비트코인이 반등했지만 옵션 시장은 여전히 신중하며, 8.4만 달러 돌파 확률은 25%에 불과하다

비트코인이 78,000 달러를 다시 넘어서면서 시장의 위험 선호도가 전반적으로 회복되었고, S&P 500 지수는 금요일에 역사적인 최고치에 도달했습니다. 비트코인이 지난 30일 동안 15% 상승했음에도 불구하고, 옵션 시장에서는 비트코인이 5월 말까지 84,000 달러를 넘을 확률을 25%로 가격 책정하고 있습니다. 파생상품 시장은 추가 상승에 대해 여전히 회의적인 태도를 보이고 있지만, 기관의 현물 수요는 여전히 견조합니다.

5월 29일 만기, 행사가 84,000 달러인 비트코인 콜(매수) 옵션 가격은 0.0136 BTC로 약 1,063 달러에 해당합니다. 만기까지 27일이 남아 있으며, 이 데이터는 비트코인이 5월에 8% 상승할 확률을 25%로 내포하고 있습니다. 비트코인 풋(매도) 옵션은 지난 한 달 동안 프리미엄 거래를 지속하며, 시장의 하락 가격 보호에 대한 수요가 증가하고 있음을 나타냅니다. 콜 레버리지 포지션에 대한 수요가 부족한 것은 비트코인이 2026년까지 12% 하락한 부분으로 설명될 수 있습니다. 비트코인이 84,000 달러에 도달할 것이라는 파생상품 거래자들의 신뢰가 부족한 반면, 미국 상장 현물 비트코인 ETF는 다른 신호를 보이고 있으며, 3월에는 13억 달러의 순유입이 있었고, 4월에는 20억 달러의 순유입이 기록되어 총 순자산이 1,000억 달러를 돌파했습니다. 이 지표는 일반적으로 기관 투자자 수요의 대리로 사용됩니다.

또한, 지난 30일 동안 여러 상장 기업들이 비트코인 보유량을 대폭 늘렸으며, 여기에는 Strategy의 56,235 BTC와 Metaplanet의 5,075 BTC가 포함됩니다. 이러한 기업들의 증가량은 향후 5개월간 비트코인 채굴 산출량을 초과하여 잠재적인 매도 압력을 크게 줄였습니다. 비트코인 콜 파생상품에 대한 노출 수요 부족이 5월 말까지 BTC 가격이 84,000 달러 이상으로 상승할 확률이 부정된 것을 의미하지는 않습니다. 기관의 매수세가 견조하게 유지되는 한, 상승 모멘텀은 계속될 것으로 보입니다.