Wintermute：휴전 거래는 끝났고, 시장은 다시 상승세로 돌아섰습니다. 해협이 재개방을 확인하면 비트코인이 7.5만 달러를 돌파할 수 있을 것입니다

Wintermute는 지난 주 시장이 두 가지 명확한 단계로 진행되었다고 발표했습니다: 전반부 주는 휴전 기대감에 의해 촉진되어 나스닥이 4.5% 상승하고 비트코인이 2.6% 상승했으며 VIX는 20 아래로 떨어졌습니다. 주말에 이슬라마바드의 회담이 결렬되었고, 미국은 이란 항구에 대한 전면 해상 봉쇄를 발표했습니다. 브렌트 원유는 하루 만에 8% 급등하여 103달러를 넘겼고, 위험 자산은 상승폭을 반납했습니다.

거시경제 측면: 미국 3월 CPI는 전년 대비 3.3% 상승했으며, 핵심 CPI는 전년 대비 2.6%로 예상보다 약간 낮았습니다. 시장은 이것이 여전히 집중된 에너지 충격이며 광범위한 인플레이션이 아니라고 보고 있습니다. 아시아 시장은 밤새 소폭 하락했으며, 나스닥 선물은 안정세를 보였습니다. 시장은 새로운 소식에 대한 반응이 약해지고 있으며, 시장은 최악의 상황을 가격에 반영했거나 자만해지고 있는 것으로 보입니다.

암호 자산 측면: 비트코인은 지난 주 2.6% 상승했지만 선두주자는 아니었습니다. 가격은 6.5만-7.3만 달러 구간에서 두 달 이상 조정을 받고 있습니다. 비트코인 현물 ETF는 지난 주 2,230만 달러의 순유입이 있었고, 이더리움 ETF는 지속적으로 자금을 잃고 있으며, 연초부터 자금 유출이 3.27억 달러에 달했습니다. 영구 계약 미결제 약정은 280-300억 달러 구간에서 안정세를 보이고 있습니다.

옵션 거래자는 6.8만-7.2만 달러 구간의 감마 노출이 해당 구간 내의 양방향 변동성을 확대할 것임을 의미합니다. Wintermute는 휴전 거래가 사라졌으며 시장이 다시 상승세로 돌아갔다고 생각합니다. 그러나 시장 반응 함수는 약해지고 있습니다. 호르무즈 해협의 재개방 확인은 비트코인이 7.5만 달러를 돌파하도록 촉진할 수 있으며, 지속적인 상승은 가격이 구간 내에서 진동하고 하향 경향을 보이게 할 것입니다. 실적 시즌은 시장의 주목을 부분적으로 기본면으로 돌릴 수 있으며, 이는 구간 경계의 포지션 행동을 변화시킬 수 있습니다.