당해야 하며, 시스템 구조가 다소 복잡( SMT 분할 + ZK + PoW + BFT 중첩)하고, 개발자 패러다임 요구가 높으며, 생태계 이동 비용과 현실적 실행 가능성은 여전히 시간 검증이 필요합니다.

1.2. 총 270만 달러의 자금을 모은 Kitchen이 주도한 시드 라운드------자율 AI 에이전트 주도의 스마트 DeFi 인프라 Pluton AI

소개

Pluton AI는 인공지능과 분산 금융(DeFi)을 융합한 고급 생태계로, 매끄러운 Web3 경험을 제공하는 것을 목표로 합니다. 그 핵심은 AI 에이전트로 구성되어 있으며, 이 스마트 에이전트는 자율성과 적응력을 갖춘 프로그램으로, 사용자, 기업 및 개발자의 효율성을 높이는 것을 목표로 합니다. 개인화된 AI 주도 서비스에서 자동화된 금융 프로세스에 이르기까지, Pluton AI는 스마트 디지털 솔루션을 새로운 발전 단계로 이끌고 있습니다.

제품 구조 분석

1단계: 개인 AI 에이전트 생성 및 Pluton AI 플랫폼 상장

개인 사용자가 전용 AI 에이전트를 생성하고 이를 텔레그램에 매끄럽게 통합하며, 동시에 Pluton AI 플랫폼에서 상장하여 더 넓은 도달 및 상업화를 실현합니다.

핵심 기능

1️⃣ 사용하기 쉬운 AI 에이전트 구축 도구

제로 코드 인터페이스를 제공하여 사용자가 특정 기능을 갖춘 AI 에이전트를 설계하고 훈련할 수 있도록 지원합니다(예: 고객 지원, 지식 질문 응답, 개인 비서 등).
전자상거래, 교육, 게임 등 다양한 산업을 위한 사전 설정된 템플릿을 제공하여 사용 장벽을 낮춥니다.

2️⃣ 텔레그램 깊은 통합

각 AI 에이전트는 전용 텔레그램 봇을 자동 생성하며, 온라인 후 사용자와 상호작용할 수 있습니다.
다국어 기능을 지원하여 전 세계 사용자 요구를 충족합니다.

3️⃣ PlutonAI 시장 상장

중앙 집중식 AI 에이전트 시장으로, AI 에이전트를 발견, 평가 및 고용하는 데 사용됩니다.
평점 및 리뷰 시스템으로 신뢰성과 노출도를 강화합니다.
검색 및 필터링 도구로 사용자가 정확하게 요구 사항을 매칭할 수 있도록 돕습니다.

수익 모델

구독제: 사용자는 고급 AI 에이전트 서비스를 구독할 수 있습니다.
수익 분배: 창작자와 PlutonAI 플랫폼이 비율에 따라 수익을 나눕니다.

혁신점

이 단계에서는 개인 AI 창작과 상업화의 폐쇄 루프 모델을 구축하여 사용자가 자신의 AI 능력을 쉽게 수익화할 수 있도록 하며, 텔레그램 생태계 내에서 활발하고 지속 가능한 AI 시장 체계를 형성합니다.

2단계: DeFAI 에이전트 ------ 분산형 암호 금융 스마트 실행 층

분산형 금융 작업 능력을 갖춘 AI 에이전트(DeF AI Agents)를 구축하여, 스마트하고 안전한 상호작용 방식을 통해 자동화된 암호 자산 관리 및 거래 실행을 실현합니다.

핵심 기능

1️⃣ 시장 분석 AI 에이전트

분산형 거래소(DEX)에서 온체인 데이터를 실시간으로 집계하고 분석합니다.
예측 알고리즘을 사용하여 가격 동향 및 시장 추세를 판단합니다.
기회 알림, 위험 경고 및 투자 포트폴리오 동적 알림을 제공합니다.

이 AI 에이전트는 "온체인 스마트 분석가" 역할을 하여 사용자에게 데이터 기반의 의사 결정을 지원합니다.

2️⃣ AI 자동 거래 에이전트

사용자가 거래 매개변수 및 위험 관리 규칙을 사용자 정의할 수 있도록 지원합니다.
주요 DEX 및 지갑과 깊은 통합을 통해 안전하고 실시간 거래를 실현합니다.
투자 포트폴리오 최적화 및 자동 재조정 제안을 제공합니다.

사용자는 전략을 설정하고 AI가 온체인에서 자동으로 실행하여 반자동 또는 전자동 거래 관리를 실현할 수 있습니다.

3️⃣ DeFi 대화형 인터페이스

자연어 명령을 통해 거래를 실행합니다. 예: "ETH가 2800 이하로 떨어지면 1 ETH를 구매해줘"
수익 채굴 추천, 스테이킹 작업, 유동성 관리 등을 지원합니다.
다중 체인 작업 및 크로스 체인 상호 운용성을 지원합니다.

사용자는 복잡한 작업 인터페이스 없이 채팅을 통해 DeFi 행동을 완료할 수 있습니다.

4️⃣ 규제 및 안전 메커니즘

거래 승인 안전 메커니즘을 강화합니다.
분산형 신원(DID) 시스템을 통합합니다.
투명성과 규제 준수를 높입니다.

자동화된 실행이 안전 및 규제 프레임워크 내에서 운영되도록 보장합니다.

혁신적 의미

AI와 DeFi를 융합함으로써 Pluton AI는 새로운 DeF AI(Decentralized Finance + AI) 패러다임을 구축합니다:

DeFi 사용 장벽을 낮춥니다.
온체인 작업 효율성을 높입니다.
대화형 금융을 실현합니다.
초보자와 전문가 모두 쉽게 참여할 수 있도록 합니다.

PlutonAI는 분산형 금융을 "도구 주도"에서 "지능형 에이전트 주도"로 업그레이드하고 있습니다.

3단계: AI 에이전트 토큰화 및 본딩 곡선 메커니즘 통합

AI 에이전트에 토큰화 메커니즘을 도입하여 확장 가능한 경제 생태계를 구축하고 사용자 참여를 높이며 개발자 및 커뮤니티에 장기적인 인센티브를 제공합니다.

핵심 기능

1️⃣ AI 에이전트 전용 토큰 발행

Pluton AI에서 생성된 각 AI 에이전트는 전용 토큰을 발행할 수 있습니다.
이 토큰은 해당 에이전트 서비스의 가치 및 생태권리를 나타냅니다.

토큰 용도에는:

접근 권한(고급 기능 잠금 해제)
스테이킹 보상(Staking)
거버넌스 투표권이 포함됩니다.

"각 에이전트는 독립적으로 운영되는 경제체"를 실현합니다.

2️⃣ 본딩 곡선(Bonding Curve) 메커니즘

토큰은 본딩 곡선 모델을 통해 발행됩니다.
수요와 공급에 따라 동적으로 가격이 책정됩니다.
초기 유동성을 자동으로 형성합니다.
가격 조작 및 유동성 위험을 줄입니다.

이 메커니즘은 다음을 보장합니다:

초기 참여자가 합리적인 인센티브를 얻습니다.
가격이 수요에 따라 자연스럽게 증가합니다.
발행 과정이 투명하고 예측 가능합니다.

3️⃣ PlutonAI 시장과 깊은 통합

토큰은 플랫폼 내에서 거래할 수 있습니다.
스테이킹에 사용할 수 있습니다.
고급 기능 잠금 해제에 사용할 수 있습니다.
토큰 보유자는 보상 및 생태 인센티브를 받을 수 있습니다.

완전한 사용---가치---인센티브 폐쇄 루프를 형성합니다.

4️⃣ 분산형 거버넌스

토큰 보유자는 AI 에이전트의 발전 결정에 참여합니다.
기능 업그레이드, 매개변수 조정, 생태 방향을 포함합니다.

커뮤니티 주도의 AI 진화 메커니즘을 실현합니다.

혁신적 의미

AI 에이전트의 토큰화를 통해 Pluton AI는:

"에이전트 경제층"을 구축합니다.
창작자, 사용자 및 투자자의 이익을 조정합니다.
생태계의 확장성을 높입니다.
AI 서비스를 "도구"에서 "자기 성장 디지털 자산"으로 업그레이드합니다.

이 단계는 Pluton AI를 AI 도구 플랫폼에서 완전한 토큰 경제 체계를 갖춘 분산형 스마트 생태계로 진화시킵니다.

Tron 평가

Pluton AI의 장점은 경로가 명확하고 서사가 완전하다는 것입니다. "개인 AI 에이전트 생성 → DeF AI 자동화 금융 → 에이전트 토큰화 경제"를 통해 생태 폐쇄 루프를 점진적으로 구축하며, AI, DeFi, 텔레그램 트래픽 진입 및 토큰 경제 설계를 결합하여 강한 시장 매력과 확장 가능성을 지니고 있습니다; 특히 대화형 DeFi와 에이전트 경제 모델은 사용 장벽을 낮추고 참여 인센티브를 강화하는 데 혁신적입니다.

그러나 그 도전 과제도 명확합니다: 기술 구현의 복잡성이 높고(다중 체인 통합, 자동 거래 안전, 본딩 곡선 설계, DID 규제), AI 실행 위험 및 자금 안전 문제는 엄격히 통제해야 하며, 토큰화 모델은 규제 및 투기적 변동 압력에 직면할 수 있습니다. 또한 생태계의 냉각 시작은 창작자와 사용자 양측의 성장을 의존하며, 실제 사용 시나리오와 장기 가치 포착이 부족할 경우, 토큰 및 에이전트 시장은 단기 투기보다는 지속 가능한 성장에 어려움을 겪을 수 있습니다.

## 2. 당주 주요 프로젝트 상세 설명

2.1. 총 1018만 달러의 자금을 모은 Consenseys, Linea 및 HSG가 주도하고 OKX, Hashkey 등이 참여한---체인 상 유동성을 재구성하는 고성능 분산형 거래 엔진 MYX Finance

소개

MYX는 독점적인 매칭 풀 메커니즘(Matching Pool Mechanism, MPM) 거래 엔진에 의해 구동되며, 뛰어난 체인 상 파생상품 거래 경험을 제공합니다.

MYX는 USDC를 담보로 하는 영구 계약을 제공하며, 최대 50배 레버리지를 지원합니다.

혁신적인 분산형 영구 계약 거래 플랫폼으로서, MYX는 독특한 MPM 메커니즘을 통해 제로 슬리피지 거래를 실현합니다. 매끄럽게 매칭된 롱 및 숏 포지션을 통해 MYX는 자금 효율성을 최대 125배로 향상시켜 거래자에게 더 넓은 기회를 제공합니다.

시스템 구조 핵심 분석

주문 유형

Buy - to - Open (매수 개시)
지수 토큰을 매수하여 롱 포지션을 설정합니다; ➡ 롱 미결제 약정(Long OI) 증가

Sell - to - Close (매도 청산)
지수 토큰을 매도하여 기존 롱 포지션을 청산합니다; ➡ 롱 미결제 약정 감소

Sell - to - Open (매도 개시)
지수 토큰을 매도하여 숏 포지션을 설정합니다; ➡ 숏 미결제 약정(Short OI) 증가

Buy - to - Close (매수 청산)
지수 토큰을 매수하여 기존 숏 포지션을 청산합니다; ➡ 숏 미결제 약정 감소

유동성 풀이 거래를 어떻게 촉진합니까?

MYX의 비주문서 구조 하에서, 롱 및 숏 미결제 약정은 자연스럽게 비대칭 상황에 존재합니다.
유동성 풀(Liquidity Pool, LP)은 거래 상대방 역할을 하며, 지연 메커니즘 하에 점진적으로 포지션을 롱 및 숏 거래자 간에 전환합니다.

유동성 풀은 포지션을 수동적으로 보유합니다.

유동성 풀은 포지션을 수동적으로 보유하며, 즉시 체결의 상대방 역할을 합니다. LP는 잠재적 최대 손실 의무를 감당하기 위해 충분한 담보를 남겨둡니다.

예시 1(롱 시나리오)

시장이 균형 상태에 있습니다. 만약 앨리스가 1 BTC를 롱으로 설정하면:

유동성 풀은 수동적으로 1 BTC의 숏 포지션을 감당합니다.
동시에 1 BTC를 담보로 남겨둡니다.

앨리스의 이론적 최대 수익 ➡ BTC 가격이 무한으로 향할 때, 최대 수익은 1 BTC입니다.

예시 2(숏 시나리오)

시장이 균형 상태에 있습니다.
만약 앨리스가 30000 달러에서 1 BTC를 숏으로 설정하면:

유동성 풀은 수동적으로 1 BTC의 롱 포지션을 감당합니다.
30000 USDC를 담보로 남겨둡니다.

앨리스의 이론적 최대 수익 ➡ BTC 가격이 0 달러로 떨어질 때, 최대 수익은 30000 USDC입니다.

지연 매칭 메커니즘

새로운 거래가 시장 불균형을 줄일 때:

LP는 기존 포지션을 종료합니다.
자금을 방출합니다.
기존 롱 및 숏 거래자 간에 상대방이 되도록 합니다.

한쪽이 청산되거나 자발적으로 청산될 때까지입니다.

예시

가정해봅시다, 시장이 10 BTC의 롱 편향을 보입니다.

앨리스가 1 BTC를 숏으로 설정합니다:

LP는 1 BTC의 숏 포지션을 종료합니다.
숏 리스크를 앨리스에게 전가합니다.
LP는 청산 행동으로 인해 해당 손익을 감당합니다.

자금 비율, 시장 균형 및 자본 효율성

자금 비율은 매 1시간마다 정산됩니다:

우세한 쪽이 열세한 쪽에 지급합니다.
예: 롱이 우세할 때, 롱이 숏에게 지급합니다.

합리적으로 관리할 경우:

마켓 메이커(LP)는 유동성을 제공하여 자금 비율을 벌 수 있습니다.
동시에 기초 자산 가격 리스크를 헤지합니다.

통계 결과는 다음을 보여줍니다:

자금 비율 메커니즘 + 마켓 메이킹 행동 ➡ 장기적으로 약 50:50의 롱 및 숏 균형을 유지합니다.

균형 시장에서:

LP는 최소한의 리스크를 감당합니다.
자금 활용률이 낮습니다.
더 높은 거래량을 지원할 수 있습니다.

불균형 시장에서:

MPM 메커니즘은 여전히 높은 자본 효율성을 유지합니다.
균형 시장 환경에서 자본 효율성은 전통적인 P2 Pool 모델보다 현저히 우수합니다.

자동 청산 메커니즘(ADL)

거래량이 확대되고 시장이 균형을 이룰 때:

미결제 약정(OI)은 유동성 풀 규모를 훨씬 초과할 수 있습니다.
LP 수익을 높이지만,
시스템적 리스크를 초래할 수 있습니다.

자금 풀이 한계에 도달하면:

모든 신규 개시 주문은 거부됩니다.
청산 및 청산 주문은 영향을 받지 않습니다.

LP가 더 이상의 포지션을 감당할 수 없는 경우:

청산이나 청산이 오히려 시장 불균형을 악화시킬 수 있습니다.

MYX의 해결책: 자동 청산(ADL)

ADL 메커니즘:

가장 수익성이 높은 상대방 포지션을 강제로 청산합니다.
동시에 롱 및 숏 OI를 동등하게 줄입니다.
신규 자금에 의존하지 않습니다.
시스템 균형을 자동으로 회복합니다.

Tron 평가

MYX의 핵심 장점은 독특한 매칭 풀 메커니즘(MPM)으로, 유동성 풀이 수동적으로 상대방 역할을 하여 제로 슬리피지 체결 및 즉시 거래 경험을 실현하며, 롱 및 숏 포지션의 점진적 재매칭 및 자금 비율 조정 메커니즘 하에서 자본 효율성을 높입니다(균형 시장에서 효율성이 특히 두드러집니다). 또한 최대 50배 레버리지 및 USDC 담보 구조를 지원하며, 메커니즘 설계가 명확하고 리스크 경계가 분명합니다.

그러나 그 단점은 유동성 풀 자금 규모에 대한 의존도가 높으며, 극단적인 단방향 시장에서는 이용률 한계가 발생할 수 있고, ADL 강제 청산 리스크가 촉발될 수 있으며, LP는 노출을 통제하기 위해 적극적으로 헤지해야 하며, 전체 모델의 복잡성이 높아 시장 균형 및 자금 비율 조정의 유효성에 일정한 구조적 의존성이 존재합니다.