윈터뮤트: 비트코인이 7.5만 달러를 하회하면 7만 달러 구간으로 빠르게 하락할 수 있다

Wintermute는 시장 전망을 발표하며 미국의 인플레이션이 다시 상승하고 금리 예상이 반전됨에 따라 암호화폐 시장이 이번 주에 명확한 압박을 받았다고 전했습니다. 비트코인은 처음으로 중대한 거시적 충격을 받았을 때 200일 이동 평균선을 돌파하지 못했으며, 이는 이전의 상승세가 새로운 자금의 지속적인 유입보다는 공매도 청산에 의해 주도되었음을 보여줍니다.

시장 환경은 명확히 변화했습니다. 미국 CPI 증가 속도가 빨라지고, 핵심 인플레이션이 예상보다 높으며, 실제 임금이 마이너스로 전환되었습니다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 4.58%로 상승했으며, 한편으로는 더 매파적인 입장의 새 연준 의장이 3주 후에 취임할 예정입니다. 시장은 연준의 정책 경로에 대한 가격 책정이 빠르게 변화하고 있으며, 단 5거래일 만에 금리 인하에 대한 베팅에서 다시 금리 인상에 대한 우려로 전환되었습니다.

자산 간 성과도 이러한 변화를 반영하고 있습니다: 브렌트 원유는 이번 주에 8.6% 상승했지만 비트코인과 이더리움은 각각 5.7%와 10.2% 하락했습니다. 자금이 인플레이션 자산으로 집중되고 있으며, 암호화폐는 하락 과정에서 주식 시장보다 더 약한 모습을 보이고 있어 이러한 상대적 약세는 경계할 만하다고 여겨집니다.

장기적인 구조적 호재는 여전히 존재합니다. 거래소의 비트코인 보유량이 수년간 저조한 수준을 유지하고, 장기 보유자가 지속적으로 매수하며, 미국의 암호화 규제 법안인 'CLARITY'가 추진되고 있지만, 기관 자금은 단기적으로 반등을 이용해 이익 실현을 선호하고 있으며, 추가 매수에는 소극적입니다. 현재 시장은 비트코인이 7.6만 달러에서 7.8만 달러 구간을 지킬 수 있는지에 주목하고 있으며, 만약 수요일에 엔비디아가 실적 발표 후 해당 위치를 지킨다면 시장 신뢰가 회복될 수 있습니다. 그러나 7.5만 달러를 하회하고 자금 금리가 하락하며 ETF 자금이 지속적으로 유출된다면 7만 달러 구간으로 빠르게 하락할 가능성이 있습니다.