분석: 비트코인이 8만 달러를 돌파한 후 하락하며, ETF 자금 유출과 지정학적 위험이 겹쳐 시장 심리를 억누르고 있다

비트코인이 주간 80,000 달러를 하회했으며, 이는 5일 연속의 현물 ETF 순유입이 종료된 후 발생한 일입니다. 시장은 2월 저점에서 반등하는 동력이 약해지고 있습니다. 미국 4월 비농업 고용 데이터는 11.5만 명 증가하여 예상치인 6.2만 명을 초과했으며, 실업률은 4.3%로 유지되고 있습니다. 데이터는 전반적으로 강세를 보였지만, 시장의 거시적 불확실성에 대한 우려를 크게 개선하지는 못했으며, 오히려 "에너지 주도형 인플레이션이 금리 인하 여력을 제한할 것"이라는 기대를 강화했습니다.

자금 흐름 측면에서, 현물 비트코인 ETF는 목요일에 2.77억 달러의 순유출로 전환되어 이전의 16.9억 달러 누적 유입을 종료했습니다; 이더리움 ETF도 같은 날 1.04억 달러의 순유출을 기록하여 기관의 위험 선호도가 단기적으로 약화되었음을 보여줍니다. 지정학적 측면에서는 이란과 미국 간의 긴장이 다시 고조되었으며, 시장은 호르무즈 해협의 위험을 재평가하고 원유 가격이 반등하여 이전의 위험 자산이 유가 하락으로 인해 받은 지지를 일부 상쇄했습니다.

파생상품 시장은 더 장기적인 매파 기대를 나타내며, 금리 선물은 2027년 이후에도 50% 이상의 금리 인상 확률을 반영하고 있으며, 완화 주기는 2028년으로 연기될 수 있습니다. 체인 상 데이터 측면에서, 비트코인의 이번 상승은 주로 기관의 현물 매수와 공매도 청산에 의해 주도되었으며, 소액 투자자의 참여도는 여전히 낮고, 자금 비용률은 온건한 수준을 유지하고 있어 시장의 동력 구조는 약세를 보이고 있습니다. 분석가들은 소매 자금이 유입되지 않는다면, BTC는 여전히 75,000--78,000 달러 지지 구역으로 다시 하락할 위험이 있다고 보고 있습니다.