분석: 비트코인 7만 달러 지지의 옵션 메커니즘이 반전되고 있으며, 시장은 반등을 맞이할 수 있다

10x Research는 비트코인이 7만 달러 지지선을 깨뜨리는 데 영향을 미친 옵션 시장 메커니즘이 변화하고 있으며, 심지어 상승을 촉진할 가능성이 있다고 발표했습니다. BTC가 7만 달러 아래로 떨어진 후, 옵션 시장에서의 부정적인 감마 효과가 하락세를 확대했습니다. 그 당시 감마를 공매도한 시장 조성자는 하락 과정에서 매도해야 했고, 이로 인해 시장은 정상적인 조정에서 연쇄 청산으로 변모했습니다. 비트코인은 최저 65,705 달러까지 하락했으며, 현재 이 메커니즘은 사라지지 않고 새로운 주요 위치로 이동했습니다.

현재 비트코인 옵션 시장에서 가장 큰 부정적인 감마 포지션은 현재 현물 가격 근처에 위치하고 있으며, 해당 규모는 약 18억 달러입니다. 가격이 변동할 경우 시장 조성자의 헤지 행동이 다시 한 번 시장 상황을 확대할 수 있습니다. 시장 심리 지표가 개선되고, 이란 관련 협정이 인플레이션 위험 프리미엄을 낮출 가능성이 있으며, 새로운 연준 의장이 더 비둘기파적인 입장을 취할 것이라는 시장의 기대 등 여러 요인에 의해, 과거 비트코인 하락을 초래했던 옵션 구조가 반등을 촉진하는 힘으로 전환되고 있을 수 있습니다.